安居宝(300155)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-10-31 安居宝：季报点评：营收小幅增长，云停车业务快速发展 (信达证券 边铁城)

●我们预计2016-2018年公司营业收入分别为8.63亿元、9.92亿元和11.41亿元，归属于母公司净利润分别为0.24亿元、0.47亿元和0.53亿元，按最新股本计算每股收益分别为0.04元、0.09元和0.10元，最新股价对应PE分别为306倍、155倍和139倍。维持“增持”评级。

●2016-09-28 安居宝：物联网技术推进，互联网停车成长空间开启 (光大证券 刘晓波)

●采用分部估值法，基于ETCP市值以停车数量为比照标准，互联网停车业务市值约在30亿；剔除因互联网停车推广带来费用大增对传统业务业绩的侵蚀，净利率估20%，约可实现1.2亿元，因假设该业务未来三年收入CAGR为27.5%给予PE45倍，市值54亿元。预测总市值84亿，折合目标价15元，较当前股价安全边际10%，首次覆盖给予“增持”评级。

●2016-08-29 安居宝：中报点评：营收增速放缓，智慧云停车有望突破 (信达证券 边铁城)

●我们预计2016-2018年公司营业收入分别为9.02亿元、10.37亿元和11.93亿元，归属于母公司净利润分别为0.66亿元、0.75亿元和0.81亿元，按最新股本计算每股收益分别为0.12元、0.14元和0.15元，最新股价对应PE分别为109倍、96倍和89倍。维持“增持”评级。

●2015-07-29 安居宝：调研纪要：可创收益云停车场（上海站） (国元证券 孔蓉)

●公司智慧云停车场目前处于扩大规模阶段，关于未来的创收模式，公司总结为三种：会员停车模式，通过将停车场部分闲余车位租赁运营，实时提供空余车位信息，可以提高车位使用率和车场收益，实现三赢。动态优惠停车模式，停车场可通过“掌停宝”APP/微信公众平台，实时发布车主周边的停车信息、随时编制优惠时段，自由设定优惠车位数，实现车场的动态管理，达到效益最大化。

●2015-06-10 安居宝：智慧云停车场正式启航 (安信证券 胡又文)

●公司的智慧社区O2O布局已经逐步完善，智慧云停车场项目取得重大进展。公司正逐渐从产品供应商转型为系统解决方案提供商和运营服务商，商业模式的不断尝试、创新将引领细分行业和市场的变革。暂不考虑社区O2O和智慧云停车场业务的贡献，预计2015-2017年EPS分别为0.23元、0.26元和0.29元，首次给予“买入-A”投资评级，6个月目标价70元。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-14 世运电路：上半年受成本上涨利润承压，全面绑定大客户+嵌入式PCB打开未来成长空间 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到行业成本上涨利润率承压，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为6.98/12.32/17.74亿元，（此前预计2026/2027年公司归母净利润为11.65/14.34亿元），按照2026/8/13收盘价，PE为40.3/22.8/15.8倍，维持买入评级。

●2026-08-14 鼎通科技：26H1净利润实现高速增长，海内外液冷产能布局助力未来发展 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.01/7.01/9.31亿元，2026-2028年EPS分别为3.60/5.03/6.68元，当前股价对应PE分别为71/51/38倍。基于公司通讯连接器产品需求增长较快，各地产能不断释放，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2026-08-13 芯联集成：AI业务快速增长，二季度业绩转正 (国投证券 常思远,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为104.33亿元、130.88亿元、164.87亿元，归母净利润分别为5.48亿元、9.27亿元、11.27亿元，给予2026年5倍PB，对应六个月目标价11.8元，首次给予"买入-A"投资评级。

●2026-08-13 摩尔线程：词元时代，万物智能 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入35/60/90亿元，分别实现归母净利润-1.5/6.3/17.2亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-13 恒玄科技：新产品进展顺利 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年归母净利润分别为6.75/9.05/12.40亿元（原26-27年预测为12.48/18.29亿元，主要根据消费电子行业景气度调整了公司各业务营收情况以及根据公司研发情况调整了研发费用率等）。根据可比公司26年平均57倍PE估值，给予162.45元目标价，维持买入评级。

●2026-08-12 摩尔线程：收入跨越式增长，国产GPU迭代蓄势 (东北证券 许思琪)

●摩尔线程2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入173,630.91万元，同比增长147.42%，半年度收入已超过2025年全年营业收入；毛利总额达到98,876.39万元，同比增长103.78%，整体毛利率水平为56.95%。我们预计2026-2028年收入分别实现32.88/55.21/78.39亿元，归母净利润分别为-1.24/5.27/18.75亿元，对应PE分别为亏损/509.69/143.42X，给予“增持”评级。

●2026-08-12 鹏鼎控股：26H1业绩符合预期，AI业务进展顺利 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑今年消费电子承压但后续公司AI领域的优势及产能储备，我们调整公司2026/2027/2028年归母净利润为53.95/87.74/127.45亿元，(此前预计2026/2027/2028年归母净利润为56.18/81.73/109.66亿元)，按照2026/8/11收盘价PE为41.5/25.5/17.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-12 芯联集成：毛利率大幅提升，迎来盈利拐点 (山西证券 陈玉卢,张天,徐怡然)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为106.05亿元、132.38亿元，161.42亿元，同比增长分别为29.6%、24.8%、21.9%，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.49亿元、6.4亿元、9.03亿元，同比增长分别为175.5%、42.5%、41%，2026年8月11日股价为9.17元，对应的2026-2028年PE分别为171.1倍、120.1倍、85.2倍，对应的2026-2028年PB估值分别为5.7倍、5.4倍、5.1倍，公司作为功率和SiC特色工艺系统代工厂，已经迎来了盈利拐点，预计利润将逐年大幅提升，首次覆盖，给与“买入-A”评级。

●2026-08-12 鹏鼎控股：半年报点评：半年度业绩稳健增长，mSAP先发优势构建护城河 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司依托成熟的SLP技术，在光模块及AI服务器用IHDI类产品将实现持续增长；并保持在端侧消费电子领域积累的深厚优势，紧跟AI端侧发展趋势。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入477/607/755亿元，同比增长22%/27%/24%，实现归母净利润55/78/107亿元，同比增长46%/44%/36%。公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为41/29/21X，维持“买入”评级。

●2026-08-12 长鑫科技：DRAM龙头，充分受益于存储高景气+国产化 (国盛证券 佘凌星)

●综上所述，公司始终专注于DRAM产品的研发、设计、生产及销售，是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，完成了从第一代工艺技术平台到第四代工艺技术平台的量产，以及DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的产品覆盖和迭代，核心产品及工艺技术已达到国际先进水平。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入3030.5/4690.7/6329.1亿元，同比增长390.4%/54.8%/34.9%，实现归母净利1526.2/2421.2/3326.4亿元，同比增8040.1%/58.6%/37.4%。当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为24/15/11X。长鑫科技作为国内DRAM龙头，产能处于快速爬坡阶段，同时有望受益于国产化趋势，首次覆盖，给予“买入”评级。