汇川技术(300124)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-23 汇川技术：股权激励覆盖扩大，非汽车业务利润考核逐年提速 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润57.5、71.6、85.1亿元，yoy分别为+14%、+25%、+19%，EPS分别为2.1、2.6、3.1元，当前A股价对应PE分别为25、20、17倍，公司当前估值不高，工控业务基本盘稳健，维持“买进”的投资建议。

●2026-09-22 汇川技术：股权激励彰显信心，工控强α，AIDC&机器人打开成长空间 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到新能源车业务利润承压，我们下修公司26-28年归母净利润为58.2/70.6/84.9亿元(原值为60.1/74.1/89.0亿元)，同比+15%/+21%/+20%，对应现价PE分别为30x/25x/20x，给予27年30x PE，对应目标价78.3元，维持“买入”评级。

●2026-09-22 汇川技术：第八期股权激励发布锚定长期发展，工控龙头周期与成长共振 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2026-2028年营收约544、642、742亿元，同比增长21%、18%、16%，CAGR=17%；归母净利润为58.2、71.8、86.0亿元，同比增长15%、24%、20%，CAGR=22%。对应PE为25、20、17倍，维持“买入”评级。

●2026-09-14 汇川技术：2026年半年报点评：营收快速增长，AI+新兴业务持续放量 (中信建投 许光坦)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为60.10、71.95、86.35亿元，同比分别增长19.01%、19.72%、20.02%，对应PE分别为24.13x、20.15x、16.79x，考虑到公司的行业龙头地位，以及在AI+人形/具身智能机器人的战略投入，维持“买入”评级。

●2026-09-09 汇川技术：2026上半年业绩符合预期，通用自动化稳健增长 (华兴证券 王一鸣)

●我们小幅调整汇川技术2026-2028年收入预测至546.4亿元/655.0亿元/737.4亿元，同期归母净利润为56.6亿元/70.9亿元/85.0亿元。由于新能源汽车板块亏损对公司利润造成短期拖累，我们下调对其估值至40倍2026年P/E，并得到最新目标价83.70元，重申“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-28 横店东磁：磁材提质，光伏企稳，高端磁性器件打开新增量 (开源证券 刘小龙)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为249.24/280.17/313.59亿元，归母净利润分别为18.61/23.09/27.57亿元，当前股价对应2026-2028年PE分别为17.5/14.1/11.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-25 德业股份：储能电池高增，光储协同打开成长空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为244、303、364亿元，EPS分别为5.05、6.19、7.32元，当前股价对应PE分别为15、12、11倍，考虑全球化布局持续深化，给予“买入”投资评级。

●2026-09-25 华明装备：海外业务加速，分接开关与检修服务拓展空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为28.3、33.1、38.8亿元，EPS分别为0.89、1.06、1.26元，当前股价对应PE分别为20、17、14倍，考虑到海外收入与订单创新高，全球化布局持续深化，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 长高电气：订单稳健，看好GIS新产品的持续开拓 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●2026年8月27日发布2026年半年报。我们上调盈利预测，预测公司2026-2028年营收分别为21.0/26.3/32.1亿元，归母净利润分别为6.9/4.7/5.9亿元，对应PE分别为11/16/13倍，维持“买入”评级。

●2026-09-24 得邦照明：照明主业需求有望回暖，并购赋能车载业务升级 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司是国内通用照明龙头，传统主业稳定贡献利润；车载业务已实现LDM和BMS对国际顶级车企的配套，26年收购嘉利股份后顺利跻身内资头部车灯Tier1，未来有望通过产业链资源整合，提升车载业务盈利能力与综合竞争力，强化第二增长曲线。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.8亿元、2.2亿元、3.8亿元，对应当前股价PE分别为79X、65X、37X。

●2026-09-24 格力电器：管理变革加速，三季报前介入风险收益比良好 (华兴证券 姜雪烽)

●我们预计格力2026-28年营收分别同比增长3.5%/3.3%/3.1%至1，764.3/1，822.9/1，879.5亿元；预计归母净利润分别同比增长5.7%/4.5%/4.5%至306.5/320.2/334.6亿元。我们继续给予格力8倍27年P/E，维持目标价45.80元不变，较目前股价仍有19%的上升空间。

●2026-09-24 阳光电源：产品结构优化，储能与算力供电打开成长空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为825、1028、1247亿元，EPS分别为6.2、8.6、10.8元，当前股价对应PE分别为14、10、8倍，考虑到公司数据中心与海外业务布局，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 科士达：数据中心业务稳步增长，海外光储打开增量空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为64、78、97亿元，EPS分别为1.25、1.62、2.13元，当前股价对应PE分别为30、23、18倍，考虑到公司数据中心产品加快交付，算力供电布局持续升级，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 盛弘股份：工业电源盈利提升，储能与算力需求驱动成长 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为44、56、70亿元，EPS分别为1.93、2.81、3.87元，当前股价对应PE分别为19、13、10倍，考虑到工业电源盈利提升，储能与算力需求驱动成长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-09-24 正泰电器：智慧电器深耕算力配电，海外储能拓展成长空间 (华鑫证券 张涵)

●预计公司2026-2028年收入分别为651、695、750亿元，EPS分别为2.51、2.85、3.31元，当前股价对应PE分别为10、9、8倍，考虑到海外业务打开市场空间，首次覆盖，给予“买入”投资评级。