仙乐健康(300791)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-14 仙乐健康：BF个护业务完成剥离，轻装上阵深耕主业 (中信建投 杨骥,高畅)

●我们预计2026-2028年营收分别为46.67/52.69/57.73亿元，净利润分别为3.39/4.54/5.30亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-29 仙乐健康：聚焦主业轻装上阵，全球化与数字化驱动增长 (华西证券 寇星,李嘉瑞)

●26年公司轻装上阵，期待持续改善。我们调整盈利预测，公司26-27年营业收入由51.9/58.1亿元下调至46.9/52.1亿元，新增28年收入58.0亿元；归母净利润由4.5/5.4亿元下调至3.3/4.2亿元，新增28年归母净利润5.4亿元；EPS由1.46/1.75元下调至1.08/1.36元，新增28年EPS为1.74元；对应2026年05月29日收盘价18.10元，对应PE分别为17/13/10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-01 仙乐健康：BF个护剥离，经营逐步企稳 (兴业证券 沈昊,王嘉琦)

●根据最新公告调整盈利预测，预计2026-2028年营业收入分别为46.56/51.89/57.20亿元，同比+9.2%/+11.5%/+10.2%，归母净利润分别为3.68/4.57/5.58亿元，同比+169.5%/+24.1%/+22.2%，EPS为1.19/1.48/1.81元，对应2026年4月30日收盘价，PE为16.4/13.2/10.8倍，维持“增持”评级。

●2026-04-26 仙乐健康：【华创食饮】仙乐健康：轻装上阵，静候调整显效 (华创证券)

●基于公司作为营养健康CDMO领域的龙头地位，其研发能力、剂型储备及全球布局优势明显，长期成长空间广阔。然而，短期内需关注关税不确定性、终端需求疲软等风险。分析师维持“强推”评级，并给予2027年估值目标价，建议投资者重点关注客户开拓进展及新业务发展情况。

●2026-04-25 仙乐健康：年报点评报告：BF核心业务扭亏为盈，迈入精准营养新纪元 (国盛证券 李梓语,陈熠)

●考虑到关停BFPC或带来部分一次性费用支出，调整2026-2027年盈利预测并引入2028年盈利预测，预期2026-2028年归母净利润3.5/4.6/5.5亿元(前次26/27年预测为3.9/4.8亿元)，同比+158.0%/29.9%/20.4%，当前股价对应PE为17/13/11x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2026-08-07 妙可蓝多：BC双驱动，奶酪龙头再启高增长 (东兴证券 孟斯硕,王洁婷)

●我们预计2026年公司实现销售收入66.80亿元，同比增长18.58%，实现归母净利润3.36亿元，同比增长201.26%，实现EPS0.66元，当前股价对应PE33倍。用2026年预测净利润计算的净利率为5%，与乳制品行业龙头企业相比净利率水平偏低，认为公司净利率有继续向上修复空间，所以给予50倍目标PE，目标价33元，给予“强烈推荐”评级。

●2026-08-06 天马科技：2026年半年度业绩预告点评报告：鳗鱼周期底部蓄力，饲料食品稳健成长 (浙商证券 钟凯锋,张心怡)

●公司短期承压源于鳗鱼行业周期低谷，特水饲料高增构筑业绩缓冲，随着鳗苗供给收缩活鳗价格有望企稳上行，叠加养殖产能释放、烤鳗食品海内外渠道拓展，公司将充分受益鳗鱼周期修复与全产业链价值兑现。我们预计2026-2028年公司实现营业收入66.98/72.98/80.68亿元。同比分别+12%/+9%/+11%；实现归母净利润0.36/0.53/0.68亿元，同比分别扭亏转盈/+48%/+28%，对应PE分别为146/99/77倍，维持“买入”评级。

●2026-08-05 中宠股份：外销基本盘有望企稳改善，自主品牌持续释放成长势能 (东方财富证券 刘嘉仁,王越)

●随着下半年海外新增产能投放，中宠股份外销业务有望迎来向上拐点，同时内销方面顽皮和领先品牌势能强劲，未来公司有望持续依托全球化布局、核心研发与全产业链优势，深耕海内外多元市场。我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为62.06/79.28/98.58亿元，归母净利润分别为3.96/5.82/7.16亿元，对应EPS分别为1.23/1.81/2.23元/股，对应2026年8月4日收盘价PE分别为25.73/17.53/14.23，维持“增持”评级。

