珈伟新能(300317)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-08-30 珈伟新能：订单陆续落地，业绩有望回暖 (浙商证券 王鹏)

●我们预测2019-2021年公司营业收入分别为35.42亿元、46.24元和56.02亿元，同比增长39.67%、30.56%、21.15%；归母净利润分别为8.70亿元、11.68亿元和14.13亿元，同比增长49.46%、34.27%、20.92%；EPS分别为0.68、0.91、1.10元，对应PE为20.0倍、14.9倍和12.3倍。公司作为长晶炉领域龙头供应商，受益于新一轮单晶硅片扩产周期，同时半导体业务有望持续放量，我们持续看好公司未来的发展，维持“买入”评级。

●2017-08-28 珈伟新能：业绩保持高增长，看好固态电池未来布局 (招商证券 汪刘胜,彭琪)

●公司发布2017年半年度报告，实现营收21.17亿(+62.91%)，归母净利润2.26亿(+84.49%)，毛利率24.23%，财务费用率2.88%，整体业绩符合预期。公司光伏产品销售增加及EPC项目和共享单车业务的增长是净利润增长的主要因素。看好公司业绩高增长以及对固态电池未来布局，预计17-19年EPS分别为0.68/0.96/1.34元，给予“审慎推荐-A”投资评级。

●2017-07-20 珈伟新能：固态储能公司落地江苏如皋，共享单车助力高速发展 (华金证券 林帆)

●公司传统光伏业务回暖，LED及储能业务受益于共享单车的兴起，外拓石墨烯和固态锂电池业务，未来有望持续获益于新兴产业的的高速发展。预计公司2017-2019年EPS分别为0.68、0.96。1.28元，对应PE分别为20.9、14.9、11.2倍，首次覆盖给予“买入-A”评级，6个月目标价为22元。

●2016-08-05 珈伟新能：智能家居打开蓝海，石墨烯新能源业务蓄 (东北证券 王建伟)

●携手业界巨头共同开发智能家居业务，公司有望升级家居安防服务商。公司作为较早布局石墨烯技术的企业，在石墨烯产业化品种的储备上有足够的开拓空间，公司未来围绕石墨烯技术开拓先进能源材料的业务可期。我们看好公司智能家居业务与新能源技术平台并行升级，预计16-18年公司EPS为0.81,1.05,1.20元，给予“买入”评级。

●2016-02-28 珈伟新能：3GW合作协议，加速转型电站投资运营商 (国联证券 马宝德)

●结合振发集团对华源新能源2015年-2017年的2.59亿元、3.35亿元和3.66亿元的业绩承诺，不考虑增发摊薄因素，预计2015-2017年，实现EPS0.355元、0.81元和1.23元，对应51.04倍、22.40倍和14.83倍PE。另外，考虑到公司积极进行光伏领域的资产并购，扩展智能家居、智能安防和石墨烯业务，首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-21 金盘科技：2026年中报点评：海外订单加速兑现，高压油变放量未来可期 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为8.9/12.6/17.1亿元，同比+35%/+41%/+36%，对应现价PE分别为35/25/18倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 许继电气：2026年中报点评：短期盈利有所承压，特高压柔直输电及海外市场蓄势待发 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到配网产品仍有降价影响，我们下修公司2026-2028年归母净利润预测12.2/15.3/19.3亿元（此前14.5/18.2/20.1亿元），同比+4%/+26%/+26%，对应现价PE分别为19/15/12倍，考虑到特高压景气度延续，公司直流输电业务有望加速放量，维持“买入”评级。

●2026-08-21 东方电缆：2026年半年报点评：海缆确收偏少致Q2业绩承压，存货增长明显后续有望逐步推进确收 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为115.0、135.0、145.0亿元，预计归母净利润分别为14.1、18.2、20.8亿元，对应PE分别为21.1、16.3、14.2倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 亿纬锂能：2026年中报点评：拓展AIDC增长边界，开启全球化高质量发展新周期 (西部证券 杨敬梅,朱北岑)

