华阳集团(002906)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-30 华阳集团：业绩高增，股东溢价获得控股权彰显产业资本认可 (开源证券 邓健全,赵悦媛,赵旭杨)

●公司业绩表现优异，但综合行业现状，我们下调公司2026-2027年盈利预测，新增2028年预测；预计公司2026-2028年归母净利润9.57（-2.47）/12.07（-3.12）/14.52亿元，对应EPS分别为1.82/2.30/2.77元/股，对应当前股价PE分别为15.0/11.9/9.9倍，鉴于公司优异的成长性，仍维持“买入”评级。

●2026-08-27 华阳集团：收入持续高增，控制权拟变更为绵阳国资 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●公司汽车电子新客户新项目持续落地，精密压铸沿镁合金轻量化与AI算力散热/互连双向拓展。我们预计公司2026/2027/2028年实现营业收入163.75/197.49/233.92亿元，归母净利润9.26/11.04/12.76亿元，以当前收盘价计算PE为15.2/12.7/11.0倍。综合考虑公司单季业绩环比改善、AI压铸订单储备充足、国资入主带来产业协同红利，叠加当前估值具备修复空间，上调至“买入”评级。

●2026-08-25 华阳集团：2026年半年报点评：收入和利润高增，略超我们预期，Q2业绩增长提速 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们维持公司2026-2028年营收预测为155.6/187.1/222.3亿元，同比分别+19%/+20%/+19%；维持2026-2028年归母净利润预测为9.4/11.8/14.2亿元，同比分别+21%/+25%/+21%，对应PE分别为15.7/12.6/10.4倍，我们看好公司新业务发展前景和公司在汽车电子行业的稳固地位，维持“买入”评级。

●2026-08-24 华阳集团：2026Q2归母净利润环比向好，精密压铸AI产品拓展新增长极 (国海证券 戴畅,陈飞宇)

●公司产品结构与客户矩阵同步多元化，汽车电子多品类布局，在手订单有望贡献业绩支撑；精密压铸打造“数据互连+散热+数据中心机柜”三大方向精密零部件产品，分享AI算力基建增长红利，具备一定盈利韧性。我们预计公司2026-2028年将实现营业收入159、189、219亿元，同比增速为22%、18%、16%；实现归母净利润9.57、11.30、13.74亿元，同比增速为22%、18%、22%，对应当前股价的PE估值分别为15、13、11倍。维持公司“增持”评级。

●2026-08-24 华阳集团：单二季度净利润同比增长27%，AI、机器人相关业务发展可期 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●我们维持营收预测，预计2026-2028年营收158.6/191.2/227.0亿，净利润为9.9/12.3/14.8亿，维持优于大市评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-10-09 世运电路：提价传导落地，盈利修复叠加产能扩张 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为67/88/106亿元，归母净利润分别为7/12/18亿元，维持“买入”评级。

●2026-10-09 华润微：12吋产线赋能高端产品放量 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为132/155/177亿元，归母净利润分别为15/18/24亿元，上调至“买入”评级。

●2026-10-09 康冠科技：1H26毛利率同比提升，自有品牌发布AI PC产品 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●受汇率波动导致非可持续性汇兑损失、投资收益变动影响，1H26公司扣非后净利润同比下滑5.6%至3.27亿元，调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润同比增长42.9%/27.9%/11.2%至7.22/9.24/10.27亿元（前值：2026-2027年为10.00/11.89亿元），对应2026-2028年PE分别为17.6/13.7/12.4倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-09 聚和材料：联合产业资本增资投资平台，深化半导体材料业务布局 (国信证券 王蔚祺,李恒源)

●公司半导体材料业务持续推进，有望打开长期成长空间。我们维持2026-2028年归母净利润预测3.45/8.74/12.87亿元，同比-17.9%/+153.6%/+47.2%，对应PE分别为46.0/18.2/12.3倍。维持“优于大市”评级。

●2026-10-08 康冠科技：AI PC新品亮相，携手阶跃拓展桌面办公 (开源证券 初敏,陈蓉芳,程婧雅)

●我们维持盈利预测不变，预计2026-2028年公司归母净利润7.5/9.4/11.3亿元，yoy+48.1%/+25.7%/+20.1%，对应EPS为1.06/1.34/1.61元；当前股价对应PE为17.0/13.5/11.2倍。新品有望丰富创新品类布局，打造新增长曲线，维持“买入”评级。

●2026-10-08 华丰科技：受益τ定律，高速连接器技术和价值齐升 (华源证券 李宏涛)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.30/10.18/15.80亿元，同比增速分别为75.83%/61.52%/55.13%，当前股价对应的PE分别为75.27/46.60/30.04倍。我们选取中航光电、航天电器、陕西华达为可比公司，截至2026年9月30日，可比公司2026年iFind一致预期PE均值为62X。公司高速连接产品布局良好，客户卡位具有优势，有望在国产算力发展浪潮中充分受益，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-08 沐曦股份：GPU出货放量推动业绩提升，国产算力生态卡位加速兑现 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为35.04、63.08、95.07亿元，EPS分别为0.55、3.12、6.33元，当前股价对应PE分别为908.9、159.2、78.5倍，考虑到国产AI芯片需求高增，公司全栈自研GPU且拥有兼容性良好的MXMACA软件生态，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-10-08 沐曦股份：高性能GPU提供商，互联/集群与软件生态持续完善 (国海证券 刘熹)

●我们预计公司2026~2028年营收分别为38.88/87.63/199.51亿元，归母净利润分别为3.23/23.90/73.68亿元，维持“增持”评级。

●2026-10-07 紫光股份：新华三并表控股升至87.98%，AI算力驱动高景气 (智研咨询)

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●2026-10-07 中国卫星：航天五院核心上市平台，小卫星领域居国内领先地位 (智研咨询)

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