立昂技术(300603)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-03-04 立昂技术：高管7亿定增3年锁定期，增厚实力彰显信心 (天风证券 唐海清,冯翠婷,王奕红)

●本次高管7亿定增增厚公司资本实力，彰显长期信心，继续看好公司业务发展。公司一季度增长较强，杭州沃驰的移动阅读业务及电商带货受疫情影响整体业务量快速提升，后续与如涵合作、开拓新渠道带货等表现值得期待，叠加通信、安防、IDC业务景气度持续提升，我们预计公司19-21年归母净利分别为1.32/4.06/5.59亿元，不考虑摊薄对应估值为91x/29x/21x，继续坚定推荐，维持“买入”评级。同时看好MCN细分赛道增长弹性，符合政策鼓励方向和电商、营销行业发展方向，20年深入挖掘赛道投资机会，近期我们密切提醒关注随物流复产率市场关注度提升。

●2020-02-27 立昂技术：5G时代公司具备一定的先发优势 (安信证券 焦娟)

●基于原有业务，公司具备持续迭代的延展及布局能力，5G时代新机遇较多，我们预期公司上述能力具备一定的先发优势。考虑到增值业务在现今4G到5G过渡期有较大的潜力，我们认为公司业绩增长的弹性较为突出。我们预期公司2019-2021年实现归母净利润分别为1.22亿、2.73亿、3.83亿，对应EPS为0.43元、0.97元、1.36元。中长期受益5G业绩弹性突出，短期布局MCN增势显著，具备一定估值溢价，我们给予公司“买入-A”评级。

●2020-02-20 立昂技术：通信+MCN，两帆并发，扬帆起航 (天风证券 唐海清,冯翠婷,王奕红)

●公司一季度增长较强，杭州沃驰的移动阅读业务及电商带货受疫情影响整体业务量快速提升，后续与如涵合作、开拓新渠道带货等表现值得期待，叠加通信、安防、IDC业务景气度持续提升，我们预计公司19-21年归母净利分别为1.32/4.06/5.59亿元，同比增长219%/208%/38%，对应估值为90x/29x/21x，而我们选取的6家可比公司19-20年平均PE为154x/52x/38x，我们给予公司20年52x目标估值，对应目标价75.4元，给予“买入”评级。

●2017-11-23 立昂技术：“渠道+技术”强强联手，剑指全国智能安防市场 (安信证券 胡又文,徐文杰)

●本次合作将极大有利于公司提高人工智能在以安防为主要应用场景的落地能力，推进产业链延伸，进一步提升核心竞争力和盈利能力。预计2017-2018年EPS分别为0.88和1.37元。维持“买入-A”评级，6个月目标价55元。

●2017-11-21 立昂技术：携手商汤科技，AI赋能安防场景 (新时代证券 田杰华)

●考虑到新疆维稳、安全建设等需求旺盛，我们预计公司2017-2019年的利润分别为0.77、1.17和1.74亿元，EPS分别为0.75、1.14和1.70元，当前股价对应17-19年的PE分别为58.2、38.4和25.7倍。维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-27 国电南瑞：2026年中报点评：业绩符合市场预期，海外业务进展亮眼 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测91.8/104.5/120.3亿元，同比+11%/+14%/+15%，对应现价PE分别为20/18/16倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 盛科通信：营收大幅增长，超节点高端交换芯片龙头持续发力 (开源证券 蒋颖)

●我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年营收分别为12.14/12.58/13.06亿元，归母净利润分别为0.46/1.16/1.85亿元，当前收盘价对应PS为124.7/120.3/115.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 金证股份：半年报点评：26H1归母扭亏为盈，AI与信创共振赋能主业 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●随着公司聚焦主业，非金融科技业务逐步收缩，我们预计2026-2028年营业收入分别为26.81/31.81/38.73亿元，归母净利润分别为0.29/0.95/1.44亿元。维持“买入”评级。

●2026-08-27 金山办公：中报点评：26H1营收加速增长，AI原生产品进入落地周期 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●我们调整公司投资收益预测和费用预测，预计公司2026-2028年归母净利分别为38.1亿、28.8亿、35.4亿（原26-27年预测为26.0亿、32.2亿），参照可比公司，合理估值水平为2027年41倍市盈率，对应目标价为254.61元，维持买入评级。

●2026-08-26 深信服：深化AI+安全发展战略，云业务驱动业绩增长 (信达证券 姜佳明)

●公司将AI重构安全产品，网安业务企稳回升；云计算景气度较高，业务大增驱动公司收入增长，超融合产品常年保持国内市占率第一，云业务有望保持较快增长速度。我们预计2026-2028年EPS分别为1.66/2.23/2.61元，2026-2028年对应P/E为70.50/52.46/44.87倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 深信服：化AI+安全发展战略，云业务驱动业绩增长 (信达证券 姜佳明)

●公司将AI重构安全产品，网安业务企稳回升；云计算景气度较高，业务大增驱动公司收入增长，超融合产品常年保持国内市占率第一，云业务有望保持较快增长速度。我们预计2026-2028年EPS分别为1.66/2.23/2.61元，2026-2028年对应P/E为70.50/52.46/44.87倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 金山办公：2026年半年度报告点评：实现较快增长，持续推进AI创新 (国元证券 耿军军)

●公司是国内领先的办公软件和服务提供商，在政策与技术变革的双轮驱动下，未来持续成长的空间较为广阔。参考《2026年半年度报告》，调整公司2026-2028年的营业收入预测至70.46、82.51、95.39亿元，调整归母净利润预测至36.29、26.33、30.95亿元，EPS为7.82、5.68、6.67元/股，对应的PE为30.02、41.36、35.20倍。考虑到行业未来的发展空间和公司的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-08-26 依米康：持续深耕数据中心液冷赛道，业绩稳步上升 (华鑫证券 任春阳)

●预测公司2026-2028年收入分别为19.72、26.19、34.26亿元，EPS分别为0.13、0.22、0.34元，当前股价对应PE分别为103、61、38倍。维持“买入”投资评级。

●2026-08-26 达梦数据：收入高增长，积极拥抱数据库AI原生趋势 (开源证券 张越,刘逍遥)

●考虑公司净利润有望持续提升，我们维持2026-2028年归母净利润预测为6.99、8.99、11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为38.5、29.9、24.0倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 理工能科：Q2归母净利润同比转正，继续实行半年度高额分红 (华源证券 查浩,刘晓宁,戴映炘)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.67、3.30、3.97亿元（同比增速分别为24%、24%、20%），当前股价对应估值16/13/11倍，维持“买入”评级。