科大智能(300222)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-06 科大智能：【国盛通信】科大智能：主业经营质量持续改善，SST进入验证关键期 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司数字能源主业量利齐升,源光电气补齐变压器产品及出海渠道,sst打开中长期成长空间。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为2.1/3.8/6.1亿元,对应pe分别为40/22/14倍,维持"买入"评级。

●2026-08-06 科大智能：半年报点评：主业经营质量持续改善，SST进入验证关键期 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司数字能源主业量利齐升，源光电气补齐变压器产品及出海渠道，SST打开中长期成长空间。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为2.1/3.8/6.1亿元，对应PE分别为40/22/14倍，维持“买入”评级。

●2026-06-22 科大智能：自研SST、布局上游SiC的全链条玩家 (国盛证券 宋嘉吉,张一鸣,杨润思,黄瀚)

●公司深耕智能配用电领域，收购源光电气补齐出海能力，并参股格灵诺半导体卡位高压SiC，布局SST及AIDC供配电系统，有望受益于AI算力建设带来的SST放量，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为2.1/3.8/6.0亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为53/29/18倍。首次覆盖给与“买入”评级。

●2026-04-24 科大智能：扩品类+出海有望推动业绩增长 (爱建证券 朱攀)

●我们预计公司2026–2028年归母净利润分别为1.61/3.32/4.57亿元，对应PE为53/26/19倍。考虑公司主营数字能源和智能机器人业务，电力行业数字化及智能化升级、新能源装机量持续增长和AI数据中心建设规模持续扩大，公司稳步推进海外市场拓展和产品品类丰富，规模效应或逐步凸显，有望推动公司业绩增长。2026-2028年公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。

●2018-04-10 科大智能：年报点评报告：业绩稳健增长，布局工业自动化卓有成效 (天风证券 邹润芳,朱元骏)

●根据测算，我们预计公司2018-2020年归母净利分别为3.95亿元、4.86亿元、5.5亿元，对应EPS分别为0.54元、0.67元、0.75元。我们看好公司在工业自动化领域布局，6个月目标价为32元，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-06 宁德时代：电船拓展应用空间，回购及分红增强信心 (国海证券 邱迪,谭甘露)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为6,353.24、8,046.86、9,507.10亿元，同比增长49.95%、26.66%、18.15%；归母净利润分别为921.53、1,187.03、1,427.93亿元，同比增长27.63%、28.81%、20.29%，当前股价对应PE为19.84/15.40/12.80倍。全球锂电需求保持强劲，公司市占率持续提升，维持“买入”评级。

●2026-08-06 宁德时代：半年报点评：业绩保持高增速，回购股份并注销彰显管理层信心 (天风证券 孙潇雅,张童童)

●考虑到公司26年H1业绩表现亮眼，我们上调公司26/27年归母净利润为959、1186亿元（上次预期780、916亿元），预计28年实现归母净利润1404亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-05 东方电缆：中报点评：关注H2海缆敷设及订单催化 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,宫宇博)

●考虑到国内海风项目开工进度有所延后，我们下调公司26-28年归母净利润至16.29/20.15/24.03亿元(较前值分别调整-19.99%/-16.34%/-15.76%，三年复合增速为23.65%)，对应EPS为1.98/2.44/2.91元。可比公司26年一致预期PE均值为17.26x，考虑到公司海缆龙头地位稳固，在手订单充沛，维持公司26年23.1xPE，对应目标价为45.74元，维持“增持”评级(前值68.38元，对应26年23.1xPE)。

●2026-08-05 恒运昌：加速射频电源产业化，打造等离子体工艺部件平台 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入6.49/7.96/9.82亿元，归母净利润分别为1.16/1.63/2.16亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-05 东方电缆：2026年中报点评：海缆确收较少+高压陆缆价格竞争影响Q2毛利率，海缆交付维持高景气 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到公司确收节奏低于此前预期，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为15.0/18.4/24.1亿元（原预测值为18.6/23.6/28.3亿元），同比增长17.6%/22.7%/31.2%，对应PE分别为22.0/17.9/13.6倍。公司在手订单充裕，且海洋装备与工程运维业务保持高增长，中长期成长逻辑未变，维持“买入”评级。

●2026-08-04 安靠智电：GIL与变电站协同，变压器出海打开成长空间 (东北证券 韩金呈)

●随着电缆连接件、GIL及智慧模块化变电站订单恢复，以及变压器出海和高端氟材料打开成长空间。预计公司2026—2028年营收分别为11.5/16.8/22.9元，归母净利润分别为1.6/2.6/4.0亿，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-03 公牛集团：民用电工领军者，新业务有望开启第二增长曲线 (华源证券 符超然,周宸宇)

●我们预计2026-2028年营业收入分别为170.6亿元/180.8亿元/191.6亿元，同比分别增长6.4%/6.0%/6.0%；归母净利润分别为43.4亿元/46.0亿元/48.8亿元，同比分别增长6.5%/6.2%/6.1%。我们选取同属民用电工赛道的正泰电器、欧普照明及佛山照明为可比公司。考虑到公司在民用电工赛道的品牌、成本及渠道能力领先，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-03 民爆光电：高端钻针拥抱算力新机遇 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为22/35/43亿元，归母净利润分别为3/6/9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-02 海博思创：2026H1业绩预告点评：业绩符合预期，下半年海外有望起量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到公司业绩符合市场此前预期，我们维持26-28年归母净利润预测18.9/31.5/41.1亿元，同比+98.6%/+66.9%/+30.4%，对应现价PE分别为20/12/9x，维持“买入”评级。

●2026-07-31 宁德时代：业绩维持快速增长，回购彰显发展信心 (国信证券 王蔚祺,李全)

●维持盈利预测，维持“优于大市”评级。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润963.51/1200.89/1408.87亿元，同比+33%/+25%/+17%，EPS为20.83/25.96/30.45元，动态PE为19.3/15.5/13.2倍。