亿联网络(300628)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-27 亿联网络：半年报点评：Q2业绩稳步增长，三大业务协同向上 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●公司三大产品线全面增长，协同发展态势良好，云办公终端新品矩阵持续完善，海外渠道优势不断强化，我们预计公司2026-2028年营业收入为72.4/85.7/100.1亿元，归母净利润为32.5/38.9/45.5亿元，对应PE分别为16/13/11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-20 亿联网络：中报点评：构筑AI for Workspace护城河 (华泰证券 王兴,王珂,高名垚,陈越兮)

●我们看好公司会议产品及云办公终端等新产品线持续增长，有望复制公司在SIP话机领域的成功经验，打开第二成长曲线。考虑到公司通过产品调价有效缓解毛利率压力，我们上调公司2026~2028年归母净利润预测至30.51/35.48/40.75亿元（前值：29.99/34.45/39.44亿元，分别上调1.7%/3.0%/3.3%）。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为19.59倍；考虑到公司发力AIforWorkspace，推动硬件向全流程智能协同演进，有望进一步夯实竞争力，给予公司2026年24倍PE，对应目标价57.79元/股（前值：47.35元/股，基于20倍PE），维持“买入”评级。

●2026-08-19 亿联网络：下游需求回暖，1H26业绩健康增长 (银河证券 赵良毕,王思宬)

●预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为73.95/89.36/104.85亿元，同比增长22.57%/20.85%/17.33%；归母净利润分别为33.09/40.09/47.40亿元，同比增长27.24%/21.16%/18.23%；EPS分别为2.61/3.16/3.74元，对应PE为15.33/12.65/10.70x。

●2026-07-16 亿联网络：2026年半年度业绩预告点评：Q2业绩加速增长，股息率水平较高 (国联民生证券 张宁,范宇)

●公司是领先的商用通讯及协同办公设备提供商，音视频核心技术积累深厚，AI音视频产品矩阵持续完善，有望持续受益于AI技术驱动下音视频协同办公需求的增长空间。预计公司26~28年营业收入分别为72.8/86.8/103.3亿元，分别同比增长21%/19%/19%；预计26~28年归母净利润分别为32.0/39.0/47.2亿元，分别同比增长23%/22%/21%，对应当前PE分别为15/12/10X，维持“推荐”评级。

●2026-04-23 亿联网络：年报点评：关税政策带来的影响逐步稳定 (华泰证券 王兴,王珂,高名垚,唐攀尧)

●华泰研究看好公司在会议产品和云办公终端领域的持续拓展，认为其有望复制SIP话机领域的成功经验，构筑第二增长曲线。基于存储芯片涨价的影响，调整了2026年至2028年的归母净利润预测，并给予公司2026年20倍PE估值，目标价定为47.35元/股，维持“买入”评级。报告还提示了海外需求下滑、新产品推广不及预期以及贸易政策变化等风险因素。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-10-17 萤石网络：业务结构优化推动利润高增 (华泰证券 郭雅丽,樊俊豪,周衍峰,袁泽世)

●我们调整公司26-28年归母净利润（4.85%、0.21%、-3.97%）至8.13亿元、9.60亿元和11.25亿元（前值7.76亿元、9.58亿元和11.71亿元），对应EPS为1.03、1.22、1.43元（前值0.99、1.22、1.49元）。主要系公司业务与成本结构优化推动盈利能力改善。SOTP估值，预计26E智能家居硬件净利润3.4亿元，维持公司26E20.0xPE不变，可比公司均值为26E17.6xPE（前值26E15.1xPE），溢价因公司产品结构和成长边界优于可比公司。预计26E云平台业务净利润4.7亿元，可比公司估值为26E93.0xPE（前值26E84.0xPE），给予公司26E45xPE（前值60xPE），折价考虑可比公司科大讯飞布局面向多行业的MaaS服务，萤石云平台则更聚焦音视频及物联场景，双方在模型服务定位及应用拓展空间上的差异扩大。对应目标价35.72元（前值42.15元），维持“买入”。

●2026-10-16 光迅科技：2026年三季报预告点评：Q3业绩环比高增，完备产品体系彰显成长动力 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新业务的持续突破和产能布局，我们维持公司2026-2028年的归母净利润预测为1795/3970/6396百万元，当前市值对应2026-2028年PE为61.3/27.7/17.2倍。维持“买入”评级。

●2026-10-16 瑞芯微：2026年前三季度业绩预告点评：业绩保持高增，端侧AI新品放量在即 (东吴证券 陈海进)

●考虑到公司端侧AI业务持续增长，RK182X、RK3572等新品陆续放量，我们上调2026--2028年营业收入预测至66.03/81.22/101.52亿元（前值61.63/75.80/94.76亿元），上调归母净利润预测至18.07/21.88/26.99亿元（前值15.58/19.75/25.20亿元），对应EPS分别为4.27/5.17/6.37元，当前股价对应PE分别为45/37/30倍。我们看好公司在端侧AI主控芯片及协处理器领域的产品布局，维持“买入”评级。

●2026-10-16 浪潮信息：浪潮信息(000977)2026年三季报业绩预告点评：看好公司Q4有望迎来重要拐点 (国联民生证券 吕伟)

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●2026-10-15 泰凌微：端侧AI音频开始起量 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为12.4/15.9/20.0亿元，归母净利润分别为1.3/2.1/3.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-10-15 源杰科技：半年报点评：公司业绩快速增长，盈利能力持续提升 (天风证券 王奕红,康志毅,张建宇,唐海清,李双亮)

●由于公司业绩快速增长、同时持续扩产，预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.76亿元、13.82亿元、19.84亿元（原预测2026-2028年分别为8.90亿元、12.72亿元、18.59亿元）。公司硅光CW产品持续规模出货，维持“增持”评级。

●2026-10-15 沪电股份：Q3业绩大幅预增，AI PCB高景气延续 (华金证券 熊军)

●公司深耕企业通讯与汽车PCB领域，技术与客户卡位具备全球竞争力，深度受益于AI算力基础设施建设的结构性景气周期。预计公司2026-2028年分别实现营业收入294.39/451.18/605.15亿元，归母净利润71.44/112.69/159.78亿元，对应PE分别为31.3/19.8/14倍，维持“增持”评级。

●2026-10-15 浪潮信息：2026年前三季度业绩预告点评：毛利率或回归正常修复节奏，全球化与国产超节点双轮驱动 (国海证券 刘熹)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为2033.74/3066.58/3697.81亿元，归母净利润分别为56.03/97.25/125.75亿元，当前股价对应PE分别为15.53/8.95/6.92X，维持“买入”评级。

●2026-10-15 中科曙光：业绩超预期，核心产品在重点客户侧落地 (开源证券 张越,刘逍遥)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为34.72、48.15、65.00亿元，EPS为2.37、3.29、4.44元/股，当前股价对应2026-2028年PE为28.2、20.4、15.1倍，考虑公司为AI基础设施领军，维持“买入”评级。

●2026-10-14 鼎通科技：国内高速连接器及组件领军企业，算力升级驱动业绩增长 (华源证券 宁柯瑜,刘正,李心怡)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为39.79/89.48/101.51亿元，同比增速分别为151%/125%/13%；2026-2028年归母净利润分别为6.49/19.11/21.03亿元，同比增速分别为170%/194%/10%，当前股价对应的PE分别为38/13/12倍。我们选择奕东电子、瑞可达、硕贝德作为可比公司，考虑到鼎通科技作为国内连接器行业新秀企业，同时前瞻布局液冷连接器产品，首次覆盖给予“买入”评级。