华民股份(300345)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-11-22 华民股份：控股鸿新科技切入光伏赛道，股权激励显决心 (华鑫证券 傅鸿浩)

●考虑到公司新增硅片产能未来部分投产，预测公司2022-2024年收入分别为2.31、27.0、37.9亿元，EPS分别为0.03、0.27、0.33元，当前股价对应PE分别为314、34、27倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2017-01-11 华民股份：主业有望企稳回升，PIP业务将成发展亮点 (国海证券 冯胜)

●随着公司不断升级高效球磨综合节能技术，磨球及衬板业绩有望企稳回升。此外，公司还通过多重布局推动PIP技术的产业化，我们看好PIP业务未来的发展。基于审慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩的影响，预计2016-2018年公司净利润分别为0.21、0.30、0.49亿元，对于EPS分别为0.05、0.07、0.11元/股，按照2017年1月10日股价11.23元计算，对应PE分别为231、163、102倍，维持公司“增持”评级。

●2016-11-11 华民股份：PIP技术获得新型武器应用研究协议，意义重大 (华金证券 张仲杰)

●公司与军方签署PIP技术武器应用研究意向协议：红宇新材11月10日公告，不中国人民解放军某研究所签署了《某新型武器可控离子渗入(PIP)技术应用研究意向协议》。公司按照军方规定的作战使用性能要求和战术技术指标进行某新型武器可控离子渗入(PIP)技术应用的样机试制，公司提供研究报告和样机供军方验收。该意向协议的签订，表明公司的PIP技术在“民参军”的道路上迈出了重要的一步。维持2016-2018年每股收益0.06、0.21、0.33元的预测值。以及”买入-A”的投资评级和6个月目标价19.6元。

●2016-09-20 华民股份：深耕耐磨铸件，PIP及3D智能喷焊技术产业化可期 (国瑞证券 黄文忠)

●我们假设公司PIP定增项目明年三季度逐步投产，预计公司2016-2017年的净利润分别为4049万元、5711万元，EPS分别为0.09元、0.13元，对应P/E分别为131.44倍、91.00倍，目前机械基础件行业P/E(TTM，剔除负值)中位数为129.38倍，考虑公司可控离子渗入(PIP)技术、高能离子束3D喷焊技术产业化逐步落地，前景广阔，公司估值仍有一定的上升空间，我们首次给予其“买入”投资评级。

●2016-08-21 华民股份：PIP市场需求多点开花，后续订单值得期待 (华金证券 张仲杰)

●PIP业务保持良好的发展势头，为公司业绩的高速成长奠定扎实基础，我们维持2016-2018年每股收益0.07、0.21、0.33元预测值。以及”买入-A”的投资评级和6个月目标价19.6元。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-08-24 盛德鑫泰：半年报点评：归母净利同比回落，产品结构有望改善 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注小口径能源用无缝钢管制造，产能扩张的同时，下游需求向好支撑其盈利修复，高端产品占比提升有望支撑其估值走高，考虑到当前成本变动等因素，我们预计公司2026年~2028年实现归母净利分别为2.1亿元、2.5亿元、2.8亿元，对应PE为17.4、14.8、12.9倍，维持“增持”评级。

●2026-08-23 艾芬达：毛巾架优势扩大，布局机器人第二成长曲线 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●艾芬达是全球加热毛巾架龙头，卫浴毛巾架主业高增验证领先优势，机器人零部件第二曲线逐步落地，看好持续成长。预计公司26-28年收入13.65亿（+23.00%）、16.92亿（+23.94%）、21.74亿（+28.53%），归母净利润1.22亿（+6.30%）、1.740亿（+38.96%）、2.36亿（+38.47%），对应PE为25.35X、18.24X、13.17X，考虑到加热毛巾架行业竞争格局优、公司领先优势不断扩大中，新客户&新销售区域开拓带来饱满订单，主业成长性优，机器人零部件业务若顺利放量有望打开长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-08-23 大金重工：发货延期及汇兑承压拖累Q2业绩 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,宫宇博)

