京北方(002987)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-23 京北方：营收规模稳步提升，多元业务板块协同向好 (中泰证券 蒋丹,何柄谕)

●京北方2026-2028年的营收分别为50.94亿元、54.48亿元和58.98亿元，归母净利润分别为3.60亿元、4.09亿元和4.73亿元。对应市盈率(PE)分别为39倍、35倍和30倍。基于对公司未来发展的看好，分析师维持“买入”评级。

●2025-10-23 京北方：收入稳健增长，出海布局迈入实质阶段 (中泰证券 闻学臣,蒋丹)

●公司实现营业收入12.52亿元，同比增长5.01%；实现净利润1.25亿元，同比增长17.98%。预测公司2025-2027年营收分别为50.93/56.52/63.10亿元，归母净利润分别为3.51/4.05/4.74亿元，对应PE分别为52/45/38倍，维持“买入”评级。

●2025-08-29 京北方：稳健前行，AI与金融创新有望开启全新篇章 (中信建投 应瑛,张敏)

●稳健前行，AI与金融创新两手抓，公司业务有望全面开启新篇章。2025H1，公司业绩表现稳健，客户战略进展积极，AI及大数据业务表现超预期，业务结构与客户结构不断优化。公司基于银行IT业务深耕优势，持续拓展金融创新领域，有望加速开启全新篇章。预计2025-2027营业收入分别为51.67/57.82/64.89亿元，同比分别增长11.44%/11.90%/12.23%，归母净利润为3.67/4.34/5.17亿元，同比分别增长17.66%/18.36%/19.03%，对应PE59.85/50.57/42.28倍，给予“买入”评级

●2025-08-26 京北方：区块链金融深化融合，跨境出海引领新增长 (华西证券 刘泽晶)

●京北方深耕金融科技领域，以区块链、人工智能等自主核心技术为支撑，实现多场景规模化应用，并积极布局跨境出海业务。伴随金融机构数智化转型深入推进与跨境金融需求攀升，公司有望持续提升市场份额，推动业务实现高质量可持续成长。盈利预测如下：预计2025-2027年公司的营业收入为50.92/56.89/64.57亿元，归母净利润为3.64/4.27/5.06亿元，每股收益(EPS)为0.42/0.49/0.58元，对应2025年8月25日收盘价27.04元，PE分别为64.37/54.98/46.35倍，强烈推荐，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-08-20 京北方：AI相关业务增速亮眼，与国富量子战略合作 (中泰证券 闻学臣,蒋丹)

●由于公司转增、回购等原因，结合公司在金融IT领域的发展态势，调整盈利预测，预测公司2025-2027年营收分别为50.93/56.52/63.10亿元，归母净利润分别为3.51/4.05/4.74亿元(原值为3.51/4.06/4.77)亿元，对应PE分别为57/49/42倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-07-20 盛科通信：大幅上修销售商品额，超节点交换芯片龙头蓄势待发 (开源证券 蒋颖)

●公司作为国内领先的以太网交换芯片设计厂商，有望核心受益于AI带来的高速互联网络需求，我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.46/1.16/1.85亿元，当前收盘价对应PS为105.4/101.7/97.9倍，公司自研专利持续突破，或持续受益于高端芯片放量，维持“买入”评级。

●2026-07-19 世纪华通：核心产品持续助力业绩释放，丰富储备打开成长空间 (开源证券 方光照)

●公司发布2026H1业绩预告，预计H1实现营收220亿元（同比+28%），归母净利润为43.0亿元至47.7亿元，同比+62%至+80%；扣非归母净利润为40.8亿元至45.5亿元，同比+58%至+76%；预计单Q2营收约110亿元（同比+21%），归母净利润为22.7亿元至27.4亿元，同比+74%至+110%，环比+12%至+35%，扣非归母净利润为21.0亿元至25.7亿元，同比+61%至+97%，环比+6%至+30%。业绩增长主要系《Kingshot》《奔奔王国》《TastyTravels：MergeGame》收入快速增长，《WhiteoutSurvival》《无尽冬日》收入规模保持高位。我们看好次新游流水持续增长，新游大推打开业绩空间，维持2026-2028年归母净利润预测为88.84/107.42/118.09亿元，当前股价对应PE为10.8/9.0/8.1倍，维持“买入”评级。

●2026-07-16 依米康：液冷或成刚性需求，全生命周期管理充分受益 (华源证券 李宏涛)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.72/1.28/2.26亿元，同比增速分别为136.87%/77.02%/75.86%，当前股价对应的PE分别为97.54/55.10/31.33倍。我们选取英维克、申菱环境、奕东电子为可比公司，截至2026年7月16日，可比公司2026年iFind一致预期PE均值为158X。公司已经初步拥有信息基础设施全生命周期管理能力，有望在全球数据中心液冷渗透率爬坡的趋势中充分受益，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-16 盛科通信：核心分销商订单巨幅上调，营收高增已成定局 (东北证券 李玖,张禹,陈俊如)

●由于本次公告大幅上调订单金额，我们上修2026-2028年盈利预测至营收26.76/53.15/99.38亿元，对应PS分别为54/27/15倍。公司作为国产交换芯片稀缺标的，前瞻性采购指标已显示放量提速信号，叠加超节点架构演进带来的需求倍增逻辑，给予“买入”评级。

●2026-07-15 卓易信息：减持提前终止显信心，AI编程龙头有望加速成长 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司通过“AI+IDE”等布局，打造AI编程时代基础软件龙头，看好AI编程等核心业务的长期成长性。预计2026-2028年收入分别为5.86/8.49/11.37亿元，归母净利润为1.93/3.19/4.63亿元，对应PE分别为77X、47X、32X，维持“推荐”评级。

●2026-07-13 中科蓝讯：无线音频SoC龙头固本拓新，AI光通信业务开辟第二增长极 (西部证券 葛立凯)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为25.20/33.64/44.15亿元，同比增长36.8%/33.5%/31.2%，归母净利润分别为3.52/4.82/6.09亿元，同比增长-75.1%/36.9%/26.3%。公司为国内无线音频SoC芯片领域的领军企业，有望持续受益于端侧AI增长需求。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-12 联芸科技：存储主控领先厂商，嵌入式与企业级主控加速推进 (国信证券 叶子,胡慧,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●我们看好公司嵌入式主控及中高端企业级主控加速应用的增长空间，基于公司25年与1Q26经营情况，预计26-28年归母净利润为1.83/2.06/2.38亿元，对应股价PE分别为210/186/161倍，给予“优于大市”评级。

●2026-07-11 中控技术：以工业AI重构千亿市场 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司26-28年收入分别为91.06、105.66、132.01亿，对应增速分别为12.80%、16.03%、24.95%。对应26年利润为7.06亿元，对应的P/E为119倍，维持增持评级。

●2026-07-10 天阳科技：银行IT主业边际修复，算力租赁开启第二成长曲线 (源达信息 宋金治)

●我们预计天阳科技2026-2028年的归母净利润为0.78、1.80、3.07亿元，对应当前市值，PE分别为96.0、41.9、24.5倍。考虑到公司在传统业务基本盘的稳固支撑下，算力租赁等新兴赛道拓展顺利，未来业绩增速有望高于行业平均，具备较强的成长弹性，并且2027年起盈利将进入加速释放期，给予“买入”评级。

●2026-07-06 软通动力：Token工厂+深耕超节点，软硬协同贯彻AI (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司26-28年收入分别为396.09、448.99、512.08亿元，同比12.88%、13.36%、14.05%，归母净利润为2.55、3.64、6.22亿元，同比23.68%、42.84%、70.80%，对应27年P/E为110倍。维持增持评级。