海伦哲(300201)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-24 海伦哲：战略布局储能消防安全，开启新增长曲线 (银河证券 曾韬,鲁佩)

●公司在高空作业车、电源车、消防车等传统业务上拥有规模、技术及客户优势。2026年公司顺应储能消防需求结构升级的趋势，控股及安盾。凭借储能行业高景气以及及安盾产品、技术、市占率优势，我们认为储能消防业务有望成为公司第二增长曲线。我们预计公司2026-2028年营收分别为24.18/28.14/32.15亿元；归母净利分别为4.97/6.15/7.44亿元，EPS0.49/0.61/0.74元/股，对应PE33x/26x/22x。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-05-20 海伦哲：收购及安盾，打造全球气溶胶材料平台化企业 (国联民生证券 邓永康,崔琰,许浚哲)

●考虑公司传统主业稳健复苏，电网投资与应急体系建设支撑特种车辆业务持续增长。叠加及安盾并表后带来的高成长属性，储能消防赛道高景气将显著增厚公司利润，我们预计公司2026-2028年营收分别为28.67、40.65、53.23亿元，增速为66.7%、41.8%、30.9%；归母净利润分别为5.05、6.91、9.11亿元，增速为63.3%、37.0%、31.8%，对应26-28年PE为33X、24X、18X。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-05-19 海伦哲：全球储能景气风向标，高壁垒铸就成长空间 (中信建投 朱玥,许琳,程似骐,薛鹭)

●传统专用车业务稳健增长提供安全垫，储能消防业务受益行业爆发和认证壁垒享受高增速，双轮驱动下公司成长性明确。预计公司2026-2028年归母净利润5.0/8.0/10.8亿元，对应PE29.8/18.7/13.8倍，给予“买入”评级，考虑公司海外高市占率+国内大储气溶胶应用逐步落地下，预计27年合理PE可达25倍，目标价19.80元。

●2026-05-19 海伦哲：Global energy storage boom barometer, high barriers forge growth space (中信建投)

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●2026-04-28 海伦哲：2025年年报&2026年一季报点评：利润保持快速增长，高空车与消防车业务表现亮眼 (湘财证券 轩鹏程)

●海伦哲作为我国高空作业车龙头企业，高空作业车、电力应急保障车等业务均快速发展。同时，公司成功收购储能消防领域龙头企业及安盾，切入储能消防等高增长领域。综上，我们调整2026-2027年公司营业收入27.9/34.1亿元(前值29.6/35.8亿元)，同比+62.2%/22.1%(前值61.2%/21.0%)，预计2028年公司营业收入为41.6亿元，同比+22.2%；调整2026-2027年归母净利润为5.5/7.2亿元(前值5.0/6.3亿元)，同比+78.9%/30.2%(前值90.2%/26.6%)，预计公司2028年归母净利润为9.0亿元，同比+25.5%。对应4月28日收盘价，市盈率为20.8/17.0/13.9倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-21 美好医疗：基石业务修复，第二曲线增长稳定 (中银证券 刘恩阳,苏雪儿)

●受国际地缘政治冲突影响，公司产品出海面临外部不利影响增多，我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为3.53/4.50/5.59亿元(原预测2026-2027年归母净利润为4.72/5.84亿元)，对应EPS分别为0.44/0.57/0.70元，当前股价对应PE分别为36.9/29.0/23.3x。公司主业恢复稳健增长，给药/CGM业务进入放量期，同时脑机接口业务布局打开长期空间，我们持续看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2026-08-21 联影医疗：Robust overseas growth offset soft domestic demand (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

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●2026-08-21 山推股份：业绩稳健向上，海外业务快速增长 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为168.01、190.91、214.25亿元，同比增速分别为14.92%、13.63%、12.22%；归母净利润分别为14.50、18.21、21.65亿元，同比增速分别为19.71%、25.65%、18.88%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为10.75、8.56、7.20，维持“买入”评级。

●2026-08-21 帝尔激光：2026年中报点评：营收承压现金流改善，泛半导体推进可期 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到订单收入确认节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为6.8/7.9/9.0亿元，当前市值对应PE分别为49/42/37倍，维持“买入”评级。

●2026-08-21 中微公司：1H26业绩表现靓丽 (群益证券 朱吉翔)

●我们预计公司2026-28年实现净利润45.1亿元、49.2亿元和60.7亿元，YOY分别增长114%、9%和23%，扣除非经常性损益后，我们预计公司2026-2028年净利润25.1亿元、41.3亿元和55.2亿元，增速分别为62%、65%和34%，EPS分别为7.2元、7.85元和9.68元，目前股价对应2026-28年PE分别为51倍、47倍和38倍，考虑半导体设备本土化需求迫切，给予买进的评级。

●2026-08-21 联影医疗：海外收入高速增长，汇兑对净利影响较多 (群益证券 王睿哲)

●我们相应调整费用，下调盈利预测。我们预计公司2026-2028年分别实现净利润19.9亿元、24.9亿元、29.4亿元，yoy分别+6.6%、+25%、18%，折合EPS分别为2.4元、3.0元、3.6元。当前股价对应的PE分别为45倍、36倍、31倍。公司海外收入高速增长，但费用影响下净利端低于预期，我们暂下调至“区间操作”的投资建议。

●2026-08-21 联影医疗：公司产品竞争力持续提升，海外收入快速增长 (开源证券 余汝意,陈峻)

●考虑到公司持续加大研发和国际化投入和国内招采阶段性放缓，我们下调2026-2028年归母净利润分别为21.75/25.92/31.66亿元（原值23.04/27.73/33.45亿元），EPS分别为2.64/3.15/3.84元，当前股价对应P/E分别为40.2/33.7/27.6倍，但公司海外业务销售强劲，国内设备采购有望逐步放量，公司后续有望持续快速增长，维持“买入”评级。

●2026-08-21 大族数控：2026中报点评：业绩稳步高增，AI PCB CAPEX景气度延续 (东吴证券 周尔双)

●PCB扩产大周期带动公司业绩持续高增。我们维持公司2026–2028年归母净利润分别为20.8/30.5/38.0亿元，当前股价对应动态PE分别为66/45/36x，维持公司“买入”评级。

●2026-08-21 大族激光：2026中报点评：业绩持续高增，多项业务全面开花 (东吴证券 周尔双)

●公司各项业务齐头并进多点开花。公司26H1净利率略超我们预期，我们上调公司2026–2028年归母净利润分别为29.1（原值27.0）/40.3（原值38.7）/50.6（原值48.7）亿元，当前股价对应动态PE分别为32/23/18x，维持公司“买入”评级。

●2026-08-21 海尔生物：2026年半年报点评：制药端驱动增长，海外拓展提速，盈利能力稳步改善 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●制药端增长亮眼，国内份额稳步提升，海外市场持续突破。我们预计公司2026—2028年营业收入分别为25.62、28.51、32.00亿元，同比增长10.0%、11.2%、12.3%；归母净利润分别为2.87、3.23、3.70亿元，同比增长14.6%、12.3%、14.6%；当前股价对应PE分别为33X、29X、26X，维持“推荐”评级。