北摩高科(002985)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-26 北摩高科：中报点评：民航和国际业务打造新增长曲线 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强)

●我们调整公司26-28年归母净利润至2.54/3.50/4.73亿元（较前值分别调整-5.46%/-4.90%/0.73%，三年复合增速为33.19%），对应EPS为0.77/1.06/1.42元。调整主要是结合公司26年中报实际情况对后续的信用减值预测进行了调整。今年公司新增国际业务，并在民机起落架领域取得了显著进展，有效拓展了成长空间。可比公司26年Wind一致预期PE均值为64倍，给予公司26年64倍PE估值，上调目标价为49.41元（前值44.65元，对应55倍26年PE，可比公司Wind一致预期PE均值的前值为55倍）。

●2026-05-25 北摩高科：业绩企稳回升，国产化与国际化共筑成长 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.57/3.10/3.76亿元，EPS分别为0.77/0.93/1.13元，对应5月22日收盘价PE为41.9/34.8/28.7倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-03-21 北摩高科：年报点评：合同签订及回款好转，起落架及民航维修业务引领新增长 (东方证券 罗楠,冯函)

●根据行业需求情况略微下调营收与毛利率，调整26、27年EPS为0.75、0.92元(前值为0.82、1.06元)，新增28年EPS为1.11元。参考可比公司估值水平，对应26年50倍PE，目标价37.50元，维持买入评级。

●2026-03-19 北摩高科：年报点评：业绩重回增长轨道 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强,田莫充)

●预计公司2026-2028年的归母净利润分别为2.69亿元、3.68亿元和4.69亿元，对应EPS为0.81元、1.11元和1.41元。由于起落架业务毛利率偏低以及部分产品存在降价压力，下调此前对公司的盈利预测。给予公司2026年55倍PE估值，目标价由47.73元下调至44.65元，维持“买入”评级。

●2026-03-19 北摩高科：公司进入发展蓄力期，军民航业务多点开花 (银河证券 李良,胡浩淼)

●国内新型军机装备需求逐步扩大，民航刹车盘业务取得较快增长，第二增长曲线正在加速形成。预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.65/3.49/4.64亿元，EPS分别为0.80/1.05/1.40元，对应PE分别为46/35/26倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-09-10 松发股份：Rapid profitability improvement,with robust shipbuilding orders and ample capacity (中信建投 许光坦,籍星博)

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●2026-09-10 中航机载：机载主业多元并进，民机低空打开成长空间 (中信建投)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为11.53/13.41/14.00亿元，同比增速分别为8.07%/16.25%/4.39%，对应EPS分别为0.24/0.28/0.29元。对应2026/2027/2028年的PE分别为50/43/41倍。公司业绩修复延续，中长期成长空间逐步打开，给予“买入”评级。

●2026-09-09 爱玛科技：2026年中报点评：环比改善，利润修复可期 (中泰证券 吴嘉敏)

●因新国标导致短期承压，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润16/20/25亿元，对应当前12/9/8xPE；此前2026/2027/2028预测为19/25/27亿元。新国标导致短期承压，新增长点看高端、海外拓展，建议持续关注第二增长曲线的兑现度，维持公司“买入”评级。

●2026-09-09 春风动力：半年报点评：26H1延续高增趋势，四轮+两轮双线并进 (天风证券 朱晔,薛长安,孙潇雅)

●考虑汇率与预期略有差别，我们对盈利预测做出略微调整，预计26-28年实现归母净利润23.5、31.6、38.2亿元（前值：26年24.8、27年29.4亿元）。维持“买入”评级。

●2026-09-08 航天环宇：宇航及通信、航空产品收入减少致2026H1业绩承压，拟定增提升大型飞机复材零部件智造能力 (国海证券 赵博轩)

●公司深耕航空航天零部件智造及复材领域多年，受益于商业航天、国产大飞机、无人装备产业发展，公司未来几年发展潜力或较大。基于审慎性原则，暂不考虑公司拟定增事项影响，我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为5.51/6.88/8.94亿元，归母净利润分别为0.49/0.72/1.00亿元，对应2027-2028年PE分别为231.10x/166.59x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-08 中船防务：业绩符合预期，2026H1归母净利润同比增长59% (浙商证券 王华君,张菁)

●预计2026-2028年归母净利润为16.7、24.1、38.9亿元，同比增长66%、44%、61%，CAGR=53%。2026年9月8日收盘价对应PE为23、16、10倍，PB为2.0、1.8、1.5，维持“买入”评级。

●2026-09-08 春风动力：全地形及油摩深化全球发展，电动两轮开拓第三曲线 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅)

●根据我们预测，2026-2028年公司归母净利润分别为23.8/29.7/38.0亿元，对应PE分别为18.6/14.9/11.6，考虑到公司全地形车在北美高端化进程加速，油摩在欧洲份额稳步上行，电动两轮高速起量中，我们认为公司估值仍存在向上提升空间，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-09-08 隆鑫通用：无极品牌全球化持续兑现 (华泰证券 宋亭亭)

●考虑到原材料和汇兑以及代工收入下滑等，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为226/260/294亿元（较前次-6.48%/-9.84%/-13.32%），归母净利润分别为21.02/25.40/29.58亿元（较前次-10.51%/-11.18%/-14.41%）。可比公司2026年iFinD一致预期PE均值约20.7倍，给予公司2026年20.7倍PE（前值19.2倍PE），目标价21.15元（前值21.89元）。维持买入评级。

●2026-09-08 航发动力：2026年半年报点评：主业环比高增，军转民行稳致远 (国联民生证券 吴爽,殷超)

●考虑公司航空发动机主业受益军品后市场基本盘稳固，中期有望随“十五五”需求释放逐步修复。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.01亿元、7.91亿元、9.62亿元，当前股价对应2026-2028年PE分别为173x/131x/108x。叠加公司燃气轮机、商用航发及低空经济新兴业务布局，长期成长空间广阔，维持“推荐”评级。

●2026-09-06 涛涛车业：上半年业绩同比增长58%，预计27年燃机发电业务产能超300MW (浙商证券 王华君,蒋逸)

●预计公司2026-2028年收入为53、68、85亿元，同比增长34%、29%、25%；归母净利润为13.2、18.3、24.3亿元，同比增长62%、38%、33%，25-28年复合增速为44%，对应26-28年PE为19、14、10倍，维持“买入”评级。