瑞玛精密(002976)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-30 瑞玛精密：2024年报及2025一季度报点评：汽车业务加速扩张，空悬业务取得突破 (东吴证券 黄细里)

●由于公司业务处于量产爬坡期，短期业绩承压，我们下调公司2025-2026年归母净利润为0.54/0.73亿元(原为0.72/0.87亿元)，预计2027年归母净利润为0.98亿元，2026-2027年同比+36%/+34%，2025-2027年对应市盈率分别为46倍、34倍、26倍，维持“买入”评级。

●2024-10-22 瑞玛精密：斩获空悬系统订单持续受客户认可，汽车领域不断扩张 (天风证券 唐海清,王奕红,袁昊)

●受24上半年经营情况，新能源前期开拓需要研发投入等影响，我们调整公司24-25年归母净利润为0.1/0.27亿元(前值为1.84/2.33亿元)，预计26年归母净利润为0.9亿元，下调至“持有”评级。

●2024-04-15 瑞玛精密：2023年报点评：汽车业务拓展加速，空悬业务亟待放量 (东吴证券 黄细里)

●由于公司业务处于量产爬坡期，短期业绩承压，我们下调公司2024-2025年归母净利润为0.55/0.72亿元(原为1.81/2.36亿元)，预计2026年归母净利润为0.87亿元，同比+6%/+31%/+21%，对应市盈率分别为50倍、39倍、32倍，维持“买入”评级。

●2023-09-18 瑞玛精密：内生+外延双轮驱动，汽车舒适产品高速成长！ (东吴证券 黄细里)

●我们预计公司2023-2025年营业总收入为18.6/27.2/33.3亿元，归属母公司净利润为1.3/1.8/2.4亿元，分别同比+90%/+42%/+30%，对应EPS为1.1/1.5/2.0元，对应PE为32/22/17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-08-18 瑞玛精密：半年报点评：汽车业务持续拓展赋能高增长，向总成拓展征程迈进空间广阔 (天风证券 唐海清,王奕红)

●公司发布2023半年报，上半年实现营业收入7.98亿元，同比增长81.74%；实现归母净利润5154.91万元，同比增长41.43%；实现扣非归母净利润5039万元，同比增长48.98%。不考虑普拉尼德并表，我们预计公司23-25年归母净利润为1.35/1.8/2.3亿元，对应当前PE估值为27/20/16倍，重申“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-06-24 博迁新材：汽车电子MLCC镍粉供应商，积极扩产迎接AI需求爆发 (东北证券 李恒光)

●公司成功召开2026年第一次临时股东大会，决议通过多项议案。公司于26年6月5日在宁波广新纳米材料有限公司召开2026年第一次临时股东大会，决议通过了14项议案，其中包括关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案，关于公司转为境外募集股份有限公司的议案，关于公司发行H股股票前滚存利润分配方案的议案。我们预计公司2026-2028年营业收入为24/38/52亿元，归母净利润为7/12/19亿元，对应PE为83/48/31倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-24 有研粉材：金属粉体龙头企业，AI需求爆发加速产业升级 (中邮证券 李帅华,魏欣)

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●2026-06-24 悍高集团：悍高集團：期待26Q2銷售旺季表現 (天风国际)

●公司基础五金规模优势持续释放，积极培育未来成长曲线，我们预计2026-28年归母净利润分别为8.9/11.1/13.7亿元。

●2026-06-23 哈尔斯：客户订单旺盛，商业版图持续拓张 (信达证券 姜文镪)

●公司近期新增对外投资，已持有浙江擎天星能科技有限公司股权，商业版图持续扩张，未来有望逐步贡献增量。我们预计公司26-28年归母净利润分别为2.5、4.0、5.0亿元，对应PE估值分别为14.8X、9.4X、7.4X，维持“买入”评级。

●2026-06-22 银龙股份：预应力材料龙头，打造增长新引擎 (中泰证券 谢校辉)

●公司高附加值产品占比逐步提升，利润有望快速增长。我们预计公司2025~2027年归母净利润分别为5.25、6.73、8.44亿元，根据最新股价，对应PE分别为12.2、9.5、7.6倍，给予“增持”评级。

●2026-06-18 科达利：四问四答 (浙商证券 钟凯锋,吴婷婷)

●公司是全球锂电池精密结构件领军者，主业受益于动力及储能电池需求增长，与此同时，公司布局以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节和灵巧手等多维产品，积极拥抱人形机器人新兴产业。预计2026-2028年营业收入分别为200.62亿元、260.49亿元和338.31亿元，同比增长31.87%、29.84%和29.87%，对应归母净利润分别为23.96亿元、31.29亿元和40.08亿元，同比增长35.83%、30.59%和28.08%。基于2026年6月18日收盘价计算PE为24倍、19倍和15倍，维持“买入”评级。

●2026-06-18 欧科亿：拟控股永鑫精工，深度卡位高成长PCB钻针赛道 (浙商证券 邱世梁,张菁)

●预计2026-2028归母净利润为5.95、7.81、9.00亿，同比增长475%、31%、15%，CAGR=23%。对应PE为50、38、33倍，维持“买入”评级。

●2026-06-17 科达利：拟在泰国建设谐波产能，机器人进展进一步推进 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测23.8/31.3/40.7亿元，同比+35%/+31%/+30%，对应PE为24x/19x/14x，考虑公司后续机器人弹性，给予27年30xPE，对应目标价327.9元，维持“买入”评级。

●2026-06-17 华源控股：实现全资控股暖芯科技，大科技版图徐徐推进 (开源证券 郭彬,吕明)

●公司已构建“传统包装主业稳筑基本盘+科技（半导体，光通信）打造第二增长曲线”的双轮驱动格局。2025年全资子公司苏州华源半导体有限公司收购无锡暖芯半导体科技有限公司51%股权，是公司科技半导体主线的一次重要布局。2026年6月，根据企查查数据，公司进一步完成股权收购，对无锡暖芯持股比例由51%提升100%，实现全资控股。本次收购不涉及股份发行，因此不影响公司总股本。本次股权收购有望实现并表业绩增厚；据此我们上调2026-2027年盈利预测、维持2028年盈利不变。我们预计公司2026-2027年归母净利润分别为1.77/2.25亿元（前值为1.66/2.18亿元），维持2028年归母净利润为3.07亿元，对应EPS分别为0.53/0.68/0.92元，当前股价对应PE分别为51.4/40.3/29.6倍，维持“买入”评级。

●2026-06-16 科达利：拟在泰国建设谐波减速机生产基地，开启机器人业务海外实质量产 (浙商证券 钟凯锋,吴婷婷)

●公司是全球锂电池精密结构件领军者，主业受益于动力及储能电池需求增长，与此同时，公司布局以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节和灵巧手等多维产品，积极拥抱人形机器人新兴产业。预计2026-2028年营业收入分别为200.62亿元、260.49亿元和338.31亿元，同比增长31.87%、29.84%和29.87%，对应归母净利润分别为23.96亿元、31.29亿元和40.08亿元，同比增长35.83%、30.59%和28.08%。基于2026年6月16日收盘价计算PE为24倍、19倍和14倍，维持“买入”评级。