◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2023预测2024预测2025预测 |
净利润(万元) 2023预测2024预测2025预测 |
◆研报摘要◆
- ●2022-10-30 透景生命：疫情扰动下增长稳健核酸前处理系统装机加速
(中泰证券 谢木青)
- ●根据三李报数据我们调整盈利预测，预计疫情反复可能对试剂产品销售造成扰动，设备毛利率或因市场党争，销售策略等有所调整，20222024年预计收入7.68、9.93、12.67亿元，同比增长17%、29%、28%，调整前8.2210.38、13.21亿元，预计归母净利润1.37、1.81、2.40亿元，同比增长-15%、32%、33%，调整前1.91、2.43、3.08亿元，对应EPS为0,84、1.10、1.46。考虑到公司流式荧光、核酸前处理一体机等装机量持续提升，长期有望带来试剂量的持续快速增长，维持“买入”评级。
- ●2022-08-24 透景生命：业绩短期承压，期待后续发力
(信达证券 周平)
- ●透景生命作为体外诊断领域的前列梯队，疫情致公司经营情况扰动较大，但看好其在新冠和多战线的产品布局，建议持续关注。
- ●2022-05-09 透景生命：年报点评：营销改革取得初步成效，业绩短期受疫情扰动大
(海通证券 余文心,郑琴)
- ●预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.87亿元、2.48亿元、3.38亿元，同比分别增长16.0%、32.7%、36.2%，对应EPS分别为1.14元、1.51元、2.06元，参考可比公司，我们给予公司2022年16-20X PE，对应合理价值区间为18.23-22.79元，维持“优于大市”评级。
- ●2022-04-25 透景生命：业绩受疫情影响显著，期待疫情后的恢复性增长及新产品放量
(安信证券 马帅)
- ●我们预计公司2022年-2024年的收入增速分别为30.3%、34.3%、32.4%，净利润增速分别为20.7%、38.6%、33.9%；维持给予买入-A的投资评级，6个月目标价为23.73元，相当于2022年20倍的动态市盈率。
- ●2022-04-22 透景生命：疫情反复影响短期业绩，流式、发光装机加速有望奠定中长期持续增长
(中泰证券 谢木青)
- ●根据年报数据调整盈利预测，预计试剂产品疫情后有望快速放量，设备毛利率或因市场竞争、销售策略等有所调整，2022-2024年公司实现收入8.22、10.38、13.21亿元，同比增长26%、26%、27%，调整前22-23年9.74、12.64亿元，归母净利润1.91、2.43、3.08亿元，同比增长19%、27%、27%，调整前22-23年2.94、3.98亿元，对应EPS为1.17、1.48、1.88。考虑到公司流式荧光、流水线装机量持续提升，长期有望带来试剂量的持续快速增长，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生
- ●2026-08-25 华润江中：业绩阶段性承压，品牌与高分红构筑长期价值
(长城证券 刘鹏,袁紫馨)
- ●公司作为高分红优质品牌OTC企业，品牌壁垒与渠道基础扎实，中长期“品牌+创新”双轮驱动、内生与外延并进的战略方向清晰。短期行业压力及Q2费用端扰动客观存在，但公司应对积极，不改中长期向好趋势。预计公司2026-2028年实现归母净利润8.97/10.45/11.73亿元；EPS分别为1.41/1.64/1.85元/股；当前股价对应PE估值分别为17.4/15/13.3X，维持“增持”评级。
- ●2026-08-25 安图生物：中报点评：业绩承压不掩海外亮眼表现
(华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)
- ●考虑到国内仍受政策影响，我们下调相关业务收入预期，提高销售、管理及研发费用率预期，预测26-28年归母净利润分别为10.3/11.5/13.1亿元（相比前值下调6.2%/7.6%/9.4%），同比-3.3%/+11.8%/+13.5%，对应EPS1.81/2.02/2.29元。考虑到公司海外业务收入高速增长、盈利能力持续提升，国内政策影响消化后或边际向好，我们给予26年22x的PE估值（可比公司26年Wind一致预期均值20x），目标价39.76元（前值40.47元，对应26年21xPEvs可比公司一致预期均值19x）。
- ●2026-08-25 东阿阿胶：2026H1经营业绩稳健增长，延续高分红
