绿盟科技(300369)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-01 绿盟科技：立足AI安全前沿，老牌安全厂商焕新启航 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●我们预测2026-2028年公司营业收入分别为27.65/30.20/33.13亿元，归母净利润分别为0.29/0.65/1.11亿元。经历积极的经营与组织调整后，公司自身经营质量稳健，有望快速扭亏为盈并扩大利润，AI业务与商机带来的增长或能促进公司未来更好的成长，同时，公司当前估值水平大致与可比公司整体水平接近。综上，我们首次覆盖绿盟科技，给予“增持”评级。

●2026-04-23 绿盟科技：年报点评：2026年有望迎经营拐点 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●我们预计2026-28年收入分别为28.45/31.87/35.72亿元(前值26-27年为31.15/35.90亿元，分别下调8.65%/11.22%，考虑客户需求释放节奏，下调安全产品收入增速)，归母净利润分别为1.33/1.83/2.42亿元(前值26-27年为1.88/2.50亿元，分别下调29.37%/26.82%，主要是由于下调收入增速、考虑部分项目周期拉长，下调安全服务毛利率)。参考可比公司Wind一致预测均值2.9倍26PS，给予公司2.9倍26PS，目标价10.18元(前值11.18元，对应3.3x25PS，可比均值3.3x)。

●2025-12-04 绿盟科技：聚焦AI与数据安全，培育未来新场景 (东方证券 陈超,浦俊懿,宋鑫宇)

●调整收入增速、毛利率和费用率水平，我们预测公司25-27年收入分别为24.02/25.46/28.57亿元(原预测25-26年收入为21.69/23.95亿元)。考虑到目前已处于25年底，参考可比公司给予公司26年3倍PS，对应目标价为9.42元，维持买入评级。

●2025-08-29 绿盟科技：中报点评：经营质量稳步提升，海外收入高增 (华泰证券 谢春生,范昳蕊)

●我们维持盈利预测，预计2025-2027年收入为27.08/31.15/35.90亿元，净利润为1.15/1.88/2.50亿元，参考可比公司Wind均3.3倍25PS，给予公司3.3倍25PS，目标价11.18元（前值10.17元，对应3.0x25PS）。

●2025-05-15 绿盟科技：2024年报&2025一季报点评：聚焦战略优化结构，股权激励目标体现长期业绩改善信心 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●考虑到公司2024年整体经营质量提升，我们调整此前预测，预测公司2025-2027年营业收入分别为25.36、27.43、29.81亿元，归母净利润分别为0.01、0.85、1.51亿元。考虑到公司持续改善分配结构、加强员工激励、通过平台赋能和工具化进行提质增效，长期我们看好安全产业的发展以及公司业绩的修复兑现，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-08-04 中控技术：【华创计算机|金股】中控技术：工业AI Agentic龙头，高激励指引成长20260804 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

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●2026-08-04 合合信息：大模型时代重估文档智能底座价值 (华泰证券 郭雅丽,袁泽世)

●我们预测公司2026-2028年收入为22.70亿元、28.44亿元、35.59亿元，归母净利润为5.52亿元、7.23亿元、9.47亿元，对应EPS为2.82元、3.69元、4.83元。据iFinD一致预期，可比公司平均26E63.8xPE。我们给予公司26E63.8xPE，对应目标价179.80元，“买入”。

●2026-08-03 网宿科技：回购增厚股东权益，AI推理驱动边缘智能需求 (华西证券 马军,柳珏廷)

●我们认为行业竞争趋向良性，公司营收结构调整，营收增速放缓，高毛利业务快速增长，拉动业绩增长，调整盈利预测，预计2026-2028年营收分别由60.2/66.8/N/A亿元调整为47.5/48.9/50.7亿元，对应EPS分别由0.29/0.31/0.33/N/A元调整为0.35/0.39/0.43元，对应2026年8月3日13.82元/股收盘价PE分别为39.6/35.4/31.9倍。维持“增持”评级。

●2026-08-02 奥飞数据：利润表现同比翻倍，上架提速释放盈利弹性 (开源证券 蒋颖,杜致远)

●我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为4.35/5.91/6.43亿元（原4.03/5.50/5.91亿元），当前股价对应PE为50.7/37.2/34.2倍，对应EV/EBITDA为18.4/14.3/12.5倍，维持“买入”评级。

●2026-08-02 麦迪科技：半年度扣非净利持续向好，携手优必选推出仿生医疗机器人 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●考虑到公司医疗信息化盈利能力持续改善，康养机器人卡位核心，我们预计公司2026-2028年营收为3.94/4.79/5.49亿元，归母净利为0.73/1.03/1.22亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-01 寒武纪：激励彰显发展信心，“模算协同”开启国产算力龙头全新机遇 (国联民生证券 吕伟,薛宏伟,郭新宇,李萌)

●公司是国产AI芯片龙头，积极研发新一代智能处理器微架构和指令集，推动智能芯片及加速卡在互联网、运营商、金融、能源等多个重点行业持续落地。考虑到公司与国产头部大模型适配加深，进一步打开公司成长空间，我们预计2026-2028年营业收入分别为155.83/264.66/396.75亿元，归母净利润为52.30/98.25/156.12亿元，EPS分别为8.32/15.64/24.85元，当前股价对应PE分别为133X、71X、45X，维持“推荐”评级。

●2026-07-31 乐鑫科技：丰富生态布局驱动高质量增长 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,汤仕翯)

●看好公司凭借开源资源和活跃的社区技术，以软硬件一体化为客户高效提供智能物联网产品落地方案，抓住端侧AI时代新机遇。维持公司26-28年收预测为32.14/41.13/53.47亿元，考虑产品销售结构持续优化，上调毛利率预测至49.69%/48.43%/47.77%（较前值：+3.97pct/+3.48pct/+3.34pct），归母净利预测6.95/9.04/12.45亿元（较前值：+15.9%/+16.4%/+16.2%），给予公司41.7x26PE（前值：54.2x，下修主因板块整体估值下降，Wind可比公司一致预期均值为41.7x），目标价123.8元（按当前股本计前值为139.1元），维持“增持”评级。

●2026-07-29 寒武纪：算力紧缺利好国产芯片企业 (群益证券 朱吉翔)

●综合判断，预计2026-2028年公司实现净利润56亿元、125亿元和226亿元，同比分别增长172%、124%和81%，EPS分别为8.91元、19.91元和35.97元。目前股价对应2026-2028年PE为127倍、57倍和31倍，维持“买入”评级。

●2026-07-27 达梦数据：国产数据库领军，AI+DB启航 (国盛证券 孙行臻)

●预计公司2026-2028年归母净利分别为6.82/8.45/10.33亿元，公司作为国内数据库信创龙头，数据库高度产品化，集中式数据库DM8、DM9技术自研、迁移顺滑兼容广阔，渠道建设区域健全，且拥有全栈数据库产品能力，数据库一体机带动长期增长潜力。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-23 润和软件：华为生态价值深化，鸿蒙+欧拉商业拓土 (国盛证券 孙行臻)

●预计公司2026-2028年营业收入为46.47/53.87/61.66亿元，同比增长16.7%/15.9%/14.5%。考虑到润和软件创新业务收入增速较快，与华为合作深入，在欧拉、鸿蒙方面技术实力领先、生态贡献亮眼、落地场景扩容，有望受益于OS国产化进程而保持高速增长。首次覆盖，给予“买入”评级。