安科瑞(300286)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-25 安科瑞：中报点评：看好数据中心配套及海外业务放量 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●我们下调公司26-28年归母净利润至2.56/3.33/4.68亿元（较前值分别调整-18.33%/-13.65%/-8.80%，三年复合增速为31.60%），对应EPS为1.02/1.33/1.86元。下调盈利预测主要考虑到公司毛利率、费用率仍面临阶段性压力。参考可比公司26年17.4xPE（Wind一致预期），考虑公司软件竞争力优势突出，给予公司26年25xPE，对应目标价25.50元（前值37.50元，对应26E30xPE），维持“买入”评级。

●2026-05-23 安科瑞：能效管理先驱，海外市场持续开拓 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●我们预计公司26-28年实现归母净利润2.67/3.32/4.10亿元，同比+29.9%/+24.4%/+23.5%，对应EPS为1.06/1.32/1.63元。公司下游市场空间广阔，海外市场持续开拓，给予公司“买入”评级。

●2026-03-28 安科瑞：年报点评：26年业绩有望迎加速拐点 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●我们下调公司26-27年归母净利润至3.14/3.86亿元(较前值分别调整-10.59%/-13.49%)，预计28年归母净利润为5.13亿元(三年复合增速为35.71%)，对应EPS为1.25/1.54/2.04元。下调盈利预测主要考虑到国内部分行业客户预算仍承压。参考可比公司26年20.6x PE(Wind一致预期)，考虑公司软件竞争力优势突出及产品线布局完善，给予公司26年30x PE，对应目标价37.50元(前值30.80元，对应25E22x PE)，维持“买入”。

●2026-03-28 安科瑞：年报点评报告：25年业绩稳健符合预期，算电协同“卖水人”核心标的 (国盛证券 何亚轩,廖文强)

●公司是算电协同时代用户侧"卖水人"核心标的，同时受益储能扩张及海外开拓，预测2026-2028年归母净利润3.0/4.1/5.3亿元，同增47%/35%/31%，当前对应PE24/18/13倍，维持“买入”评级。

●2025-10-23 安科瑞：季报点评：盈利提升，看好能效管控需求释放 (华泰证券 谢春生,岳铂雄)

●考虑到公司前三季度业务节奏较缓，我们下调公司25-27年营收(5.99%/6.31%/6.67%)至11.77/14.40/18.33亿元，由于收入减少，同步下调25-27年归母净利润(4.61%/5.07%/5.70%)至2.80/3.51/4.46亿元，对应EPS为1.12/1.40/1.78元。参考可比公司26年18.1x PE(Wind一致预期)，考虑公司软件竞争力优势突出，给予公司26年22x PE，对应目标价30.80元(前值32.76元，对应25E28x PE)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-08-26 埃斯顿：2026半年报点评：机器人优势明显，26Q2利润同比高增 (东莞证券 谢少威,谭欣欣)

●埃斯顿发布2026半年报。预计公司2026-2028年EPS分别为0.22元、0.29元、0.34元，对应PE分别为144倍、109倍、93倍，给予“买入”评级。

●2026-08-26 联讯仪器：光通信测试仪器&设备龙头，拓展碳化硅功率器件&半导体测试 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们预计联讯仪器的2026-2028年归母净利润分别为22.3/39.8/59.3亿元，2026-2028年当前股价对应动态PE分别为102/57/38倍；公司光通信设备全行业领先，综合来看公司成长性较为突出，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-26 鼎阳科技：2026年中报点评：Q2业绩创新高，H1高端收入占比达40% (东莞证券 谭欣欣,谢少威)

●首次覆盖，给予公司“买入”评级。公司是全球少数同时拥有数字示波器、信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪四大主力产品且全线进入高端领域的企业，在国产替代与新兴需求的双轮驱动下，成长天花板持续上移。预计公司2026年/2027年的EPS分别为1.21元/1.66元，对应PE分别为57倍/42倍。

●2026-08-26 优利德：2026年半年报点评：海外业务加速放量，产能释放驱动盈利提升，高端仪器持续突破 (东莞证券 吴镇杰)

●公司2026H1海外市场快速扩张，越南产能释放推动规模效应和盈利能力提升，主营经营质量持续改善。预计公司2026-2028年EPS分别为2.14/2.79/3.33元，对应PE分别为38.22/29.31/24.50倍，给予“买入”评级。

●2026-08-26 步科股份：上半年收入及利润快速增长，给予“买进”建议 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司实现分别净利润1.1、1.5、1.9亿元，yoy分别为+47%、+44%、+22%，EPS分别为1.2、1.7、2.1元，当前A股价对应PE分别为85、59、48倍，我们看好公司成长性维持公司“买进”的投资建议。

●2026-08-26 伟创电气：2026年中报点评：业绩略不及市场预期，具身智能打造产业生态 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到原材料价格大幅上涨，我们下修公司26-28年归母净利润至2.7/3.4/4.2亿元（原值为3.2/3.9/4.8亿元），同比+2%/+25%/+25%，对应现价PE为36/29/23倍，考虑到机器人业务空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-08-25 优利德：Vietnam capacity ramp-up drives rapid earnings growth,while premiumization builds long-term momentum(update) (中信建投 许光坦)

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●2026-08-25 奥普特：半导体业务快速放量，持续开拓光模块等多元增长极 (兴业证券 丁志刚,石康,祁佳仪)

●我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.50/3.40/4.40亿元，对应PE为58.4/42.9/33.2倍（2026.08.24），维持增“增持评评级。

●2026-08-25 普源精电：符合预期，产品高端化持续迭代 (华西证券 黄瑞连,石城)

●参考最新业绩报告，我们调整26-27年盈利预测，26-27年营业收入由10.75/12.80亿元调整至11.05/13.20亿元，归母净利润由1.66/2.13亿元调整至1.29/1.97亿元，EPS由0.86/1.10元调整至0.59/0.90元；新增28年盈利预测，预计28年公司实现营业收入15.89亿元，归母净利润2.8亿元，EPS为1.27元。公司2026/8/25日收盘股价43.63元，对应25-27年PE为73.8、48.6和34.3倍，维持“增持”评级。

●2026-08-24 国仪公司：高端科学仪器国产替代先锋，逐梦量子科技星辰大海 (开源证券 周佳)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为9.12/11.66/14.99亿元，当前股价对应2026-2028年PS分别为39.29/30.73/23.91倍，首次覆盖，给予“买入”评级。