永清环保(300187)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-08 永清环保：新能源转型成果逐步落地，优质资产运营商渐行渐近 (华龙证券 杨阳)

●公司拥有全环保产业链，积极布局分布式光伏和用户侧储能建设和运营新业务，逐步成为公司业绩增长新动能。预计2023-2025年公司归母净利润分别为0.80/1.50/1.82亿元，对应PE分别为48.5/25.9/21.4倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2021-03-26 永清环保：积极布局大固废，管理改善谱新章 (国盛证券 杨心成)

●公司土壤修复业务行业领先，订单落地加速，在土壤污染防治法、全国第二次污染源普查背景下订单加速释放，同时公司危废、垃圾焚烧在手优质项目多，投产加快。我们预计公司2020-2022年归母净利分别为0.5/1.1/1.8亿元，EPS分别为0.07/0.17/0.28元，对应PE分别为116.0X/48.1X/29.1X，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2018-02-08 永清环保：收购云南省区域危废龙头，危废领域再下一城 (西南证券 王颖婷,濮阳)

●预计2017-2019年EPS分别为0.25元、0.48元、0.61元；公司业绩增速相比同行业公司较高，估值相对较低，维持“增持”评级。

●2018-02-08 永清环保：再下一城收购云南危废资产，拓宽产业布局 (国信证券 陈青青,吴行健)

●根据公司发展战略，未来内生发展重点在土壤，外延拓展重点在危废，近期公司中标18.7亿嘉禾县PPP项目，有望助推公司业绩高成长。我们预计公司2017-2019年的归母净利润为1.56/3.35/4.48亿元，考虑到增发摊薄对应eps为0.24/0.44/0.58元，给予“买入”评级。

●2018-02-08 永清环保：危废版图再下一城，抢占西南优质资产 (光大证券 王威,陈俊鹏,郑小波)

●维持对公司17-19年净利润的预测，分别为1.54亿、3.79亿和5.17亿元，对应EPS为0.24、0.50、0.68元(18、19年考虑定增摊薄)，维持“买入”评级，目标价为15元。

◆同行业研报摘要◆行业:生态环境

●2026-07-24 浙富控股：危废业务助力Q2业绩超预期，我们看好抽蓄和核电设备业务的景气度持续提升 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●考虑到危废回收业务超预期，我们上调业绩预测，我们预测公司2026-2028年营业收入分别为264.7/286.9/304.7亿元，归母净利润分别为21.4/23.1/24.7亿元，对应PE分别为11/10/10倍，维持公司评级，给予“买入”评级。

●2026-07-21 瀚蓝环境：业绩持续高增，“焚烧+”战略打开提质空间 (国盛证券 杨心成)

●公司通过并购粤丰环保，垃圾焚烧发电规模跃居全国前三，叠加“焚烧+”战略提质增效，固废处理业务发展稳健。预计公司2026-2028年归母净利润分别为23.6/25.8/28.9亿元，对应PE分别为10.6/9.7/8.6，维持“买入”评级。

●2026-07-21 丛麟科技：优质现金流资产，战略切入新生产力方向 (兴业证券 蔡屹,史一粟,胡冰清)

●首次覆盖，给予“增持”评级。公司通过核心技术及优质客户积累卡位危废处理赛道，在近年行业处于发展整合阶段时审慎进行资本开支，并通过投资寻找新的业绩增长点。预测公司2026-2028年分别实现归母净利润0.63亿/0.91亿/1.24亿元，分别同比+171.4%/+44.2%/+36.4%，分别对应2026年7月17日收盘价的PE估值为47.6x/33.0x/24.2x。

●2026-07-17 山高环能：2026年半年度业绩预告点评：受益于UCO需求旺盛，上半年业绩大幅上升 (西南证券 胡光怿)

●预计公司2026-2028年营收分别为15.6、17.2、19.3亿元，归母净利润分别为1.6、2.0、2.7亿元，EPS分别为0.34、0.43、0.57元，对应PE分别为18、14、11X。我们看好公司高毛利环保无害化处理占比持续提升、节能环保装备业务加速放量、油脂业务结构优化增效，叠加国内餐厨处理刚需扩容与UCO下游SAF需求高景气，公司整体盈利能力有望持续增强，首次覆盖，建议关注。

●2026-07-16 山高环能：UCO量价齐升驱动公司26H1业绩高增 (东北证券 喻杰)

●公司餐厨处理量处于国内领先地位，叠加2026年以来UCO涨价、公司并购扩量与降本提效有望形成共振，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年实现营业收入17.2/20.1/22.4亿元，归母净利润1.6/2.6/3.4亿元，对应PE为19X/12X/9X，给予“买入”评级。

●2026-07-10 高能环境：2026H1业绩预告点评：归母净利预增79%至119%，AI需求驱动小金属价值彰显 (东吴证券 袁理,任逸轩)

●资源化爬坡技改顺利释放盈利，获取优质金矿矿权形成从资源开采到循环利用的完整产业链。我们维持26-28年归母净利润预测17.9/18.5/19.2亿元，26-28年PE13.5/13.0/12.6倍（2026/7/9），维持“买入”评级。

●2026-07-09 艾可蓝：国内车规级后处理龙头，卡位数据中心发电端后处理 (东方财富证券 陆陈炀,杨云杰)

●公司是国内车规级后处理龙头企业，从轻卡领域向乘用车、重卡、非道路和船舶领域拓展。同时，公司紧抓数据中心发电端后处理需求，新业务快速拓展，有望打造第二成长曲线。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润1.6、2.4、3.1亿元，对应2026年7月8日PE为30、20、15倍，给予“增持”评级。

●2026-06-29 浙富控股：作为拥有二本核一级制造证书的民营企业有望充分受益全球核电复兴，同时危废业务受益金属涨价 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●考虑到危废回收业务超预期，我们上调业绩预测，我们预测公司2026-2028年营业收入分别为264.7/286.9/304.7亿元，归母净利润分别为20.4/22.0/23.5亿元，对应PE分别为13/12/11倍，上调公司评级，给予“买入”评级。

●2026-06-25 路德科技：酒糟饲料放量增长，股权激励凝心聚力 (中航证券 陈翼,彭海兰)

●公司是酒糟饲料资源化利用的领军企业，酒糟饲料业务战略推进。随着公司业务深耕、激励托出，主业有望实现较快增长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.27亿元、0.52亿元、0.68亿元，EPS分别为0.27亿元、0.52亿元、0.68亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-17 山高环能：餐厨资源化龙头并购引领成长，UCO稀缺增值+降本提效弹性大 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●公司凭借超额管理能力通过数次并购已成为国内餐厨处置龙头，UCO涨价+并购扩量+降本提效有望形成共振！我们预测26-28年公司归母净利润分别为1.42、2.41、3.93亿元，同比+368%、+70%、+63%，对应30、18、11倍PE，首次覆盖，给予“买入”评级。