中电环保(300172)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-10-22 中电环保：季报点评：业绩平稳，再签污泥耦合处理大合同 (国联证券 冯瑞奇)

●公司目前形成水务、固废、烟气治理及产业创新平台的“3+1”发展格局，污泥耦合发电业务持续增长，分布式污水处理、工业废水零排放等业务前景广阔，预计公司19-21年归母净利润分别为1.38亿、1.70及1.92亿元，对应PE分别为20倍、16倍及14倍，维持“推荐”评级。

●2019-07-15 中电环保：业绩平稳，分布式水体净化有望成为重要增长点 (国联证券 冯瑞齐)

●公司目前形成水务、固废、烟气治理及产业创新平台的“3+1”发展格局，污泥耦合发电业务持续增长，分布式污水处理、工业废水零排放等业务前景广阔，预计公司19-21年归母净利润分别为1.53亿、1.85及2.25亿元，对应PE分别为19倍、16倍及13倍，维持“推荐”评级。

●2019-04-16 中电环保：年报点评：业绩实现平稳增长，固废业务增长较快 (国联证券 冯瑞齐)

●公司目前形成水务、固废、烟气治理及产业创新平台的“3+1”发展格局，污泥耦合发电业务持续增长，工业废水零排放、分布式污水处理等业务前景广阔，同时18年实施了限制性股票激励计划，激发中高层管理人员及核心骨干员工的工作积极性，预计公司19-21年归母净利润分别为1.53亿、1.85及2.25亿元，对应PE分别为22倍、18倍及15倍，维持“推荐”评级。

●2018-11-06 中电环保：2018年三季报点评：在手订单充足，业绩增长有保障 (东兴证券 洪一)

●我们预计公司2018-2020年主营收入分别为7.95亿、9.36亿和11.24亿元，归母净利润分别为1.59亿、1.71亿和1.81亿元，对应EPS分别为0.31元、0.34元和0.36元，对应PE分别为18倍、17倍和16倍，首次覆盖给予公司“推荐”评级。

●2018-10-15 中电环保：大工业水处理优势公司，污泥耦合发电领军者 (国联证券 冯瑞齐)

●预计公司18-20年归母净利润分别为1.33亿、1.69亿及2.06亿元，对应PE分别为21x、16x及13x，首次覆盖给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:供水供气

●2026-08-16 九丰能源：【国联民生能源】九丰能源2026年半年报点评：LPG盈利大幅提高，各业务稳步发展 (国联民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●公司主业快速发展,协同优势显著,竞争壁垒不断增强,我们预计,2026~2028年公司归母净利润分别为17.80/18.69/20.73亿元,对应eps分别为2.52/2.65/2.93元/股,对应2026年8月14日收盘价的pe分别为14/14/12倍,维持"推荐"评级。

●2026-08-14 九丰能源：清洁能源弹性凸显，特气明显增长持续推进，业绩估值望双击 (国盛证券 张津铭,刘力钰,高紫明,鲁昊,张卓然)

●考虑到惠州项目完工和海外地缘战争催化能源价格波动，公司2026年-2027年LNG、LPG业务盈利有望增长，叠加特气业务、煤制天然气业务贡献增量，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润20.0/21.3/23.4亿元，对应PE为12.9X、12.0X、11.0X，维持“买入”评级。

●2026-08-14 九丰能源：2026半年报点评：26Q2业绩大增，航天特气持续落地 (银河证券 陶贻功,梁悠南)

●预计26-28年归母净利润分别为16.14、17.39、19.87亿元，对应PE分别为15.01X、13.92X、12.18X，维持“推荐”评级。

●2026-08-14 九丰能源：LPG毛差走阔带动业绩重回增长 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●我们上调公司26-28年归母净利润至16.35/18.11/20.31亿元（较前值分别调整7.78%/5.45%/1.71%，三年复合增速为11.13%），对应EPS为2.31/2.56/2.87元。上调主要是考虑到LPG利润好于预期。Wind一致预期下天然气分销/特种气体26年PE均值为10.7x/63.9x，我们预计公司26特气与其他业务利润占比16%，参考分部可比PE均值和利润占比，给予公司26年19xPE，给予目标价43.96元（前值51.6元，对应26年24xPE）。

●2026-08-14 九丰能源：2026年半年报点评：LPG盈利大幅提高，各业务稳步发展 (国联民生证券 周泰,王姗姗,李航)

●公司主业快速发展，协同优势显著，竞争壁垒不断增强，我们预计，2026~2028年公司归母净利润分别为17.80/18.69/20.73亿元，对应EPS分别为2.52/2.65/2.93元/股，对应2026年8月14日收盘价的PE分别为14/14/12倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-13 新天然气：2026年半年报点评：26Q2利润环比增长，提产工作稳步推进 (国联民生证券 周泰,王姗姗,李航)

●公司产量成长性较高，新资源不断充实。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为9.50/9.82/11.50亿元，EPS分别为2.24/2.32/2.71元/股，对应2026年8月12日的PE分别为11/11/9倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-09 胜通能源：七腾拟下单不超过3.5亿，机器人业务加速 (长城证券 邓宇亮)

●我们预测，2026-2028年，公司营业收入分别为57.50/59.69/61.86亿元，归母净利润分别为0.14/0.26/0.34亿元，EPS分别为0.03/0.06/0.08元/股，对应PE分别为1626.3/868.1/666.3倍，公司通过新设合肥七腾具身智能科技有限公司和合肥七腾机械制造有限公司切入特种机器人赛道，我们看好特种机器人市场的未来发展，公司依托自身LNG场景资源具备天然落地优势，维持“增持”评级。

●2026-07-31 胜通能源：七腾机器人入主，或开启第二成长曲线 (长城证券 邓宇亮)

●我们预测，2026-2028年，公司营业收入分别为57.50/59.69/61.86亿元，归母净利润分别为0.14/0.26/0.34亿元，EPS分别为0.03/0.06/0.08元/股，对应PE分别为1088/581/446倍，公司通过新设合肥七腾具身智能科技有限公司和合肥七腾机械制造有限公司切入特种机器人赛道，我们看好特种机器人市场的未来发展，公司依托自身LNG场景资源具备天然落地优势，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-07-23 佛燃能源：城燃现金流稳健，绿色甲醇与SOFC有望打开成长空间 (华源证券 刘晓宁,查浩,邓思平)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.05、12.49、13.77亿元，同比增速分别为+7.21%、+13.11%、+10.25%，当前股价对应PE分别为13、11、10倍。选取新奥股份、深圳燃气、九丰能源为可比公司，公司城燃主业经营稳健，绿色甲醇、SOFC业务有望打开成长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-23 恒通股份：【华创交运|深度】恒通股份：乘裕龙之势，启盈利新篇 (华创证券 张梦婷,吴一凡)

●公司公告预计26h1实现归母净利润1.66-2.03亿元,同比+66.9%-104%,我们预计2026-28年归母净利预测为3.9、4.6、5.1亿,对应eps为0.56、0.66、0.73元,对应pe分别为19/16/14倍。我们认为公司港口业务可以贡献稳定的利润来源,未来增长空间包括裕龙石化产业链能力提升以及公司未来配套扩建等;公司积极布局海外数字智慧园区业务,通过集团产业赋能谋求打造新一轮增长曲线。我们看好公司基本盘稳健+锐意进取,首次覆盖给予"推荐"评级。