新宙邦(300037)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-04 新宙邦：全球精细化学品龙头，电子信息化学品成长逻辑加速兑现 (开源证券 陈诺)

●公司三大业务板块协同共振，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为145.95/180.02/207.91亿元，归母净利润为22.18/29.90/38.19亿元，对应当前股价PE为20.7、15.4、12.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-11 新宙邦：持续看好电子信息化学品放量 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●考虑到6F价格有所回落，我们略微下修盈利预测，预计公司26-28年归母净利28.25/33.19/38.14亿元（前值29.39/33.19/38.14亿元，26年下修4%）。可比公司26年Wind一致预期平均PE18倍（前值16倍），考虑到公司电解液业务持续扩张，电子信息化学品跟随AI硬件需求高增，氟化液有望放量，给予公司26年PE25倍（前值23倍），给予目标价93.75元（前值89.70元），维持“买入”评级。

●2026-07-10 新宙邦：26H1业绩预告点评：氟化工及电子信息化学品显著增长，符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到公司氟化工及电子信息化学品贡献显著利润弹性，我们预计公司26-28年归母净利24.2/30.9/39.0亿元（原预期24.2/26.8/30.2亿元），同比+120%/+28%/+26%，对应PE为25/20/16x，给予27年30xPE，目标价123.3元，维持“买入”评级。

●2026-06-22 新宙邦：电容器化学品增长有望加速 (华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,沈露瑶)

●AI算力拉动高端电容器需求增长，公司作为全球电容器化学品头部企业，我们预计公司电容器化学品业务增长有望超市场预期。上调2026-2028年归母净利润分别至24.2/31.0/38.1亿元，同比增速分别为120.1%/28.2%/22.9%。按照2026年6月18日股价对应的PE分别为26.0/20.3/16.5倍。维持“买入”评级。

●2026-06-07 新宙邦：看好头部客户长单带动市占率提升 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●我们保守起见维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利29.39/33.19/38.14亿元。可比公司26年Wind一致预期平均PE16倍（前值18倍），考虑到公司电解液业务持续扩张，电子信息化学品跟随AI硬件需求高增，氟化液有望放量，给予公司26年PE23倍（前值23倍），维持目标价89.70元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-05 圣泉集团：PPO树脂有望量价齐升，进军固态电池负极赛道打开成长空间 (中信建投 杨晖,王鲜俐)

●公司主业合成树脂稳定增长，生物质炭项目有望通过募投的新产品布局实现快速扭亏。此外，公司在电子级CCL树脂领域布局完善，叠加行业产能紧缺，公司有望享受量价齐升趋势。我们预计公司2026-2028年实现营收125.15/145.86/173.10亿元，同比分别+14.44%/+16.54%/+18.68%；实现归母净利润13.53/16.47/21.11亿元，同比分别+34.4%/+21.77%/+28.18%。当前股价对应PE分别为24.53/20.14/15.71x。

●2026-08-04 博源化工：阿拉善天然碱二期项目投产，公司天然碱逐步放量 (东方财富证券 张志扬,梅宇鑫)

●公司是国内少有的天然法纯碱的领先企业，具备较强的稀缺性。我们调整预期，预计公司2026-2028年实现营业收入129.34/134.20/142.64亿元，归母净利润15.09/18.44/22.30亿元，以2026年8月3日收盘价计算对应PE分别为15.05/12.31/10.18倍，维持“增持”评级。

●2026-08-03 华峰化学：2026年半年报点评：氨纶、己二酸景气度回暖，公司业绩弹性显著 (东吴证券 陈淑娴,周少玟)

●考虑到公司的氨纶、己二酸两大主业景气度底部反转向上，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为38、48、51亿元（此前预测值为31、34、41亿元），同比增速分别为+107%、+25%、+6%，按2026年7月31日收盘价计算，对应PE分别为14.2、11.3、10.7倍。我们看好公司作为氨纶、己二酸行业龙头，将持续扩大氨纶规模优势，远期成长可期，维持“买入”评级。

