佳讯飞鸿(300213)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-17 佳讯飞鸿：1H26表现优秀，AI驱动公司中长期发展 (银河证券 赵良毕,王思宬)

●我们认为2026年公司商誉及信用减值对公司整体影响相对可控，2026全年业绩有望实现扭亏，叠加行业政策+需求共振，公司2026年开始营收质量具备较大提升空间，结合公司近期的股权激励目标，预测公司2026/2027/2028年将实现归母净利润0.41/0.87/1.47亿元，2026年同比扭亏，2027/2028年同增110.33%/69.49%，EPS分别为0.07/0.15/0.25元，对应PE分别为94.00/44.69/26.37x，维持对公司的“推荐”评级。

●2025-12-12 佳讯飞鸿：智慧调度全产业链，智能化+AI升级新空间 (银河证券 赵良毕)

●我们预计2025-2027年公司整体营业收入分别为8.07/12.18/14.66亿元，同比-30.1%/51.0%/20.4%；归母净利润分别为0.20/1.52/2.38亿元。公司是国内领先的智慧指挥调度全产业链综合解决方案提供商，将人工智能、5G、云计算、物联网等新ICT技术与行业场景深度融合，在手订单稳步增长，我们认为其成长性较强，短期承压但考虑未来铁路智能化、5G升级、Ai+的布局加速，有望带来公司业绩高增，公司具备中长期关注价值，估值可给予一定溢价，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-08-31 佳讯飞鸿：2025年中期业绩点评报告：Q2扭亏为盈，民航领域实现突破 (浙商证券 张建民)

●根据预测，2025-2027年佳讯飞鸿归母净利润分别为0.70亿、1.05亿和1.37亿元，对应PE分别为88倍、63倍和48倍。基于对公司未来发展的乐观预期，分析师维持“买入”评级，但提醒需关注铁路投资不及预期、5G-R建设延迟及行业竞争加剧等潜在风险。

●2025-05-08 佳讯飞鸿：2024年报及2025一季报点评报告：AI+铁路核心标的，5G-R加速落地 (浙商证券 张建民)

●公司交通业务基本盘稳固，但政府及国防领域收入/订单存在不确定性，因此我们预计25-27年公司归母净利润分别为0.83、1.08、1.47亿元，同比+11%、+31%、+36%，对应25-27年PE分别为58、45、33倍，维持“买入”评级。

●2025-05-06 佳讯飞鸿：项目确收节奏影响一季度业绩，持续深化数智化转型 (中信建投 阎贵成,刘永旭,武超则,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为12.85亿元、15.07亿元、17.68亿元，归母净利润分别为0.94亿元、1.25亿元、1.65亿元，对应PE50X、37X、28X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-19 瑞芯微：2026年中报点评：业绩延续高增长，端侧AI新品加速兑现 (东吴证券 陈海进)

●我们认为，公司2026H1业绩再次验证AIoT平台进入收获阶段，RK182X逐步进入量产，叠加RK3572、RK3538等新品持续导入，公司有望持续受益于端侧AI产业升级。基于公司上半年业绩表现及新品放量进展，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为61.6/75.8/94.8亿元(前值57.2/70.4/88.0亿元)，归母净利润分别为15.6/19.7/25.2亿元(前值13.9/17.8/22.8亿元)，维持“买入”评级。

●2026-08-18 海光信息：2026年半年报点评：预付款环比增加，积极投入研发 (西部证券 郑宏达,李想)

●考虑到AI算力需求的高速增长以及公司在AI计算领域的长期积累，我们预计公司2026年-2028年营业收入为224.21亿元、311.61亿元423.73亿元，分别同比增长56.0%、39.0%、36.0%，维持“买入”评级。

●2026-08-18 紫光国微：2026年中报点评：特种集成电路支撑业绩增长，商业航天打开成长空间 (东吴证券 许牧)

