奥海科技(002993)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 奥海科技：26Q2利润率承压，服务器电源弹性大 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●考虑到香港量沃并表致公司营收规模大幅增长，同时根据公司最新业绩，我们适当调整盈利预测。预计公司2026-28年归母净利润为3.7/7.1/9.9亿元（前值5.8/7.5/9.5亿元），对应PE估值28/15/11倍。维持“买入”评级。

●2026-06-30 奥海科技：充电器业务持续发力，服务器电源放量在即 (东莞证券 吕子炜)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.03亿元、7.39亿元、9.33亿元，PE为31倍、25倍、20倍。公司服务器电源和充电器类产品市场需求较大，同时公司积极布局新兴领域，未来公司业绩增长可期。给予“增持”评级。

●2026-05-07 奥海科技：主业基本盘稳健，服务器电源未来可期 (国海证券 胡剑,李晓康)

●预计2026-2028年营收分别为89.62/104.78/119.47亿元，同比分别+25%/+17%/+14%，归母净利润分别为6.03/7.57/9.35亿元，同比分别+43%/+25%/+24%，对应当前股价的PE分别为24/19/15倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-27 奥海科技：核心基本盘稳健，服务器电源业务加速布局 (国投证券 马良)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为90.23亿元、105.42亿元、120.36亿元，归母净利润分别为6.24亿元、7.72亿元、9.43亿元。采用PE估值法，考虑到公司作为全球领先的智能终端充储电解决方案供应商，服务器电源业务加速布局，给予公司2026年27倍PE，对应目标价61.05元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-26 奥海科技：主业基本盘稳固，电源业务有望受益规格升级 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●根据公司最新业绩，我们适当调整盈利预测。预计公司2026-28年归母净利润为5.8/7.5/9.5亿元(对应26/27年前值8.0/9.8亿元)，对应PE估值22/17/14倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-20 信科移动：2026年中报点评：收入企稳回升、亏损幅度收窄，卫星互联网业务有望快速增长 (中航证券 滕明滔,方晓明,张超)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为65.17亿元、74.70亿元和89.39亿元，归母净利润分别为-0.63亿元、1.25亿元及3.69亿元，EPS分别为-0.02元、0.04元、0.11元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-20 工业富联：AI服务器、交换机高速增长 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为14632/19904/25479亿元，归母净利润分别为622/846/1094亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-18 华工科技：高速光模块持续突破 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为207/304/413亿元，归母净利润分别为20/31/38亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-18 智微智能：半年度业绩高速增长，切入智算中心建设运营 (国信证券 熊莉,艾宪)

●战略布局智算中心建设及运营有望贡献增量业绩，上调盈利预测，预计26-28年净利润7.44/9.13/11.76亿元（前值26-27年为6.14/7.30亿元），当前股价对应PE=27/22/17x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-18 国科微：智慧视觉加速放量，端侧AI打开成长空间 (国盛证券 佘凌星)

●综上所述，随着智能视频监控芯片持续放量、广播电视业务稳步增长，以及车载电子和端侧AI芯片逐步进入客户导入阶段，公司收入规模和盈利能力有望持续提升。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现营业收入37.0/52.8/72.6亿元，同比增长106.4%/42.7%/37.6%；实现归母净利润5.5/12.2/24.2亿元，2026年实现扭亏，2027/2028年同比增长123.1%/98.9%，当前估值对应2026/2027/2028年PE分别为69/31/16倍，考虑公司智慧视觉业务高增长、毛利率持续改善，以及车载电子和端侧AI芯片带来的中长期增量，估值切换后优势较为明显，维持买入“评级。

●2026-09-17 沐曦股份：沐光逐算，曦启芯程 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入38/86/196亿元，归母净利润分别为2.7/25/85亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-17 风华高科：业绩成长性持续凸显 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入80/104/120亿元，实现归母净利润分别为9.2/16.4/19.5亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-17 四会富仕：AI产品贡献弹性，盈利拐点已至 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入28/46/60亿元，分别实现归母净利润3.5/8.3/11.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-17 长鑫科技：十年破局DRAM垄断，算?+国产替代双轮驱动成长 (天风证券 李双亮,李泓依)

●综合来看，长鑫科技深度受益AI算力长期增量、DRAM行业超级上行周期、国内存储国产替代三大核心红利，公司产能持续释放、募投项目助力工艺与高端产品迭代，DDR、LPDDR双产品线量价共振驱动营收与毛利率同步上行，叠加HBM前瞻布局打开远期成长天花板。我们预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为2，948.74/4，533.45/6132.44亿元，归母净利润分别为1，473.66/2471.89/3320.86亿元，预测期内成长动能充足，业绩具备向上弹性，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-09-17 中兴通讯：半年报点评：夯实“算力+连接”双轮驱动，短期转型导致利润承压 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)

●我们预计公司26-28年归母净利润预测为57/65/74亿元，对应PE估值为27/23/21倍，维持“增持”评级。