特锐德(300001)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-06 特锐德：电力设备与充电网双轮驱动，新业务快速推进 (东北证券 韩金呈)

●新型电力系统建设和新能源汽车充电基础设施持续发展，海外拓展、算力中心、无人车补能等业务有望打开成长空间。我们预计公司2026---2028年的营业收入分别为169.5/188.2/213.2亿元，归母净利润分别为14.8/18.3/22.4亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-03 特锐德：全球化战略快速推进，首发算电岛把握AIDC发展机遇 (国信证券 王蔚祺,李全,王晓声)

●维持盈利预测，维持优于大市评级。公司电力设备出海快速推进、充电业务稳健增长，首发算电岛把握AIDC发展机遇，业绩有望实现稳步提升。我们预计公司2026-2028年归母净利润为14.88/19.90/22.75亿元，同比+20%/+34%/+14%；EPS分别为1.41/1.89/2.16元，动态PE为24/18/16倍。综合绝对估值与相对估值，我们认为公司股票合理价值在47.1-52.8元之间，相对于公司目前股价有39%-56%溢价空间。

●2026-06-30 特锐德：电力设备制造+电动车充电网双轮驱动，向AIDC封装时代迈进 (东方财富证券 王舫朝)

●公司作为国内领先的电力设备制造商，依托二十余年变电站系统集成经验与十余年电力电子核心技术积累，正在经历从传统电力设备向AI算力基础设施与海外电力设备供应商的双重战略转型。我们预计公司2026-2028年营收分别为171.14/185.42/199.87亿元，同比增速分别为8.41%/8.35%/7.79%，归母净利润分别为15.12/16.71/19.51亿元，同比增速分别为21.67%/10.50%/16.74%，EPS分别为1.43/1.58/1.85元，对应2026年6月22日收盘价，PE分别为28.17/25.49/21.84x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-07 特锐德：发布算电岛预制舱供电站，构筑下一代算力中心供电范式 (国信证券 王晓声,李全)

●公司研发行业领先的模块化高压预制舱集成HVDC/SST技术，匹配当下全球AI数据中心对节能高效高可靠性和短工期的综合项目需求，有望在未来3-5年取得显著的订单和业绩增长。公司加速海外布局、深耕中东非、中亚欧、东南亚及太平洋三大中心区域，海外发展战略迎来发展红利期。充电网络运营业务随着国内新能源车保有量持续提高，经营业绩稳步增长。根据2026年以来海外电网输变电市场需求以及全球AI数据中心的发展进展，以及公司相关业务的布局情况，调整2026-2027年盈利预测至14.9/19.9亿元（原预测为15.3/18.6亿元），新增2028年盈利预测至22.8亿元，同比+20%/+34%/+14%，对应动态PE为28.3/21.1/18.5x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-28 特锐德：季报点评：看好电力设备出海进程提速 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们维持公司26-28年归母净利润为15.41亿元、20.09亿元和23.78亿元(CAGR为24%)，对应EPS为1.46、1.90、2.25元。参考可比公司26年Wind一致预期PE29.52倍，给予公司26年29.52倍PE估值，对应目标价为43.10元(前值39.10元，对应26年26.78倍PE)。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-07 天合光能：2026年中报点评：组件出货持稳、储能发展高增，非经收益体现价值管理能力 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑到公司储能业务出货高增、在手订单充足，我们维持公司26-28年归母净利润预测2.8/20.4/40.2亿元，同比+104%/+621%/+97%，对应PE分别为115/16/8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-06 科大智能：【国盛通信】科大智能：主业经营质量持续改善，SST进入验证关键期 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司数字能源主业量利齐升,源光电气补齐变压器产品及出海渠道,sst打开中长期成长空间。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为2.1/3.8/6.1亿元,对应pe分别为40/22/14倍,维持"买入"评级。

●2026-08-06 科大智能：半年报点评：主业经营质量持续改善，SST进入验证关键期 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司数字能源主业量利齐升，源光电气补齐变压器产品及出海渠道，SST打开中长期成长空间。我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为2.1/3.8/6.1亿元，对应PE分别为40/22/14倍，维持“买入”评级。

●2026-08-06 宁德时代：电船拓展应用空间，回购及分红增强信心 (国海证券 邱迪,谭甘露)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为6,353.24、8,046.86、9,507.10亿元，同比增长49.95%、26.66%、18.15%；归母净利润分别为921.53、1,187.03、1,427.93亿元，同比增长27.63%、28.81%、20.29%，当前股价对应PE为19.84/15.40/12.80倍。全球锂电需求保持强劲，公司市占率持续提升，维持“买入”评级。

●2026-08-06 宁德时代：半年报点评：业绩保持高增速，回购股份并注销彰显管理层信心 (天风证券 孙潇雅,张童童)

●考虑到公司26年H1业绩表现亮眼，我们上调公司26/27年归母净利润为959、1186亿元（上次预期780、916亿元），预计28年实现归母净利润1404亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-05 东方电缆：中报点评：关注H2海缆敷设及订单催化 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,宫宇博)

●考虑到国内海风项目开工进度有所延后，我们下调公司26-28年归母净利润至16.29/20.15/24.03亿元(较前值分别调整-19.99%/-16.34%/-15.76%，三年复合增速为23.65%)，对应EPS为1.98/2.44/2.91元。可比公司26年一致预期PE均值为17.26x，考虑到公司海缆龙头地位稳固，在手订单充沛，维持公司26年23.1xPE，对应目标价为45.74元，维持“增持”评级(前值68.38元，对应26年23.1xPE)。

●2026-08-05 恒运昌：加速射频电源产业化，打造等离子体工艺部件平台 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入6.49/7.96/9.82亿元，归母净利润分别为1.16/1.63/2.16亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-05 东方电缆：2026年中报点评：海缆确收较少+高压陆缆价格竞争影响Q2毛利率，海缆交付维持高景气 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到公司确收节奏低于此前预期，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为15.0/18.4/24.1亿元（原预测值为18.6/23.6/28.3亿元），同比增长17.6%/22.7%/31.2%，对应PE分别为22.0/17.9/13.6倍。公司在手订单充裕，且海洋装备与工程运维业务保持高增长，中长期成长逻辑未变，维持“买入”评级。

●2026-08-04 安靠智电：GIL与变电站协同，变压器出海打开成长空间 (东北证券 韩金呈)

●随着电缆连接件、GIL及智慧模块化变电站订单恢复，以及变压器出海和高端氟材料打开成长空间。预计公司2026—2028年营收分别为11.5/16.8/22.9元，归母净利润分别为1.6/2.6/4.0亿，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-03 公牛集团：民用电工领军者，新业务有望开启第二增长曲线 (华源证券 符超然,周宸宇)

●我们预计2026-2028年营业收入分别为170.6亿元/180.8亿元/191.6亿元，同比分别增长6.4%/6.0%/6.0%；归母净利润分别为43.4亿元/46.0亿元/48.8亿元，同比分别增长6.5%/6.2%/6.1%。我们选取同属民用电工赛道的正泰电器、欧普照明及佛山照明为可比公司。考虑到公司在民用电工赛道的品牌、成本及渠道能力领先，首次覆盖给予“买入”评级。