蒙泰高新(300876)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-14 蒙泰高新：年报点评：短期业绩承压，积极推进碳纤维项目落地 (海通国际 Junjun Zhu,Xin Hu)

●由于产品价格下降、费用增加，我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.72元、0.86元和1.27元(原2024-25预测为0.97元和1.74元)，结合公司在碳纤维等新材料领域的布局，给予一定的估值溢价，按照2024年BPS10.05元以及2.2倍PB(原为2023年3.5x PB)，目标价22.11元(-35%)，维持“优于大市”投资评级。

●2024-04-02 蒙泰高新：年报点评：短期业绩承压，积极推进碳纤维项目落地 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.72元、0.86元和1.27元，结合公司在碳纤维等新材料领域的布局，给予一定的估值溢价，按照2024年BPS10.05元以及2.0-2.2倍PB，对应合理价值区间20.10-22.11元，维持“优于大市”投资评级。

●2023-08-21 蒙泰高新：上半年业绩承压，授予限制性股票彰显发展信心 (海通证券 邓勇,朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.59元、0.97元和1.74元，结合公司在锂电隔膜以及碳纤维等新材料领域的技术突破，给予一定的估值溢价，按照2023年BPS9.67元以及3.0-3.5倍PB，对应合理价值区间29.00-33.84元，维持“优于大市”投资评级。

●2023-06-13 蒙泰高新：丙纶长丝行业领跑者，双基地强势进军碳纤维 (东北证券 陈俊杰)

●公司立足差异化战略，新产能释放将强化公司丙纶长丝行业领先优势，此外，公司与国内海风龙头企业合作布局碳纤维，有望打开新的业绩增长点，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.62、1.17、1.84亿元(原为0.60、1.38、2.19亿元)，对应PE分别为38X、20X、13X，维持“增持”评级。

●2023-04-25 蒙泰高新：丙纶景气触底，布局碳纤维打开新增量 (东北证券 陈俊杰)

●首次覆盖，给予“增持”评级：公司立足差异化战略，首发及可转债项目投产后差别化丙纶供应能力将得到增强，此外，公司与风电龙头企业合资布局碳纤维，有望打开新的业绩增长点，预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.60、1.38、2.19亿元，对应PE分别为40X、17X、11X。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-20 华鲁恒升：二季度净利环比继续提升，成本优势稳固 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司成本优势稳固，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为47.40/49.58/52.34亿元，对应EPS为1.72/1.80/1.90元，当前股价对应PE为12.2/11.6/11.0X，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 利民股份：杀菌剂维持高景气度，与大客户合作深化 (国信证券 杨林,王新航)

●我们看好公司多个主营产品涨价带来的利润弹性，与大客户的合作程度持续深化，以及公司未来与多个合作伙伴在农药创新领域的合作取得进展。我们维持对公司2026-2028利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.88/6.47/7.11亿元，EPS为1.24/1.36/1.49元，对应当前股价PE为11.9/10.8/9.8X，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 国光股份：农药主业稳健经营，高分红比例延续 (国信证券 杨林,王新航)

●我们维持对公司2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.63/3.86/4.05亿元，EPS为0.65/0.69/0.73元，对应当前股价PE为13.5/12.7/12.1X，维持“优于大市”评级。

●2026-08-20 川恒股份：业绩符合预期，广西鹏越实现扭亏，股东回报优异 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为15.05/17.46/20.06亿元，EPS分别为2.48/2.88/3.31元，对应当前PE分别为13.4x/11.6x/10.1x。我们看好公司以资源为基础，以技术为驱动，持续围绕上游优质磷矿资源释放以及下游精深加工链条延伸推进“矿化一体”布局，持续兑现成长逻辑并实现优质的股东回报。

●2026-08-20 多氟多：锂电材料景气回升，新赛道布局打开成长空间 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●由于二季度六氟磷酸锂价格、价差较一季度有所收窄，我们下调公司盈利预测，预计公司2026-2028年分别实现归母净利润13.36、19.64、29.61亿元（2026~2028原值分别为17.24、23.35、32.60亿元），同比增长527.7%、47.1%、50.7%，对应PE分别为35、24、16倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 国光股份：中报点评：需求疲软及成本上涨带来短期利润压力，长期成长储备持续增强 (东方证券 万里扬)

●我们预测26-28年公司归母净利润为3.87、4.53和5.27亿元（原预测3.88、4.55和5.29亿元），按照可比公司26年17倍PE，给予目标价11.90元并维持买入评级。

●2026-08-20 珀莱雅：梦幻彩妆破圈，全球成长可期 (东方证券 陈笑,郑紫舟,刘彦菁)

●珀莱雅取得花知晓51%的控制权，有望实现珀莱雅的业绩增厚、彩妆矩阵完善与国际化能力补充。我们预测2026-28年归母净利分别15.99/17.19/18.56亿元，基于DCF模型，对应得到目标价85.92元，维持“买入评级”。

●2026-08-19 云天化：上半年经营稳健彰显韧性，高分红力度延续 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为48.81/54.97/59.00亿元，EPS分别为2.68/3.02/3.24元，对应当前PE分别为11.47x/10.19x/9.49x。我们看好公司维持稳健的经营策略，持续发挥矿化一体的全产业链优势，实现公司治理的持续提质升级。

●2026-08-19 川恒股份：中报点评：磷矿增量及广西基地放量助力利润增长 (华泰证券 庄汀洲,张雄,张宸)

●考虑短期磷化工成本侧仍有一定压力，我们小幅下调26年公司盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为15/18/20亿元（前值为16/18/20亿元，下调幅度3.8%/0%/0%），对应EPS为2.53/2.97/3.22元。结合可比公司26年Wind一致预期平均18xPE，给予公司26年18xPE，目标价45.54元（前值为47.34元，对应26年18xPEvs可比公司18xPE），维持“买入”评级。

●2026-08-19 博源化工：产量增长对冲价格下行，新增产能打开成长空间 (华源证券 李辉,张峰,李佳骏)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为150.65/168.60/171.60亿元，归母净利润分别为16.76/20.14/21.10亿元，同比分别为+77.89%/+20.19%/+4.76%，当前股价对应的PE分别为13.31/11.07/10.57倍。公司是国内天然碱头部企业，塔木素天然碱项目成功投产后公司产销有望高速增长。矿产资源丰富，安全边际较高，维持“买入”评级。