东方嘉盛(002889)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-03-24 东方嘉盛：员工持股计划落地，解锁业绩增长新动力 (西南证券 胡光怿)

●公司积极布局跨境电商物流等新业务，探索半导体产业链上下游业务延伸机会，打造业绩新的增长点。我们看好公司未来发展前景，预计公司2024-2026年EPS分别为0.84元、1.08元、1.37元，对应动态PE分别为25倍、19倍、15倍，建议持续关注。

●2024-06-20 东方嘉盛：自建仓库逐渐落地，积极布局芯片新赛道 (西南证券 胡光怿)

●考虑到未来经济复苏，加之公司自建仓库逐渐落地，数字化战略不断推进将有望享受更高收益，同时公司积极布局光刻机物流服务等新赛道，打造业绩新的增长点。我们看好公司未来发展前景，建议持续关注。

●2023-10-27 东方嘉盛：2023年三季报点评：国内4PL龙头，布局新赛道稳步前行 (西南证券 胡光怿)

●我们选取供应链服务行业中的两家A股上市企业，2024年平均PE为22倍。考虑到未来经济复苏，加之公司自建仓库逐渐落地，数字化战略不断推进将有望享受更高收益，同时公司积极布局光刻机服务等新赛道，打造业绩新的增长点。我们看好公司未来发展前景，首次覆盖，建议关注。

●2017-10-30 东方嘉盛：老牌供应链管理服务商，积极开拓新业务 (安信证券 胡光怿)

●国内供应链管理服务市场规模增长潜力大，公司通过积极开拓新客户、拓展新业务，有望带动营业收入及利润持续增长。我们预计公司2017-2018年EPS分别0.83元、1.03元，给予“增持-A”投资评级，6个月目标价39.50元。

●2017-10-27 东方嘉盛：供应链管理先行者，Q3利润略有下滑 (招商证券 袁钉,常涛)

●我们预测公司17/18/19年EPS分别为0.78/0.95/1.16元，对应当前股价PE47.8/39.5/32.4X。供应链管理行业规模大，市场格局极度分散，公司作为行业先行者，有望从中脱颖而出，维持“强烈推荐-A”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:商务服务

●2026-09-08 科锐国际：收入利润稳健增长，海内外业务表现皆良好 (中银证券 李小民,纠泰民)

●公司灵活用工业务增长良好，驱动营收增长，26H1招聘业务呈现回暖态势，后续增长值得期待。结合公司情况，我们预测公司26-28年EPS为1.84/2.16/2.52元，对应市盈率分别为12.1/10.2/8.8倍，维持买入评级。

●2026-09-07 分众传媒：2026上半年利润增长17%，“场景×AI”数智化战略加速落地 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●我们维持盈利预测，预计26/27/28年归母净利润分别为59.12/60.21/62.59亿元，对应同期摊薄EPS=0.41/0.42/0.43元，当前股价对应PE=12/12/11x。公司为国内最大的生活圈媒体平台，点位优势显著；宏观预期若能改善有望带动增速向上、AI技术有望推动公司运营效率提升；“场景XAI”数智化战略有望打造全新成长曲线，继续维持“优于大市”评级。

●2026-09-07 科锐国际：收入端增长稳健，AI赋能与结构升级驱动盈利提质 (东方财富证券 刘嘉仁,班红敏)

●公司在保持灵活用工基本盘增长的同时，猎头业务毛利率大幅提升。我们调整盈利预测，预计26-28年公司归母净利分别为3.7/4.4/5.0亿元，同比增速20%/17%/15%，对应9月3日收盘价的PE分别为11/9/8x，维持“增持”评级。

●2026-09-04 华侨城A：中期业绩解读丨华侨城A：毛利增、负债降，经营呈现弱修复 (中国指数研究院)

●公司聚焦存量项目盘活与文旅产品升级，无新增土地投资，严控资本开支。文旅板块接待游客3616万人次，保持相对稳定，并通过产品焕新与营销创新提升二次消费潜力，凸显其区别于纯房企的差异化底仓价值。

●2026-09-04 传化智联：物流业务结构优化，收入下滑但盈利能力提升 (国信证券 罗丹)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为7.7/9.3/10.8亿元，分别同比变化+31%/+20%/+17%，当前股价对应2026/2027年PE分别为16.5X、13.7X。考虑到公司经营改善，首次覆盖，给予公司“优于大市”评级。

●2026-09-04 科锐国际：2026年中报点评：岗位结构持续升级带动利润率提升，AI商业化进程推进 (浙商证券 段联,刘梓晔)

●我们预计，公司2026-2028年收入分别为171.27/198.87/232.43亿元，同比增长17.79%/16.11%/16.88%；归母净利润分别为3.65/4.34/5.30亿元，同比增长16.34%/18.88%/22.21%，维持“买入”评级。

●2026-09-04 分众传媒：26H1：降本提效再升级，现金流改善显韧性 (中泰证券 康雅雯)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为124.20/126.01/130.77亿元（前值为133.98/140.77/146.85亿元），同比增速分别为-2.66%/+1.46%/+3.78%；预计归母净利润分别为56.40/53.05/56.54亿元（前值为59.20/59.91/63.62亿元），同比增速分别为+91.43%/-5.95%/+6.59%，对应PE分别为12.3×/13.1×/12.3×。考虑到公司行业龙头地位，同时积极展望公司可能收购新潮传媒带来的利润增厚空间，给予估值溢价具备合理性，给予“买入”评级。

●2026-09-01 岭南控股：业绩稳健增长，拟收购广电城服完善业务版图 (中银证券 李小民,纠泰民)

●公司主业保持稳健增长，旅行社及酒店管理业务规模持续扩大，2026年上半年公司实现归母净利润同比+13.93%。但考虑到广之旅全国化布局及新赛道的前期投入，结合公司当前业绩，我们调整26-28年EPS预测为0.14/0.16/0.19元，对应市盈率为74.9/63.6/54.3倍，公司各项业务表现稳定增长，同时具备增长潜力，我们维持增持评级。

●2026-09-01 兰生股份：2026年半年报点评：短期业绩承压，长期逻辑未发生重大改变 (中泰证券 郑澄怀,张骥)

●根据26Q2的最新财务表现，下调盈利预测，预计26/27/28年公司归母净利润2.45/3.15/3.63亿元（此前预测归母净利润3.39/3.73/4.10亿元），对应PE23.0/17.9/15.5x，维持“增持”评级。

●2026-08-31 科锐国际：半年报点评：多点开花Q2扣非利润大增47%，三重驱动全年确定性强 (国盛证券 王长龙,李宏科,陈天明,黄振星)

●我们认为科锐国际正处于传统人力资源服务商向技术平台类公司转型的重要阶段，“灵工稳健+禾蛙成长+AI赋能”三重驱动，26年业绩确定性强，禾蛙及相关AI产品布局推进再添增量，建议积极关注。我们预计公司2026-28年营业收入分别为169.0/195.1/225.3亿元，同比+16.2%/15.4%/15.5%，归母净利为3.6/4.3/5.0亿元，同比+16.3%/16.7%/18.4%。当前市值下对应PE10.9/9.3/7.9X。