振邦智能(003028)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-01 振邦智能：营收增长利润短期承压，多元布局长期价值凸显 (华金证券 宋辰超)

●公司深耕控制器领域，同时拓展汽车电子、新能源等多业务领域。我们认为未来公司将长期保持稳定成长，预测公司2024-2026年收入15.57/20.00/26.11亿元，同比增长27.0%/28.5%/30.5%，公司归母净利润分别为2.46/2.93/3.57亿元，同比增长18.1%/19.5%/21.6%，对应EPS2.20/2.62/3.19元，PE17.1/14.3/11.8，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-05 振邦智能：收入再创新高，业绩短期仍承压 (中邮证券 杨维维)

●我们看好智能控制器行业市场空间广阔，公司以研发创新促进高质量发展，预计公司2024-2026年归母净利润分别至1.90/2.34/2.84亿元，同比分别-8.81%/+23.35%/+21.17%，对应PE分别为19/16/13倍，维持“买入”评级。

●2024-09-01 振邦智能：收入持续较好增长，产品结构、汇兑等短期影响利润增速 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,汪洁,尹天杰)

●公司持续保持较大研发投入力度丰富产品线，并且加速出海，未来公司市场份额有望进一步提升。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为16.04亿元、20.05亿元、24.65亿元，归母净利润分别为2.46亿元、3.12亿元、3.91亿元，对应当前股价PE分别为15x、11x、9x，维持“买入”评级。

●2024-08-26 振邦智能：Q2收入创历史新高，业绩受汇兑损益短期扰动 (中邮证券 杨维维)

●我们看好智能控制器行业市场空间广阔，公司在保持强劲盈利能力同时营收规模持续拓张，预计公司2024-2026年归母净利润分别至2.31/2.82/3.43亿元，同比分别+10.89%/+22.41%/+21.58%，对应PE分别为15/12/10倍，维持“买入”评级。

●2024-05-09 振邦智能：持续产品创新和客户拓展，业绩维持良好增长态势 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,汪洁)

●公司坚持以技术创新为核心，为客户提供智能硬件、软件及系统控制整套解决方案，主营业务主要涵盖智能控制和新能源两大领域。公司聚焦大客户战略，深挖现有大客户的市场需求，积极推广新产品，同时积极开拓新客户、拓展新市场，2023年全年和2024年一季度公司收入利润呈现较好增长。通过创新技术赋能以及开展各项增效降本等举措，毛利率较好提升。公司持续保持较大研发投入力度，随着新产品的放量以及规模化发展，公司市场份额有望进一步提升。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为16.04亿元、20.05亿元、24.14亿元，归母净利润分别为2.77亿元、3.51亿元、4.28亿元，对应当前股价PE分别为17x、13x、11x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-23 东山精密：光芯片龙头业绩高增，扩产投资规模再加码 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司把握AI产业发展机遇，推动PCB、光模块/光芯片、光电显示、精密组件等核心主业与AI产业链深度融合，业绩增长潜力有望充分释放，将打开更广阔的成长空间。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入692/1277/1741亿元，同比增长73%/85%/36%，实现归母净利润75/240/400亿元，同比增长443%/218%/67%。公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为49/15/9X，维持“买入”评级。

●2026-08-22 中科三环：量增驱动盈利改善，龙头弹性持续释放 (国盛证券 张航)

●公司为全球稀土永磁行业龙头，具备2.5万吨烧结钕铁硼+1500吨粘结钕铁硼产能。短期来看，稀土价格中枢抬升、出口管制阶段性调整，叠加库存收益释放与产能利用率提升，公司盈利弹性有望持续兑现。中长期看，人形机器人与低空经济是高性能钕铁硼的两大新兴需求增长极，公司作为龙头有望充分受益。我们预计2026-2028年归母净利润1.8/3.4/4.0亿元，对应PE83/44/38x，维持“买入”评级。

●2026-08-22 扬杰科技：26Q2车规业务延续高景气，盈利能力有望持续提升 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●功率行业景气度上行，涨价有望带动公司盈利能力提升，公司收入规模&盈利能力有望稳中有进。根据公司最新业绩与增长预期，我们适当调整公司盈利预测。预计公司2026-28年归母净利润为18.87/23.07/26.58亿元（前值16.51/20.02/23.90亿元），对应PE估值29.7/24.3/21.1倍。维持“买入”评级。

●2026-08-22 弘信电子：FPC盈利修复，算力蓄势成长 (东北证券 许思琪)

●我们预计2026-2028年收入分别实现77.10/104.85/139.50亿元，归母净利润分别为3.04/5.69/7.89亿元，对应PE分别为55.63/29.66/21.41X，给予“增持”评级。

●2026-08-21 鹏鼎控股：mSAP光模块PCB放量 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为476/602/772亿元，归母净利润分别为54.5/78.9/105.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-21 天岳先进：拐点已至 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027年分别实现收入21/27/34亿元，实现归母净利润分别为0.7/2.5/4.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-21 天赐材料：公司半年报盈利大幅增长，旺季产品价格有望回升，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至61.7/78.4/92.3亿元，YOY+353%/+27%/+18%，EPS分别为3.0/3.84/4.53元，A股按当前价格计算，对应2026/2027/2028年PE为12.2/9.6/8.2倍，建议买进。

●2026-08-21 中芯国际：26Q2业绩超预期，指引Q3盈利水平持续提升 (山西证券 张天,徐怡然)

●下半年AI溢出效应仍将持续，配套芯片产能供需偏紧，成熟制程价格上行、先进制程稳步突破、国产算力自主可控需求共同驱动盈利能力提升。公司Q2业绩及Q3预期明确了“涨价可覆盖折旧增量”的盈利拐点，业绩弹性加速释放。预计2026-2028年EPS分别为0.96/1.28/1.81元，对应2026年8月20日收盘价125.50元，2026-2028年PE分别为131.0/97.8/69.2倍，给予“买入-A”评级。

●2026-08-21 国博电子：研发逆势加码，新业态筑长期动能 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.93\1.11\1.39，对应公司8月20日收盘价79.26元，2026-2028年PE分别为85.3\71.5\56.9，维持“增持-A”评级。

●2026-08-21 兆易创新：存储业务量价齐升，多产品线共振打开成长空间 (国盛证券 佘凌星)

●随着存储产品全线涨价，上调盈利预测，预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入241.5/352.2/421.2亿元，同比增长162.4%/45.8%/19.6%，实现归母净利润120/178/214亿元，同比增长628.2%/48.4%/20.4%。当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为23.6/15.9/13.2X，维持公司“买入”评级。