宁德时代(300750)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-06 宁德时代：电船拓展应用空间，回购及分红增强信心 (国海证券 邱迪,谭甘露)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为6,353.24、8,046.86、9,507.10亿元，同比增长49.95%、26.66%、18.15%；归母净利润分别为921.53、1,187.03、1,427.93亿元，同比增长27.63%、28.81%、20.29%，当前股价对应PE为19.84/15.40/12.80倍。全球锂电需求保持强劲，公司市占率持续提升，维持“买入”评级。

●2026-08-06 宁德时代：半年报点评：业绩保持高增速，回购股份并注销彰显管理层信心 (天风证券 孙潇雅,张童童)

●考虑到公司26年H1业绩表现亮眼，我们上调公司26/27年归母净利润为959、1186亿元（上次预期780、916亿元），预计28年实现归母净利润1404亿元，维持“买入”评级。

●2026-07-31 宁德时代：业绩维持快速增长，回购彰显发展信心 (国信证券 王蔚祺,李全)

●维持盈利预测，维持“优于大市”评级。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润963.51/1200.89/1408.87亿元，同比+33%/+25%/+17%，EPS为20.83/25.96/30.45元，动态PE为19.3/15.5/13.2倍。

●2026-07-30 宁德时代：动储出货领跑全球，龙头地位稳固 (长城证券 张磊,章奕文)

●公司不断深化全球供应链布局，电池技术发展领先。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为5937.74/7298.33/8571.80亿元，同比增长40.14%/22.91%/17.45%；归母净利润937.33/1145.25/1406.55亿元，同比增速为29.82%/22.18%/22.82%，EPS分别为20.26/24.75/30.40元/股（股价为2026年7月28日收盘价），对应PE为19.29X/15.79X/12.86X，维持“买入”评级。

●2026-07-29 宁德时代：中报业绩符合预期，拟推出200-400亿元回购计划 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为984.7亿元、1225.6亿元、1490.3亿元，对应公司7月28日收盘价390.86元，相当于2026年18倍的动态市盈率，维持“买入-A”的评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-14 阳光电源：Multiple headwinds priced in,bottoming signals evident-Sungrow Power Supply deep dive report (中信建投 朱玥,雷云泽)

●null

●2026-08-13 神马电力：2026年中报点评：海外高端市场稳扎稳打，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司Q2业绩延续高增、欧洲高端市场实现突破、海外产能建设有序推进，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测6.1/8.3/11.1亿元，同比+40%/+37%/+34%，对应现价PE分别为34/25/18倍，维持“买入”评级。

●2026-08-13 电科蓝天：宇航电源龙头，长期受益我国航天产业高景气发展 (中泰证券 陈鼎如,马梦泽)

●我们预计2026-2028年公司营业收入为34.46亿元、46.95亿元、65.42亿元，归母净利润分别为3.35亿元、4.97亿元、6.86亿元。对应EPS分别为0.19元、0.29元、0.39元，对应PE分别为255.5X、172.0X、124.7X。公司作为国内宇航电源核心龙头，受益商业航天与卫星互联网产业快速发展，依托全产业链技术积累持续拓展宇航、特种及新能源应用业务，业绩有望迎来加速增长，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-13 小熊电器：中报点评：需求承压拖累短期盈利 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●考虑国内小家电需求偏弱、罗曼智能盈利短期承压，同时原材料、营销及汇兑因素对利润率形成压力，我们下调2026-2028年归母净利润预测至3.97/4.66/5.06亿元，对应EPS约2.55/2.99/3.25元(前值2.70/3.06/3.32元，分别下调5.6%/2.3%/2.1%)。截至2026/8/13，Wind可比公司26年平均PE为19x，考虑短期业绩压力，给予公司2026年18x PE，对应目标价45.9元(前值56.7元，基于26年21x PE)，维持“买入”评级。

●2026-08-12 海博思创：2026H1业绩高增兑现，海外拓展与服务化打开成长空间 (国信证券 王蔚祺,王晓声,李恒源)

●公司逐步升级为综合能源服务商，海外业务持续拓展，业绩有望实现稳步提升。我们维持原有盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润20.3/37.6/49.0亿元，同比+113%/+85%/+30%，对应动态PE为19.1/10.3/7.9x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-12 通威股份：硅料龙头签署反内卷协议书，价格底部盘整 (西部证券 杨敬梅,董正奇)

●随着行业出清的进行，我们预计硅料价格有望逐步走出泥潭，我们预计公司26-28年实现归母净利润-80.57/17.40/47.21亿元，同比15.7%/121.6%/171.4%，EPS分别为-1.79/0.39/1.05元，维持“买入”评级。

●2026-08-12 盛弘股份：2026年半年报点评：Q2业绩超市场预期，工业配套电源+储能高增，盈利能力持续提升 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●公司26H1营收17.6亿元，同比+29%，归母净利润2.28亿元，同比+44%，扣非归母净利润2.28亿元，同比+50%，毛利率40.7%，同比+1.7pct，归母净利率12.9%，同比+1.3pct；其中26Q2营收10.2亿元，同环比+34%/+36%，归母净利润1.43亿元，同环比+67%/+67%，毛利率40.8%，同环比+2.3/+0.2pct，归母净利率14.0%，同环比+2.8/+2.6pct。公司拟每10股派发现金股利3.30元，合计派现1.03亿元，对应26H1归母净利润分红比例约45%。我们基本维持预测26-28年归母净利润分别为5.6/7.0/8.7亿元，同比+18%/+24%/+25%，维持“买入”评级。

●2026-08-12 盛弘股份：工业配套电源、储能业务景气向上，二季度盈利能力提升 (中邮证券 盛炜,杨帅波)

●我们预计公司26-28年营收分别为43.6/54.0/65.2亿元，归母净利润分别为6.1/7.6/9.4亿元，对应PE分别为22x/18x/15x，给予“买入”评级。

●2026-08-12 阳光电源：多重利空price in，底部信号明确 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●向上有弹性，实际公司通过现存产品豁免，以及未来可采用美国建厂方式规避，预计中性情况下2027、2028年可达到170、190亿业绩。此时若叠加AIDC储能，28年有望增加超过40亿业绩至约238亿，SST还提供了2030年千亿级别的市场空间。维持公司“买入”评级。

●2026-08-12 八方股份：云开见月，迈入成长新周期 (东方财富证券 秦一超,童心怡)

●海外E-bike去库结束后需求复苏，公司作为E-bike电机头部厂商充分受益复苏红利，凭性价比优势拓展市场份额、实现业绩修复；新拓高成长性无人机电机贡献中长期盈利弹性。预计26-28年公司收入分别为16.2、20.6、25.6亿元，归母净利润分别为2.0、2.7、3.9亿元，对应EPS分别为0.85、1.16、1.65元/股，对应2026年8月7日收盘价PE分别为31、23、16，首次覆盖，给予“增持”评级。