●考虑到海工发货延期或影响26年业绩释放，叠加自有运输船贡献度提升与后续海外海风订单落地有望支撑27年业绩高景气，我们预计公司26-28年归母净利润为13.93/25.67/34.26亿元（26-27年较前值分别调整-8.76%/+28.51%），对应EPS为1.88/3.47/4.63元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为19.4倍，考虑到公司为海外管桩龙头，市场份额及产业链布局领先，基于公司2026年25xPE，对应目标价为47元（前值39.23元，对应25年23xPE）。

●2026-08-22 常宝股份：半年报点评：盈利同比走弱，特材项目稳步推进 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注中小口径的特种专用管材制造，产量增长与结构改善并举，下游需求向好支撑其盈利释放。考虑到财务费用的增长，我们预计公司2026年~2028年实现归母净利分别为4.0亿元、5.6亿元、6.9亿元，对应PE为14.1、10.1、8.3倍，综合考虑公司估值水平，给于“增持”评级。

●2026-08-22 常宝股份：中报点评：汇兑损失致盈利承压 (华泰证券 李斌)

●考虑到公司管件业务毛利承压，且因汇兑损失导致盈利能力下降，我们调低公司管件业务毛利，调高财务费用率，测算2026-2028年公司归母净利润3.2/3.9/4.6亿元，较前值分别下调38.63%/38.34%/42.56%。其对应EPS为0.36/0.43/0.51元，BVPS为6.82/7.12/7.47元。可比公司2026年iFind一致预期PB均值为1.13倍，我们给予公司1.13倍PB，目标价7.70元（前值10.29元，基于2026年PE1.46X），维持“增持”评级。

●2026-08-21 科达利：2026年半年报点评：动力储能需求持续向好，全球化与机器人布局稳步推进 (西部证券 杨敬梅)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润23.23/30.17/38.12亿元，同比+31.7%/+29.9%/+26.3%，对应EPS为8.11/10.54/13.31元，维持公司“买入”评级。

●2026-08-21 好太太：业务稳健经营，H1业绩逐步改善 (华西证券 徐林锋,杜磊)

●公司晾衣架产品持续升级，线下零售渠道变革增强终端把控能力，电商渠道继续快速发展，此外智能门锁等新品类逐步发力。受需求弱于预期影响，我们调整2026-2027年预测，新增2028年预测，预计公司2026-2028年营收分别为15.99/17.74/19.70亿元（2026-2027年前值17.74/19.70亿元），2026-2028年归母净利润分别为2.25/2.53/2.85亿元（2026-2027年前值2.53/2.85亿元），对应EPS分别为0.56/0.63/0.71元（2026-2027年前值0.63/0.71元），对应2026年8月20日收盘价13.66元，PE分别为38/34/30X，维持“买入”评级

●2026-08-21 华锐精密：中报点评：刀具主业稳健增长，积极布局航空、PCB等高端领域打开成长空间 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2026年-2028年营业收入分别为15.2亿、18.73亿、22.33亿，2026-2028年归母净利润分别为4.86亿、5.68亿、6.59亿，对应的PE分别为26.15X、22.38X、19.29X，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-08-20 银龙股份：Q2业绩重回高速增长，盈利能力显著提升 (国投证券 董文静)

●公司作为预应力钢材龙头，业务结构持续优化，高端产品占比提升，盈利能力大幅改善，出海业务成效显著，实现业绩的连年高增。短期公司主营业务增长具备需求和订单支撑，中长期有望受益于行业细分产品渗透率提升、海外业务布局、新能源投资和高端精细化钢丝等多元业务的业绩增厚，预计公司2026-2028年分别实现营业收入35.68亿元、39.88亿元和44.44亿元，同比增长11.3%、11.7%和11.4%；归母净利润为5.38亿元、6.53亿元和7.83亿元，同比增长47.1%、21.5%和19.9%；PE分别为11.5倍、9.5倍和7.9倍。我们看好公司成长，给予公司“买入-A”评级，2026年15倍PE，6个月目标价9.26元。

●2026-08-20 好太太：收入利润同比正增长，盈利能力提升 (万联证券 李滢)

●公司围绕智能家居领域展开布局，积极升级产品、调整渠道、优化生产，2026H1业绩迎来拐点，营收与归母净利润恢复正增长。我们预计公司2026-2028年的EPS分别为0.57/0.64/0.73元/股，对应2026年8月19日收盘价的PE分别为26/23/20倍，考虑到当前宏观经济变化与行业竞争加剧的影响，调整为“增持”评级。