●2026-08-03 联化科技：公司医药项目环评落地，看好公司医药及新能源板块成长性 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计联化科技2026-2028年收入分别为79.42/99.67/119.23亿元，同比增长23.5%/25.5%/19.6%，归母净利润分别为6.40/8.39/11.26亿元，同比增长76.8%/31.1%/34.2%，对应EPS分别为0.69/0.91/1.22元。结合公司7月31日收盘价，对应PE分别为22/17/12倍。我们看好公司新能源材料业务有望逐步放量，小核酸等医药CDMO领域有望拓展，维持“买入”评级。

●2026-08-03 博源化工：纯碱、小苏打价减量增，公司Q2业绩同比增长 (开源证券 金益腾,张晓锋,李思佳)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测，预计实现归母净利分别为19.03、21.80、23.86亿元，对应EPS分别为0.51、0.59、0.64元，当前股价对应PE分别为11.9、10.4、9.5倍。随着公司阿拉善160万吨小苏打项目建成投产，公司一体化优势或更加明显，维持公司“买入”评级。

●2026-08-03 东材科技：电子树脂释放盈利弹性，深度受益AI服务器材料升级浪潮 (华鑫证券 庄宇,卢昊,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为66.73、80.58、94.98亿元，EPS分别为0.66、0.97、1.33元，当前股价对应PE分别为49.4、33.5、24.5倍，考虑到公司在高端电子树脂已批量供货并间接切入下游大客户供应链，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-08-03 华峰化学：中报点评：产品景气改善下H1业绩大幅增长 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑26年公司所处行业周期底部回暖以及未来供需关系有望进一步优化，我们上调公司26-28年归母净利润为36.4/38.8/41.5亿元（前值29.3/33.7/37.2亿元，上调幅度24%/15%/12%），同比96%/7%/7%，对应EPS为0.73/0.78/0.84元。参考可比公司2026年Wind一致预期平均17xPE，给予公司2026年17xPE，对应目标价12.41元（前值13.57元，对应26年23xPE）。维持“买入”评级。

●2026-08-02 华峰化学：2026年半年报点评：氨纶、己二酸景气修复，扩产并购打开成长空间 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,赵嘉卉)

●公司氨纶、己二酸、聚氨酯原液三大业务具有较强规模和成本优势，未来将持续深耕行业，强者恒强。考虑到氨纶景气上行和己二酸盈利边际改善，我们预计公司2026-2028年实现营收277/303/314亿元，同比+15%/+9%/+4%；实现归母净利润37/46/49亿元，同比+101%/+23%/+6%，EPS分别为0.75/0.93/0.98元/股，对应PE为15/12/11X，维持“推荐”评级。

●2026-08-01 聚胶股份：回购保障长期发展，卫材热熔胶龙头加速成长 (中信建投 杨晖,申起昊)

●公司所处的卫材热熔胶赛道具有较高的进入壁垒，公司当前仍处于国产替代抢外资份额成长阶段，营收持续扩张，行业集中度优势暂未充分展现在盈利能力上。后续随着公司市场份额的逐步到位，行业重新进入稳态集中格局，行业高壁垒、高集中度的优势有望充分展现，并推动公司盈利能力进一步提升。我们预计公司2026-2028年净利润为1.80/2.60/3.48亿元，给2027年15倍PE对应目标价约33.60元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-31 国瓷材料：氧化锆粉体涨价开启价值重估新篇章 (华鑫证券 卢昊)

●公司是国内领先的MLCC粉体和高端氧化锆粉体供应商，核心受益MLCC行业景气度上行，随着公司高端MLCC粉体产能进一步释放，公司业绩有望集中兑现。预测公司2026-2028年归母净利润分别为8.16、10.20、12.36亿元，当前股价对应PE分别为74.8、59.9、49.4倍，给予“买入”投资评级。