(开源证券 余汝意,巢舒然)
- ●考虑到宏观消费环境有所承压，我们下调2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为18.62/20.95/23.49亿元(原预计19.55/22.22/25.21亿元)，EPS为2.91/3.27/3.67元，当前股价对应PE为16.5/14.7/13.1倍，我们看好公司深耕阿胶品类、男科产品及产业链布局带来的长期发展潜力，维持“买入”评级。
- ●2026-08-25 康华生物：经营质效稳步提升，研发管线及战略并购持续推进
(中信建投 袁清慧,王在存,刘若飞,汤然,贺菊颖)
- ●我们预计公司2026~2028年营业收入分别为13.04亿元、15.11亿元和16.78亿元，分别同比增长12.0%、15.8%和11.0%；归母净利润分别为2.80亿元、3.30亿元和3.71亿元，分别同比增长27.4%、17.9%和12.4%。折合EPS分别为2.16元、2.54元和2.86元，对应PE分别为24.7X、21.0X和18.6X，维持“买入”评级。
- ●2026-08-25 迪哲医药：AZ合作商业化前景可期，全球研发进展顺利
(中邮证券 盛丽华,陈灿)
- ●暂时仅考虑26年与AZ合作的首付款收入，预计公司26/27/28年收入分别为54.1/21.6/32.8亿元，同比增长575.4%/-60.2%/52.2%；归母净利润为33.5/0.3/5.6亿元，同比增长538.6%/-99.1%/1691.1%，对应PE为8/878/49倍。考虑到舒沃替尼和戈利昔替尼商业化前景良好，在研DZD8586和DZD6008竞争优势显著，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-08-24 恒瑞医药：创新药增长分化，2H26关注新品与BD贡献
(浦银国际证券 季昶阳)
- ●结合1H26业绩及业绩会更新，我们调整创新药及仿制药销售假设，并根据管理层指引更新对外许可收入确认节奏，下调2026/2027E收入预测11.8%/8.3%，预计公司2026–28E营业收入分别为人民币331/385/429亿元。我们采用DCF估值，WACC与永续增长率假设分别为8.8%和2.5%，对应股权价值约人民币3,317亿元，A股/H股目标价分别为人民币50.0元/54.6港元。我们认为，创新药收入占比持续提升及海外合作兑现为公司中长期价值提供支撑，但考虑2Q26创新药增速有所放缓、仿制药仍处收缩阶段，近端基本面改善仍待验证，维持“持有”评级。
- ●2026-08-24 兴齐眼药：【国联民生医药】兴齐眼药（300573.SZ）深度报告：阿托品+环孢素市场稳步提升，在研管线打开长期成长空间
(国联民生证券 张金洋,胡偌碧,乐妍希)
- ●公司专注眼科用药市场,短期业绩有阿托品及环孢素支撑,后续在研管线储备丰富。预计2026-2028年营业收入分别为32.61/42.48/53.81亿元,归母净利润9.51/12.83/16.60亿元,对应pe为15/11/9倍。首次覆盖,给予"推荐"评级。
- ●2026-08-24 兴齐眼药：阿托品+环孢素市场稳步提升，在研管线打开长期成长空间
(国联民生证券 张金洋,胡偌碧,乐妍希)
- ●公司专注眼科用药市场，短期业绩有阿托品及环孢素支撑，后续在研管线储备丰富。预计公司2026-2028年营业收入分别为32.61/42.48/53.81亿元，归母净利润9.51/12.83/16.60亿元，对应PE为15/11/9倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。
- ●2026-08-24 恩华药业：2026半年报点评：业绩稳健增长，神经类产品高速增长
(西南证券 杜向阳)
- ●恩华药业在中枢神经药物领域构建了多维度、多层次的产品梯队与发展格局，产品涵盖麻醉镇痛类、精神类和神经类等药物。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.8、13.2和15.4亿元。
- ●2026-08-24 苑东生物：2026年中报点评：研发投入加码蓄力，新品及创新管线打开成长空间
(东吴证券 朱国广)
- ●由于公司经营环境有所变化，考虑到公司研发投入的增加以及产品受集采的影响，我们将2026-2028年公司归母净利润预测值由3.16/3.74/4.42亿元调整至2.89/3.19/3.54亿元，对应当前市值的PE分别为26/24/21倍，公司具备较强成长性且新品陆续获批放量，维持“买入”评级。