精锻科技(300258)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-27 精锻科技：半年报点评：传统业务承压拖累盈利，新能源与机器人业务蓄力成长 (国盛证券 丁逸朦)

●26H1燃油车业务承压拖累业绩，但公司精锻齿轮主业根基稳固，总成、新能源轻量化业务放量可期，机器人零部件技术及海外产能储备打开中长期成长空间。同时充分考虑到下游市场需求承压和行业竞争的影响，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.2/1.0/1.3亿元，对应PE分别为256/55/41倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 精锻科技：2026年中报点评：业绩受汇兑&补助减少影响，机器人产品量产在即 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到汇兑损失/政府补助等因素对公司的影响及乘用车下游需求的不及预期，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至0.25/1.10亿元（原为2.37/2.98亿元），并预计公司2028年归母净利润为1.76亿元，当前市值对应市盈率为222/50/31倍，考虑到公司差速器总成放量在即，结合电磁阀项目的量产，我们认为公司26H2盈利能力有望得到改善，且新兴产业布局即将从送样步入量产阶段，因此我们维持“买入”评级。

●2026-05-09 精锻科技：季报点评：持续推进全球产能布局，机器人向关节模组总成延伸 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为1.88、2.32、2.55亿元(原2026-2027年为2.28、2.87亿元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值45倍，目标价14.40元，维持买入评级。

●2026-04-27 精锻科技：年报点评报告：新能源与全球化双轮驱动，机器人前瞻布局构筑新增长极 (国盛证券 丁逸朦)

●公司的精锻齿轮主业地位稳固，总成及新能源轻量化业务持续放量，并前瞻布局机器人领域。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.7/2.1/2.4亿元，对应PE分别为38/32/27倍，维持“买入”评级。

●2025-11-26 精锻科技：精锻齿轮龙头加速出海，卡位机器人布局新赛道 (国盛证券 丁逸朦)

●公司作为精锻齿轮龙头，持续拓展新产品新客户，我们预计2025-2027年归母净利润分别为1.53/2.04/2.52亿元，同增-4.3%/33.5%/23.5%，当前对应市值PE为49/37/30x。考虑到差速器总成等新产品处于上量阶段，海外市场加速布局，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-27 长城汽车：2026年半年报点评：出口&高端化驱动公司全球化品牌力持续提升 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●预计公司2026-2028年营收2477/3037/3356亿元，同比+11%/+23%/+10%，归母净利润101/130/153亿元，同比+2%/+29%/+18%，维持“买入”评级。

●2026-08-26 长城汽车：2H26 earnings inflection with attractive valuation (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2026-08-26 千里科技：2026年半年报点评：扣非扭亏为盈，科技业务转化提速 (东吴证券 黄细里)

●考虑到中报扣非扭亏、智驾软件放量、硬件交付在即，我们上修公司2026年营业收入预期为161亿元（原值为153亿元），同比+61%；维持公司2027/2028年营业收入预期为213/255亿元，同比+32%/+20%；上修公司2026/2027/2028年归母净利润预期为1.8/4.5/6.8亿元（原值为1.6/2.6/3.8亿元），同比+111%/+152%/+50%。2026/2027/2028年对应EPS分别为0.04/0.10/0.15元，对应PE估值207/82/55倍，考虑到公司AI转型顺利，智驾业务放量可期，维持“买入”评级。

●2026-08-26 模塑科技：盈利稳中有升，机器人业务持续推进 (国投证券 朱宇航,孙然)

●我们预计公司2025年-2027年收入为72.94/78.30/84.66亿元，同比增长2.61%/7.35%/8.12%；净利润为6.01/7.13/7.65亿元，同比增长24.4%/18.6%/7.4%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为15.06元，相当于2026年23倍的动态市盈率。

●2026-08-26 凌云股份：2026半年报点评：汽零主业稳健增长，液冷业务加快拓展 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到公司业绩受原材料价格上涨、汇兑损失增加等影响有所承压，我们下修公司2026-2028年归母净利润预测7.2/8.2/9.3亿元(此前预测为9.3/10.4/11.7亿元)，同比-14%/+14%/+14%，对应现价PE分别为14/13/11倍，考虑到公司液冷业务前景广阔，维持“买入”评级。

●2026-08-26 斯菱智驱：2026半年报点评：业绩符合市场预期，谐波国内外产能有序推进 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到汇兑损失，我们下修公司26-28年归母净利润至1.76/2.26/2.73亿元（前值为2.18/2.62/3.03亿元），同比+2%/+28%/+21%，对应现价PE分别为160/125/103倍，机器人行业空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-08-26 北特科技：2026半年报点评：业绩符合市场预期，丝杠产业化稳步推进 (东吴证券 曾朵红,黄细里,许钧赫)

●考虑到汽车零部件竞争激烈，我们下调公司26-28年归母净利润至1.43/1.75/2.18亿元（前值为1.68/2.16/2.88亿元），同比+19%/+23%/+24%，对应现价PE分别为108/88/71倍，考虑到机器人行业空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-08-26 冠盛股份：2026年中报点评：汇兑损失短期压制利润，新业务持续稳步推进 (中泰证券 冯胜,宋瀚清)

●固态电池业务有望2026年起逐步贡献业绩，但考虑汇兑损失影响，下调盈利预测，我们预计公司2026-2028年净利润分别为2.78（前值3.69）/4.06（前值4.54）/5.41（前值5.56）亿元，按照最新收盘价，对应PE分别为15.0/10.3/7.7倍。公司估值水平具备安全边际，我们密切关注公司机器人零部件、固态电池业务的产业化进程，维持“增持”评级。

●2026-08-26 模塑科技：26H1业绩点评报告：盈利质量不断提升，机器人业务有序推进 (浙商证券 文姬,傅昌鑫)

●公司在下游汽车产销承压背景下，盈利质量与财务稳健性双升，主业韧性得到验证，同时拓展机器人等创新业务潜在空间巨大，我们预计公司2026-2028年营收分别为72.06、81.11、91.67亿元，同比增长1.37%、12.57%、13.02%；归母净利润分别为6.10、7.25、8.92亿元，同比增长26.26%、18.86%、23.08%，对应PE分别为16.6X、13.9X、11.3X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-26 银轮股份：液冷突破国内外客户，预计液冷和发电业务将是重要增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.37、1.92、2.53元（原为1.45、1.96、2.53元，调整收入、毛利率及费用率等），维持可比公司26年PE平均估值42倍，目标价57.54元，维持买入评级。