晨化股份(300610)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-18 晨化股份：中报点评：聚醚胺景气改善助力H1业绩增长 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑近期产品价格及价差有所回落，我们维持公司26-28年归母净利润预期为0.89/1.08/1.27亿元，同比+35%/+20%/+18%；由于公司回购股份导致总股本有所下降，预测期对应EPS为0.42/0.51/0.60元。结合可比公司26年Wind一致预期33xPE，考虑公司传统产品较多，给予公司26年31xPE，目标价为13.02元（前值12.71元，对应31倍26年PE）。维持“增持”评级。

●2026-04-10 晨化股份：年报点评：其他收益减少致25年净利下滑 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●华泰研究基于当前市场环境和公司运营状况，下调了晨化股份2026-2027年的归母净利润预期。预计2026-2028年归母净利润分别为0.89亿元、1.07亿元和1.26亿元，对应EPS为0.41元、0.50元和0.59元。结合可比公司估值，给予公司2026年31倍PE，目标价调整为12.71元，并维持“增持”评级。

●2025-08-14 晨化股份：中报点评：H1净利同比增长，成本改善助力 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑成本改善助益，我们预计公司25-27年归母净利润1.1/1.2/1.3亿元(较前次略上调2.1%/2.3%/1.8%)，同比增速分别为31%/11%/8%，对应EPS为0.51/0.57/0.62元。参考可比公司2025年Wind一致预期平均22xPE，考虑公司增量项目贡献，给予公司2025年26xPE(前值21x vs可比公司均值18x)，对应目标价13.26元(前值10.5元)，维持“增持”评级。

●2025-04-18 晨化股份：年报点评：24年净利增长，在建项目稳步推进 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们基本维持25-26年1.08/1.20亿元归母净利润预测，并引入27年预测1.30亿元，同比增速分别为29%/11%/9%，对应EPS为0.50/0.56/0.60元，结合可比公司25年Wind一致预期平均18xPE估值，考虑公司增量项目贡献，给予公司25年21xPE(前值21x)，目标价10.5(前值10.71元)，维持“增持”评级。

●2024-10-17 晨化股份：季报点评：Q3净利同比增长，聚醚胺仍待复苏 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑公司聚醚胺高附加值牌号盈利情况良好以及传统牌号有望底部复苏，我们上调盈利预测，预计公司24-26年归母净利润0.93/1.08/1.20亿元(前值0.82/0.88/0.99亿元)，同比增速分别为53%/16%/11%，对应EPS为0.44/0.51/0.56元，结合可比公司25年Wind一致预期平均21xPE估值，给予公司25年21xPE，目标价10.71元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-23 登康口腔：全渠道协同成长，费用节降26H1盈利表现突出——登康口腔2026H1业绩点评报告 (浙商证券 史凡可,褚远熙)

●公司医研大单品仍在成长阶段，线下铺货仍有较大提升空间。同时营销投入开始聚焦精耕细作，催化公司费用节降盈利提升。看好公司向十五五收入&利润双翻番目标稳健迈进。我们预计2026-2028年公司实现收入20.00、23.59、27.70亿元，同比+17%、+18%、+17%；归母净利润2.18、2.68、3.22亿元，同比+20%、+23%、+20%，对应PE分别为22X、18X、15X，维持“增持”评级。

●2026-08-22 润本股份：2026年半年报点评：收入与利润稳健增长，线下渠道加速拓展 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●公司践行“大品牌、小品类”战略，坚持线上驱动与线下渗透并举，深耕婴童护理、驱蚊基本盘，持续丰富产品矩阵，品牌影响力与经营业绩实现同步提升。我们维持2026-2028年公司归母净利润预测分别为3.77亿元/4.37亿元/5.05亿元，对应同比增速分别+19.8%+16.0%/+15.6%。以2026/8/21最新收盘价计算，2026-2028年对应PE分别为22.9倍/19.8倍/17.1倍。维持“买入”评级。

●2026-08-22 恒力石化：中报业绩大幅增长，炼化景气度有望回升 (东方证券 倪吉)

●结合近期市场情况，我们调整了公司原料、产品价格、开工率和税率情况，调整公司2026-2027年每股收益EPS分别为1.56、1.27元（原预测1.17、1.28元），并添加2028年预测为1.29元。按照可比公司2026年平均PE为15倍，调整目标价为23.40元（原预测26.91元），维持买入评级。

●2026-08-22 润本股份：新品拉动均价向上，渠道多点开花 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.7、4.4、5.2亿元，对应PE分别为22.8X、19.4X、16.3X。

●2026-08-22 恒力石化：炼化行业竞争格局有望重塑，炼化龙头强者恒强 (信达证券 刘红光,刘奕麟)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为123.49、132.20和147.65亿元，同比增速分别为74.6%、7.1%、11.7%，EPS（摊薄）分别为1.75、1.88和2.10元/股，按照2026年8月21日收盘价对应的PE分别为10.76、10.05和9.00倍。考虑到公司受益于全球炼化产能格局重塑和自身成本优势，维持对公司的“买入”评级。

●2026-08-22 润本股份：2026H1业绩亮眼，多品类协同有望持续贡献增量 (开源证券 黄泽鹏,吕明,李昕恬)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年归母净利润为3.78/4.50/5.32亿元，对应EPS为0.93/1.11/1.32元，当前股价对应PE为22.4/18.8/15.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-22 登康口腔：线下深耕、线上优化，产品结构改善 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2026-2028年归母净利润分别为2.2、2.6、3.1亿元，对应PE估值分别为21.9X、19.0X、16.0X。

●2026-08-21 三维化学：半年报点评：工程进度偏慢与化工盈利下滑致业绩承压，下半年有望边际改善 (国盛证券 何亚轩,张天祎)

●考虑到公司上半年业绩有所承压，我们调整2026-2028年归母净利润预测值为1.9/2.5/3.3亿元，同比+3%/+28%/+33%，当前股价对应PE分别为20/16/12倍。以100%分红率估算，2026年预期股息率约4.9%，维持“买入”评级。

●2026-08-21 新宙邦：2026年半年报点评：业绩符合预期，电子化学品加速放量 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到六氟均价下降影响，我们下调公司26-28年归母净利润预期至22.3/30.0/37.6亿元（原预期24.2/30.9/39.0亿元），同比+103%/+34%/+25%，对应PE为22/16/13x，维持“买入”评级。

●2026-08-21 上海家化：2026年半年报点评：利润释放，大单品培育成效显现 (国联民生证券 解慧新)

●随着公司改革思路逐渐捋顺，各大品牌经营陆续改善，我们预计2026-2028年公司收入分别为70.31/77.75/85.44亿元，同比增速分别为11.3%/10.6%/9.9%，对应归母利润分别为4.60/5.34/6.32亿元，同比增速分别为71.8%/16.2%/18.3%，当前股价对应26-28年PE分别为27X/23X/20X，维持“推荐”评级。