图南股份(300855)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-22 图南股份：母公司在手订单增长，沈阳图南收入大幅提升 (兴业证券 石康,李博彦,徐东晓)

●2026年上半年，公司实现营收10.23亿元，同比增长70.90%；归母净利润2.49亿元，同比增长167.92%；扣非归母净利润2.47亿元，同比增长173.51%；基本每股收益0.63元，同比增长162.50%。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.22/5.21/6.60亿元，EPS分别为1.07/1.32/1.67元，对应9月21日收盘价PE为34.0/27.6/21.8倍，维持“增持”评级。

●2026-09-11 图南股份：中小零部件放量，业务转型升级成效显著 (中泰证券 陈鼎如,刘洋,马梦泽)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为20.59亿元、24.32亿元、28.50亿元，归母净利润分别为4.48亿元、5.88亿元、7.63亿元。对应EPS分别为1.13元、1.49元、1.93元，对应PE分别为31X、24X、18X。公司作为国内稀缺的两机高温合金及中小零部件核心企业，第二增长曲线已然成形，在手订单充裕，业绩有望保持较快增长，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-28 图南股份：高温合金底座筑基，沈阳中小零部件第二曲线兑现放量 (东方财富证券 张凯,刘天祥)

●公司是国内高温合金领域领军企业，深度参与航发集团小核心大协作体系建设，2026H1中小零部件业务已兑现高增长，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为20.15/24.54/29.66亿元，归母净利润分别为5.03/6.03/7.06亿元，对应PE分别为26X/22X/19X，考虑到公司业务高成长性，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-20 图南股份：在手订单充沛，中小零部件业务高增 (国投证券 杨雨南,姜瀚成,冯鑫)

●公司发布2026年半年报，实现营收10.23亿元，同比+70.9%；归母净利润2.49亿元，同比+167.92%；扣非归母净利润2.47亿元，同比+173.51%。我们预计公司2026-2028年净利润分别为4.46/6.01/7.39亿元，增速分别为+187.5%/+34.6%/+23.0%。我们审慎给予公司12个月目标价41元，维持买入-A投资评级。

●2026-08-20 图南股份：半年报点评：2026H1实现归母净利润2.49亿元，同比+167.92% (国盛证券 乾亮,方晓舟)

●公司中小零部件业务发展超预期，我们预计公司2026~2028年归母净利润分别为5.09、6.37、8.21亿元，对应PE为25X、20X、16X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-09-26 华锡有色：锡价上涨助力业绩高增，扩能技改蓄势增量 (浙商证券 毕春晖)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入68.28、81.53、98.03亿元，归母净利润分别为11.00、13.39、16.02亿元，当前市值对应PE估值分别为27.40、22.51和18.81倍，维持“买入”评级。

●2026-09-26 盛屯矿业：铜金双轮并进，资源扩张提速 (浙商证券 毕春晖)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入348.96、385.37、420.68亿元，归母净利润分别为31.70、41.57、48.71亿元，当前市值对应PE估值分别为10.17、7.76和6.62倍，维持“买入”评级。

●2026-09-23 中钨高新：隶属五矿集团，钨产业链领军者 (国信证券 刘孟峦,谷瑜)

●预计公司2026-2028年的营收分别为320/342/367亿元，同比增速81%/7%/8%；归母净利润分别为41.9/46.4/52.2亿元，同比增速227%/11%/13%；EPS分别为1.84/2.04/2.29元，当前股价对应PE分别为32.7x/29.6x/26.3x。公司稳健经营，柿竹园技改项目预计2027年底前完成，金洲精工持续扩产，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-09-23 洛阳钼业：矿端整体量价齐升，黄金打开成长空间 (浙商证券 毕春晖)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入2572.44、2878.26、3101.00亿元，归母净利润分别为304.30、350.77、393.14亿元，当前市值对应PE估值分别为12.42、10.77和9.61倍，维持“买入”评级。

●2026-09-23 新锐股份：产能扩张与全球布局共振，硬质合金工具龙头成长路径清晰 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为46.21、61.6、77.3亿元，EPS分别为2.50、3.40、4.35元，当前股价对应PE分别为23.4、17.2、13.4倍，考虑新锐股份以硬质合金与工具的上下游一体化为根基，凭牙轮钻头全球前三、国内第一的龙头地位筑牢凿岩工具这条基本盘增长曲线，并借本次定增突破长期制约其规模的产能瓶颈；同时以数控刀片为切入点承接高端刀具国产替代、打造切削工具第二增长曲线，再靠全球化渠道与研产销协同放大龙头溢价，成长路径清晰，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-22 洛阳钼业：业绩再创新高，“铜金双极”战略加速落地 (长城证券 何玉静,沈皓俊)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为331/458/526亿元，对应EPS为1.54/2.14/2.46元/股，对应PE约11.4/8.2/7.2倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-21 中色股份：资源布局再下一城，矿山开发业务步入发展快车道 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●预计公司2026年-2028年营收分别为132.3/154.1/176.0亿元，归母净利润9.0/10.6/12.1亿元，对应当前股价的PE分别为13/11/10倍，公司南美资源布局落地利润增厚，白矿技改项目推进，资源开发业务加速，给予公司“买入”评级。

●2026-09-20 中钨高新：半年报点评：钨价上行释放资源端弹性，AI PCB微钻进入扩产周期 (天风证券 胡十尹,朱晔,吴亚宁)

●考虑钨价中枢上行、刀具业务增长等因素，我们上调盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润分别为36/47/59亿元（26/27年前值为20/24亿元），对应PE分别为39/30/24x，维持“买入”评级。

●2026-09-19 金田股份：老树发新枝，AI新能源赋能新增长 (东北证券 谢佶圆)

●预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为1477.07/1611.55/1729.21亿元，归母净利润分别为9.66/13.4/17.03亿元，对应PE23.76/17.14/13.48倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-18 电投能源：电解铝产能持续释放，煤铝双主业向好，股东回报进一步夯实 (国盛证券 张津铭,刘力钰,高紫明,鲁昊,张卓然)

●考虑到2026股电解铝价格支撑较强及公司电解铝产量明显上修，预计公司2026-2028股营业收入红别为379.79、390.12、392.50亿元，实现归母净利润红别为81.33、84.24、86.91亿元，对应PE红别为10.7X/10.3X/10.0X，维持“买入”评级。