●2026-08-04 天马科技：持续巩固三大板块，鳗鱼市场大有可为 (华鑫证券 孙山山)

●我们看好公司在鳗鱼产业持续深耕，已形成坚强护城河，存塘日本鳗与美洲鳗数量均位居国内首位；烤鳗产销量均创历史新高，随着活鳗出口基地建设和国内销售网络拓展，活鳗销售有望跨上新台阶。预计公司2026-2028年EPS分别为0.04/0.06/0.12元，当前股价对应PB分别为2.6/2.5/2.4倍，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2026-08-02 汤臣倍健：聚焦收入复苏，产品渠道齐发力 (国海证券 刘旭德)

●聚焦收入增长，关注份额提升，首次覆盖给予“增持”评级。公司以加速产品矩阵多元创新、发力抖音跨境和商超等高增长渠道为抓手，收入端有望重回增长。我们预计2026-2028年营业收入分别为70.38/78.65/87.37亿元，同比增长12%/12%/11%；归母净利润分别为6.54/7.20/7.92亿元，同比-16%/+10%/+10%，对应PE为27/25/22倍。

●2026-08-01 安迪苏：全球蛋氨酸领军企业，特种产品乘势而上 (兴业证券 张樨樨,厉泽昭,黄凯,姜美丹)

●公司是全球动物营养添加剂领先企业，蛋氨酸行业格局高度集中，产能持续扩张，特种产品积极打造第二支柱。我们预测公司2026-2028年归母净利润为17.92/19.49/20.76亿元，分别同比+55.2%/8.8%/6.5%，分别对应2026年7月31日收盘价的PE估值为14.5x/13.3x/12.5x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-30 伊利股份：业绩韧性叠加高股息率，防御价值凸显 (国元证券 单蕾,朱宇昊)

●伊利股份作为国内乳业领军企业，依托品牌与渠道构筑深厚护城河，叠加供需格局有望持续改善，业绩具备较好的稳定性。当前公司估值处于历史偏低区间，分红比例较高且稳定持续，股息吸引力较强。此外，近期科技板块波动加大，市场风险偏好有所收敛，稳健高股息资产的防御属性凸显。综合以上考虑，我们建议关注伊利股份。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利分别为121.29/132.51/142.68亿元，增速4.88%/9.25%/7.67%，对应7月28日PE14/13/12倍（市值1681亿元），维持“买入”评级。

●2026-07-29 宝立食品：渠道布局完善，新品势能向上 (国海证券 刘旭德)

●我们认为，公司研发与定制化服务能力突出，山东宝莘基地投产有望提升供应链效率，B/C两端协同发力有望贡献新增量。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为33/36/40亿元，同比分别增长12%/10%/10%；归母净利润分别为3.1/3.5/4.0亿元，同比分别增长16%/14%/16%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-29 仙坛股份：深耕白羽肉鸡产业链，产能释放推动中长期成长 (华安证券 王莺,万定宇)

●公司是我国大型白羽肉鸡养殖企业，2025年肉鸡出栏量（含内销）逾2.6亿羽。2020年12月公司完成定增，募集资金总额10.45亿用于诸城年产1.2亿羽肉鸡项目，截至目前，项目已有36个商品鸡养殖场投入生产，其余2个预计今年内相继建设投产。我们预计2026-2028年公司实现营业收入64.25亿元、69.08亿元、72.85亿元，同比增长11.3%、7.5%、5.5%，对应归母净利润4.0亿元、4.94亿元、5.13亿元，同比+64.7%、+23.6%、+3.7%，对应EPS分别为0.46元、0.57元、0.60元，给予“买入（首次）”评级。

●2026-07-28 煌上煌：业绩稳步增长，回购提振信心，AI加速推进 (长城证券 刘鹏,袁紫馨)

●公司作为“卤味第一股”，深耕行业多年，目前正处于战略转型关键时期，短期业绩向好展现经营韧性，中期立兴合作与门店升级有望打开成长空间，长期建议关注公司数智化转型的实质进展。我们预计公司2026-2028年实现营收22.18/24.44/26.23亿元，分别同比增长32%/10%/7%；实现归母净利润1.32/1.59/1.87亿元，分别同比增长61%/21%/18%；对应PE估值分别为36/30/26X，维持“买入”评级。