利安隆(300596)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-23 利安隆：业绩略超预期，静待润滑油添加放量 (中信建投 杨晖,吴宇)

●利安隆主业抗老化剂处于周期底部，润滑油添加剂快速发展，PI材料和生命科学业务也将打开公司成长空间，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润6.5、7.8、8.7亿元，对应PE分别为15.4x、12.8x、11.4x，维持为“买入”评级。

●2026-08-20 利安隆：抗老化剂&润滑油添加剂销量和单位毛利增加，带动业绩实现增长 (东方财富证券 张志扬,梅宇鑫)

●公司是国内抗老化剂、润滑油添加剂领先企业，经过多年积累公司在单剂产品领域已经赢得了显著的市场份额，我们调整预期，预计公司2026-2028年营业收入分别为66.89/73.52/80.53亿元，归母净利润分别为6.11/7.41/8.85亿元，以2026年8月19日收盘价计算，PE分别为15.96/13.17/11.02倍，维持“增持”评级。

●2026-08-18 利安隆：中报点评：主业量增利升助力H1增长 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们认为公司各业务整体有望向好，维持26-28年归母净利润预测为6.0/6.7/7.6亿元，同比分别+21%/+11%/+13%，对应EPS为2.62/2.92/3.30元。结合可比公司26年Wind一致预期平均19xPE，给予公司26年19xPE，目标价49.78元（前值47.16元，对应18倍26年PE）。维持“增持”评级。

●2026-08-18 利安隆：中报点评：中报业绩持续增长，乱局下龙头优势显现 (东方证券 倪吉)

●我们预测公司2026-2028年每股收益EPS分别为2.64、3.09和3.51元。按照26年可比公司平均18倍市盈率，给予目标价47.44元（原目标价50.16元），维持买入评级。

●2026-08-18 利安隆：基本盘业务稳健向好，多元化布局成长可期 (银河证券 王鹏,翟启迪)

●预计2026-2028年公司营收分别为70.22、77.41、85.76亿元；归母净利润分别为6.14、7.28、8.46亿元，同比分别增长23.66%、18.48%、16.34%；EPS分别为2.67、3.17、3.69元，对应PE分别为16.65、14.05、12.08倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-27 福瑞达：2026年半年报点评：Q2利润降幅明显收窄，化妆品板块表现亮眼 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●公司聚焦大健康产业，以化妆品、医药、原料三大板块为核心驱动，目前正通过组织架构调整与战略聚焦优化内部经营效率，长期发展基础依然稳固。考虑到公司品牌仍处于升级调整阶段，我们将公司2026-2028年归母净利润预测由207/243/288百万元下调至181/227/273百万元，对应同比分别为-3.5%/+25.3%/+20.4%。以最新收盘价计算，公司2026-2028年对应PE分别为32.4倍/25.9倍/21.5倍。公司新品储备充足，颐莲调整见效，瑷尔博士重塑有望恢复正增赛道，维持“买入”评级。

●2026-08-26 珀莱雅：2026H1多品牌矩阵持续拓展，花知晓并表打开增量 (开源证券 黄泽鹏,李昕恬)

●考虑花知晓6月已实现并表，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为19.2/18.0/20.2亿元（原值为15.95/17.27/18.97亿元），对应EPS为4.85/4.56/5.09元，当前股价对应PE为12.6/13.4/12.0倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 云图控股：Q2业绩同环比增长，项目建设提速，夯实产业链一体化护城河 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.89、18.79、22.71亿元，EPS分别为1.15、1.56、1.88元，当前股价对应PE分别为11.2、8.3、6.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 桐昆股份：股权激励考核目标彰显公司信心，静待长丝需求旺季 (开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●考虑到PTA-长丝行业及炼化景气度逐步修复，我们上调2026-2028年公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为84.32（+23.54）、99.45（+26.77）、107.27（+25.96）亿元，EPS分别为3.54（+0.99）、4.18（+1.13）、4.51（+1.09）元，当前股价对应PE分别为6.7、5.7、5.3倍。我们看好金九银十长丝旺季弹性与中长期盈利中枢上移，维持“买入”评级。

●2026-08-26 珀莱雅：1H26 earnings boosted by one-off gain;organic momentum still soft (招银国际 Zhang Miao)

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●2026-08-26 万华化学：上半年公司归母净利润同比增长64%，三大业务量价齐升 (国信证券 杨林,薛聪)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测为175.2/190.1/208.7亿元，对应EPS为5.60/6.07/6.67元，当前股价对应PE为13.1/12.1/11.0X，维持“优于大市”评级。

●2026-08-26 巨化股份：制冷剂价格持续上行，2026年上半年利润同比高增 (国信证券 杨林,张歆钰)

●2024年以来，公司制冷剂产品价格、毛利率持续上涨，带动公司利润增长，维持公司盈利预测：预计2026-2028年归母净利润为55.43/66.73/73.82亿元，对应EPS为2.05/2.47/2.73元，对应当前股价对应PE为18.5/15.3/13.9X。维持“优于大市”评级。

●2026-08-26 东方铁塔：钾肥高景气延续，盈利弹性持续释放 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为19.80/22.55/25.58亿元，EPS分别为1.59/1.81/2.06元，对应当前PE分别为10.7x/9.4x/8.3x。我们看好公司从单一的钢结构业务，到当前的双主业均衡发展，持续依托国内外优质矿产资源，实现稳健的高质量发展。

●2026-08-26 万华化学：Q2业绩同环比高增，新材料板块营收占比持续提升 (开源证券 金益腾,张晓锋,李思佳)

●公司发布2026年中报，实现营收1，193.16亿元，同比+31.26%；归母净利润100.63亿元，同比+64.35%。其中Q2营收652.64亿元，同比+36.44%、环比+20.74%；归母净利润63.45亿元，同比+108.68%、环比+70.68%。我们看好国内化工行业供给端持续向好，全球竞争力逐步增强，公司作为国内化工龙头企业有望率先受益，上调公司2026-2028年盈利预测，归母净利润分别为184.76（+9.18）、211.63（+17.08）、237.19（+16.42）亿元，EPS分别为5.90（+0.29）、6.76（+0.55）、7.58（+0.53）元，当前股价对应PE分别为12.3、10.8、9.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 珀莱雅：半年报点评：26H1业绩符合预期，子品牌矩阵表现亮眼 (天风证券 何富丽,都春竹)

●公司多品牌增量释放，花知晓并表后有望贡献增长，组织效能持续提升。考虑到行业竞争加剧，我们预计2026-2028年收入119.52/134.26/149.94亿元（2026/2027年前值为133.01/148.24亿元），归母净利润17.54/19.59/21.65亿元（2026/2027年前值为20.4/23.2亿元），对应PE14/12/11X，维持“买入”评级。