●考虑到公司动储产能释放驱动出货高增，BBU预计于26H2正式交付，AIDC及纳电产品有望贡献增量收入。我们上修26年-28年业绩预期。预计公司2026-2028年实现归母净利77.09/110.43/134.9亿元，同比+86.5%/+43.3%/+22.2%，对应EPS为3.55/5.08/6.21元，维持“买入”评级。

●2026-08-21 亿纬锂能：利润维持高速增长，新产品快速放量 (国信证券 王蔚祺,李全)

●上调盈利预测，维持优于大市评级。考虑到动储电池需求持续向好，公司产品及客户结构优化对于利润的积极影响，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润74.03/101.92/125.41亿元(原预测为71.07/94.58/117.37亿元)，同比+79%/+38%/+23%，EPS为3.41/4.69/5.77元，动态PE为16.2/11.7/9.5倍。

●2026-08-21 宝光股份：真空灭弧室龙头，积极拓展陶瓷材料应用边界 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●二季度业绩同环比大幅增长，盈利能力明显改善。2026年上半年公司实现营收7.0亿元，同比+10%；归母净利润0.39亿元，同比+4%；毛利率21.9%，同比+2.3pct；归母净利率5.5%，同比-0.3pct。二季度公司实现营收4.0亿元，同比+24%，环比+32%；归母净利润0.29亿元，同比+60%，环比+220%；综合毛利率23.0%，同比+3.1pct，环比+2.6pct。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.85/1.38/1.82亿元，同比增长66.6%/61.8%/31.3%。

●2026-08-21 大全能源：中报点评：关注行业反内卷及AIDC业务进展 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,宫宇博)

●考虑到市场需求阶段性偏弱及产业链价格修复有待观察，我们下调公司硅料销量、价格及毛利率假定，预计2026-28年归母净利润为-10.67/15.96/28.20亿元（前值0.09/25.98/32.11亿元）。参考可比公司2027年Wind一致预期均值为25.45x，公司硅料龙头地位稳固，持续进行降本增效，且财务状况优于同业，截至2026H1末公司资金储备超百亿，资产负债率维持在7.87%的较低水平，且不存在有息负债，有望顺利穿越周期，同时拓展AIDC业务打造第二成长曲线，我们给予公司2027年28xPE，下调目标价为21元（前值30.25元，对应2027年25xPE，公司目标估值倍数提升主要系可比公司估值提升）。

●2026-08-21 平高电气：2026年中报点评：特高压订单充沛，业绩超市场预期 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司特高压订单充沛、重点项目陆续进入交付阶段及盈利能力持续提升，我们基本维持公司2026-2028年归母净利润预测14.1/17.4/20.5亿元，同比+26%/+23%/+18%，对应现价PE分别为19/15/13倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 横店东磁：2026年半年报点评：夯实磁材光伏主业，发力AI电感器件 (中泰证券 曾彪,赵宇鹏)

●考虑到光伏行业仍在底部，我们下调公司2026/2027/2028年营收分别为230/265/314亿元（前值272/309/365亿元），归母净利润调整为19.1/23.4/29.1亿元（前值22.0/24.3/27.3亿元），公司当前股价对应2026/2027/2028年的PE为18/15/12倍，维持“增持”评级。

●2026-08-21 红板科技：mSAP老兵新秀，光+储加速成长 (中信建投 韩宇)

●表1：重要财务指标||2024|2025|2026E|2027E|2028E||营业收入（百万元）|2，702.48|3，677.02|5，096.33|9，932.84|14，272.48||YoY（%）|15.51|36.06|38.60|94.90|43.69||净利润（百万元）|213.91|539.85|1，043.68|1，666.98|2，796.00||YoY（%）|103.87|152.37|93.33|59.72|67.73||毛利率（%）|19.00|26.36|27.70|29.31|32.52||销售净利率（%）|7.92|14.68|20.48|16.78|19.59||ROE（%）|12.10|23.29|20.89|25.02|29.56||EPS（摊薄/元）|0.28|0.72|1.38|2.21|3.71||P/E（倍）|306.56|121.47|62.83|39.34|23.45||P/B（倍）|37.10|28.29|13.13|9.84|6.93|