科瑞技术(002957)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-31 科瑞技术：主业修复叠加新业务成长，订单景气持续向上 (华源证券 赵梦妮,戴铭余)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.6/4.6/5.8亿元，同比增速分别为31%/28%/27%，当前股价对应的PE分别为48/37/30倍。鉴于公司主业有望逐步修复，半导体及光模块设备业务正由客户验证阶段逐步迈向订单放量阶段，持续新增开拓多家国内行业标杆企业以及海外光器件品牌企业，新业务占比提升有望带动估值中枢上移，维持“买入”评级。

●2026-07-15 科瑞技术：精密筑基，非标万变，光模块&半导体启新程 (华源证券 赵梦妮,戴铭余)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.7/4.8/6.0亿元，同比增速分别为35%/30%/25%，当前股价对应的PE分别为51/39/32倍。我们选取罗博特科、博众精工、凯格精机、燕麦科技为可比公司，鉴于公司主业有望逐步修复，半导体及光模块设备业务正由客户验证阶段逐步迈向订单放量阶段，新业务占比提升有望带动估值中枢上移，维持“买入”评级。

●2026-07-01 科瑞技术：平台化布局完善，有望穿越周期增长 (国投证券 朱宇航,阮丹宁)

●我们预计公司2026年-2028年的收入增速分别为29.5%、30.7%、32.3%，净利润的增速分别为20.8%、38.6%、37.2%，成长性突出；首次给予买入-A的投资评级，考虑到科瑞技术新增光模块、半导体设备订单及精密零部件收入和利润将主要体现在2027年，我们给予科瑞技术2027年58xPE，对应12个月目标价为63.13元。

●2026-06-28 科瑞技术：以非标应万变，光模块&半导体设备启新程 (华源证券 赵梦妮,戴铭余)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.7/4.8/6.0亿元，同比增速分别为35%/31%/25%，当前股价对应的PE分别为65/50/40倍。我们选取罗博特科、博众精工、凯格精机、燕麦科技为可比公司，鉴于公司主业修复趋势明确，半导体及光模块设备业务处于客户验证向订单放量阶段，新业务占比提升有望带动估值中枢上移，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-26 科瑞技术：AI光模块设备新星，从验证到放量 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为34.73、43.30、55.35亿元；归母净利润分别为3.65、4.89、6.27亿元；对应P/E分别为69.48、51.92、40.47X。AI光模块设备新星，从验证到放量，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-09-02 应流股份：2026年中报点评：利润增长17.52%，两机业务高景气发展 (国信证券 吴双)

●公司是国内国内航空发动机及燃气轮机精密铸件领先企业，绑定全球两机龙头企业，受益下游AI电力需求激增与民航需求恢复，大型叶片等核心零部件市场有望维持高增；核电业务实现稳步交付与技术突破；无人机业务取得突破。预测公司2026-2027归母净利润为5.82/8.92亿元（前值5.68/7.51亿元），新增2028归母净利润11.82亿元，对应PE分别为52/34/25倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-02 山外山：设备耗材双轮驱动，自产耗材进入规模化放量期 (中邮证券 盛丽华)

●公司作为国内具有完整自主知识产权的血液净化全产业链龙头，设备与耗材的协同效应正在加速兑现。预计2026-2028年公司营收分别为10.5/13.7/18.0亿元，归母净利润分别为2.1/2.8/3.8亿元，对应PE分别为21.4/15.9/11.8倍。

●2026-09-02 华大智造：核心测序业务稳健复苏，全栈平台打开成长空间 (中邮证券 盛丽华)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为31.98/36.80/43.66亿元，归母净利润分别为-0.1/1.02/2.13亿元，EPS分别为-0.02/0.24/0.51元，当前股价对应PE分别为-2616.6/255.6/122.4倍。

●2026-09-01 理邦仪器：2026年中报点评：业绩符合预期，国际市场持续增长 (东吴证券 朱国广)

●考虑到公司产品毛利率稳中有升，费用控制良好，我们将公司2026-2028年归母净利润由3.51/4.10/4.77亿元上调为3.72/4.29/4.87亿元，对应当前市值的PE为18/16/14X，考虑到公司海外市场发展势能良好，维持“买入”评级。

●2026-09-01 浙江鼎力：2026年半年报点评：单Q2营收创新高，剔除汇兑利润增速亮眼 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持2026-2028年公司归母净利润分别为20.2/24.7/28.1亿元，当前市值对应PE14/12/10X，维持“买入”评级。

●2026-09-01 江钨装备：半年报点评：磁选主业持续盈利，并购布局钽铌钨新成长曲线 (国盛证券 张津铭,张航,刘力钰,高紫明,鲁昊,张卓然)

●考虑到2025年8月公司剥离煤炭亏损业务，磁选装备业务经营稳定，我们预计2026-2028年公司实现营业收入4.5、4.9、5.1亿元，归母净利润0.75、0.89、1.02亿元。维持“买入”评级。

●2026-09-01 先导智能：2026年中报点评：营收、利润增长显著，锂电业务持续深入发展 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到订单确认收入情况，我们基本维持公司2026/2027/2028年归母净利润为23.3（原值23.2）/29.9（原值29.8）/35.5（原值35.4）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为24/19/16X，维持“买入”评级。

●2026-09-01 快克智能：2026年半年报点评：业务多点开花，封装设备进展顺利 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为13.16/15.89/19.21亿元，归母净利润分别为3.09/3.65/4.32亿元，对应EPS为0.94/1.11/1.31元/股，对应PE估值分别为47/40/34倍，维持“增持”评级。

●2026-09-01 华峰测控：2026年中报点评：业绩高速增长，SoC&功率测试突破打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到国产算力需求旺盛、叠加设备国产化率提升，行业有望维持高景气，我们上调公司2026/2027/2028年归母净利润为8.3（原值6.8）/11.0（原值8.5）/13.5（原值9.8）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为96/72/59X，维持“增持”评级。

●2026-09-01 三友医疗：利润有所承压，国际化业务持续提速 (中银证券 刘恩阳,苏雪儿)

●受股份支付费用、资产及信用减值损失和汇兑损失影响，我们调整公司盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为0.92/1.58/2.23亿元（原26-28年预测为1.13/2.04/2.86亿元），对应EPS分别为0.25/0.43/0.61元，当前股价对应PE分别为52.6/30.4/21.6x。考虑到公司海外业务持续快速增长，手术机器人取得积极进展，同时布局细胞疗法业务打开成长空间，我们持续看好公司的长期发展，维持买入评级。