耐普矿机(300818)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-20 耐普矿机：2026年一季报点评：26Q1合同签订额同比+56%，海外生产基地逐步投产 (甬兴证券 李瑶芝)

●公司海外生产基地逐步投产，将驱动产能与订单持续释放。新产品锻造复合衬板为行业颠覆性创新，处于从试用到放量的初期，2026年将向全球推广。矿业合作具备高确定性，叠加铜、金等资源的战略投入，公司有较好的长期成长空间。我们预计2026、2027、2028年公司总体营收分别为13.76、17.33、20.57亿元，同比增速分别为36.4%、25.9%、18.7%，归母净利润分别为1.64、2.33、2.95亿元，同比增速分别为110.8%、41.9%、26.9%，对应EPS分别为0.75、1.06、1.35元，对应2026年5月19日收盘价，PE分别为35.08、24.73、19.49倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 耐普矿机：订单持续高增，新型复合衬板放量在即，汇兑损失导致业绩短期承压 (兴业证券 丁志刚,石康,吴伟康)

●公司是国内矿山设备耐磨备件龙头，受益于海外生产基地逐步投产以及新产品锻造二代复合衬板放量带来的订单释放，主业有望持续高增。我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润1.66/2.35/2.94亿元，对应PE为33.6/23.7/19.0倍(2026.04.28)，维持“增持”评级。

●2026-04-20 耐普矿机：2025年年报及2026年一季度业绩预告点评：26Q1订单高增，新产品将向全球推广 (甬兴证券 刘荆)

●公司海外生产基地逐步投产，将驱动产能与订单持续释放。新产品锻造复合衬板为行业颠覆性创新，处于从试用到放量的初期，2026年将向全球推广。矿业合作具备高确定性，叠加铜、金等资源的战略投入，公司有较好的长期成长空间。我们预计2026、2027、2028年公司总体营收分别为14.11、17.27、20.51亿元，同比增速分别为39.8%、22.4%、18.7%，归母净利润分别为1.88、2.36、2.93亿元，同比增速分别为141.2%、25.7%、24.1%，对应EPS分别为1.11、1.40、1.73元，对应2026年4月15日收盘价，PE分别为31.10、24.74、19.93倍，维持“买入”评级。

●2026-04-09 耐普矿机：选矿备件新品放量在即，矿山机械+矿山投资共驱“双轮发展” (华安证券 王璐)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为9.5/12.1/16.0亿元，同比-15.6%/+27.7%/+32.1%，归母净利润分别为1.0/1.5/2.3亿元，同比-13.1%/+50.4%/+51.4%，对应PE估值57/38/25倍。首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-11-19 耐普矿机：新签订单大幅增长，持续推广新型锻造复合衬板 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为10.01、12.58、15.71亿元，同比增速分别为-10.80%、25.73%、24.87%；归母净利润分别为1.03、1.61、2.4亿元，同比增速分别为-11.18%、56.06%、48.49%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为50.93、32.64、21.98，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-12 东威科技：Earnings more than double in 1H26,VCP orders reach a record high (中信建投 许光坦,秦基栗,乔磊)

●null

●2026-08-12 东威科技：2026中报点评：26Q2业绩同比高增，在手订单再加码 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到下游行业高景气，公司新产品放量，我们维持公司2026年归母净利润为2.7亿元，上调2027-2028年归母净利润为4.3/6.7（原值4.1/6.5）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为65/40/26x，维持“增持”评级。

●2026-08-11 华峰测控：订单饱满，8600积极推进 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入19/26/35亿元，归母净利润分别为7.3/10.2/14.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-11 山推股份：2026年半年报点评：经营表现较好，核心产品持续拓展 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为170、197、225亿元，同比+16%、+16%、+14%；预计实现归母净利润14.6、17.3、20.8亿元，同比+20%、+19%、+20%，对应PE分别为11/9/8X。从山推股份的α来看，公司的核心产品推土机有望实现量价齐升逻辑，量受益于亚太地区基建加速+非洲地区的矿企资本开支；价有望受益结构性供需失衡而涨价。公司的挖掘机受益内外挖机β共振，公司挖机有望实现量升价稳逻辑。维持“买入”评级。

●2026-08-11 恒誉环保：2026年中报点评：26H1业绩高增，切入SAF打开长期成长空间 (西南证券 王倜)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.58亿元（+373.21%）、2.92亿元（+84.56%）、6.46亿元（+121.36%），EPS分别为1.99元、3.68元、8.14元，对应动态PE分别为38倍、20倍、9倍。公司作为热裂解设备龙头标的，技术领先、海外业务基础扎实，多场景布局叠加业务模式升级，维持“买入”评级。

●2026-08-10 东威科技：26H1业绩翻倍增长，VCP订单创历史新高 (中信建投 许光坦,秦基栗,乔磊)

●预计2026-2028年，公司实现营业收入分别为22.18亿元、38.64亿元、54.08亿元，同比分别+101.89%、+74.26%、+39.95%；公司实现归母净利润分别为4.20亿元、7.79亿元、11.33亿元，同比分别+247.55%、+85.40%、+45.43%，对应PE分别为41.92x、22.61x、15.55x，考虑到公司在PCB电镀设备的前瞻布局，有望持续受益于本轮PCB行业扩产周期，给予“买入”评级。

●2026-08-10 龙净环保：大气治理主业稳健，打通矿山绿色能源闭环 (兴业证券 蔡屹,史一粟,胡冰清)

●首次覆盖，给予“增持”评级。我们预测公司2026-2028年分别实现归母净利润14.22亿/17.22亿/20.51亿元，分别同比+27.8%/+21.1%/+19.1%，分别对应2026年8月7日收盘价的PE估值为15.7x/13.0x/10.9x。

●2026-08-10 帝尔激光：先进封装设备打开新增长曲线 (华泰证券 杨云逍,王自)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.38/6.80/8.19亿元，同比分别+22.85%/6.62%/20.38%，对应EPS分别为2.24/2.38/2.87元，基于可比公司27年一致预期PE均值为57倍，考虑到超快激光市场空间较大且公司客户进展顺利，公司布局先进封装设备有望开启第二增长曲线，给予公司60倍PE估值，对应目标价142.8元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-10 奕瑞科技：多增长引擎共振，开启新的增长周期 (中信建投 袁清慧,王在存,贺菊颖,朱琪璋,朱红亮,李虹达)

●预计2026-2028年公司收入分别为36.30、55.52和78.57亿元，分别同比增长61.28%、52.95%和41.53%，归母净利润分别为8.40、12.40和17.44亿元，分别同比增长29.23%、47.63%和40.66%。维持“买入”评级。

●2026-08-10 恒誉环保：热裂解设备龙头，锚定绿色燃料高附加值新蓝海 (国投证券 汪磊,卢璇)

●考虑到公司热裂解设备业务在国内外优势突出，海外订单释放在即，运营项目陆续投产，业绩有望迎来快速增长。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润1.57亿、2.92亿、6.04亿，增速分别为369.4%、86.3%、106.6%，给予2027年25倍PE，对应目标价92.1元，首次覆盖给予公司买入-A的投资评级。