●公司深耕特种集成电路与智能安全芯片领域，宇航用FPGA、回读刷新芯片等产品已实现出货，有望受益于商业航天星座建设提速及高端航天芯片国产替代；海外手机eSIM商业化落地持续推进，卫星通信eSIM有望进一步拓展终端应用空间。我们预计2026-2027归母净利润分别为17.3/20.2亿元，前值为19.3/26.1亿元，新增2028年归母净利润预测为23.4亿元，对应PE分别约为32/28/24倍，维持“买入”评级。

●2026-08-18 摩尔线程：26H1点评：收入延续高增、亏损大幅收窄，AI智算集群加速放量 (中信建投 阎贵成,曹添雨,汪洁,付田行,辛侠平,朱源哲)

●我们持续看好公司的长期竞争力，首次覆盖，给予“增持”评级。在敏感性测算中，我们预计2026-2028年的中性、乐观、悲观情况下的营业收入分别为：37.44/58.61/84.61亿元、44.92/70.34/101.53亿元、29.95/46.89/67.69亿元。预计2026-2028年的中性、乐观、悲观情况下的归母净利润分别为：-0.97/6.63/16.84亿元、3.33/13.27/26.27亿元、-5.28/-0.02/7.40亿元。

●2026-08-18 传音控股：手机中高端化驱动业绩高增，扩品类/移动互联高速成长 (开源证券)

●受益于ASP提升以及消费电子市场未来整体复苏，公司手机业务基本盘稳固，扩品类业务加速推进逐步成长为公司第二增长曲线，AI助手等方面的布局助移动互联业务打开长期增长空间。因此，我们上调公司2026/2027/2028年盈利预测（原值为28.77/40.23/55.20亿元），预计公司2026/2027/2028年归母净利润为36.83/50.26/62.97亿元，当前股价对应PE为17.6/12.9/10.3倍，维持“买入”评级。

●2026-08-17 豪威集团：多元智能应用需求高增，新兴市场业务打开成长空间 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●我们看好公司尤其在新兴市场CIS业务领域有望强劲增长。由于存储涨价对于消费电子行业特别是手机市场的冲击，结合公司客户结构调整及订单情况，我们调整盈利预测，预计2026-2028年营业收入312.00/355.05/408.40亿元（2026-2027年前值372.39/436.78亿元），归母净利润40.91/50.01/61.89亿元（2026-2027年前值58.03/71.28亿元），当前股价对应PE为28.1/23.0/18.6，维持“优于大市”评级。

●2026-08-17 工业富联：AI服务器及高速交换机持续高增，盈利能力改善 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司持续受益于AI器的强劲需求，同时作为全球AI服务服务器头部ODM厂，预计在VeraRubin等下一代平台中将占据重要份额，叠加CPO全光交换机将贡献业绩新增量，预计公司2026-2028年EPS分别为3.27\4.68\6.06元，对应公司8月14日收盘价66.19元，2026-2028年PE分别为20.2\14.1\10.9倍，维持“买入-A”评级。

●2026-08-17 太辰光：Q2营收再创新高，后续业伴随产能释放业绩有望高速增长 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为5.07/8.18/11.80亿元，YOY分别为+69%/+61%/+44%；EPS分别为2.23/3.60/5.20元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为72/45/31倍，维持“买进”建议。

●2026-08-17 威胜信息：中报点评：Q2净利短期承压，在手订单保持充裕 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂,陈越兮)

●考虑到部分客户招标延后影响，我们下调公司2026-2028年收入与净利润预测，预计2026-2028年归母净利润分别为6.81/8.12/9.54亿元(下调幅度：21%/21%/22%)，可比公司2026年Wind一致预期PE均值为24x，给予公司2026年24x PE(前值：2026年26x，主因可比公司估值变动)，对应目标价33.24元(前值：45.38元)，维持“增持”评级。

●2026-08-17 海光信息：H1收入及利润保持高增，积极备货助力H2交付加速 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司CPU和DCU在产品性能和生态上均处于国内第一梯队，有望持续受益于CPU和AI芯片的国产化替代，预计公司2026-2028年EPS分别为1.82\3.01\4.33，对应公司8月14日收盘价280.99元，2026-2028年PE分别为154.3\93.3\64.9，维持“买入-A”评级。