绿康生化(002868)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-11-27 绿康生化：杆菌肽行业龙头，扩产能发力成长 (兴业证券 陈娇)

●2017年部分产品添加政策调整，对公司增长略有拖累。但总体来看，我们认为公司产品与其替代品相比优势明显，生产工艺成熟先进，具备较大潜力。我们预计17-19年公司利润0.95亿、1.23亿和1.53亿，对应当前PE30.7、23.7和19.1倍，首次覆盖，暂无评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-07-30 康弘药业：基药目录扩容稳固基本盘，创新管线临床数据陆续兑现 (中泰证券 祝嘉琦,穆奕杉)

●我们预测公司2026-2028年有望实现营业收入46/51/53亿元（2026-2027年的前值54.6/57.0亿元，因2026年新医保价格略低于预测值故调低收入预测），归母净利润10/12/13亿元（2026-2027年的前值15.1/16.3亿元，因2026年收入预计低于前期预测值）。考虑到公司主业稳健，创新药研发管线同时布局基因疗法、双毒素ADC、小分子平台，近期在数据读出方面进入兑现期，显现创新转型成效，维持“买入”评级。

●2026-07-29 百利天恒：多瘤种布局提速，核心产品III期临床全面铺开 (东北证券 叶菁)

●公司深耕肿瘤大分子治疗领域，拥有全球首创EGFR×HER3双抗ADC宜泽康，现已启动国内商业化，同时依托BD合作兑现全球价值，持续打开中长期成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为-10.43/-9.25/-3.12亿元，EPS分别为-2.53/-2.24/-0.76元，当前市值对应PE分别为-122/-137/-406倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-07-28 万泽股份：医药业务筑牢业绩压舱石，航发国产化+数据中心建设助力高温合金快速发展 (东吴证券 许牧)

●公司医药稳定发展，高温合金在航发国产化和AI数据中心建设拉动下快速起量，我们预计公司2026-2028年营收分别为21.4/32.9/55.7亿元；归母净利润3.55/4.55/6.63亿元；对应PE分别为36/28/19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-28 健友股份：门冬胰岛素获批再添类似药一将 (华泰证券 代雯,袁中平,陈睿恬)

●我们维持预计公司2026-28年归母净利润为6.20/7.78/10.26亿元（+6.59/25.44/31.92%yoy），对应EPS为0.38/0.48/0.63元。我们给予公司2026年PE30.05x（与可比公司均值持平；前值2026年PE28.24x，与可比公司均值持平），对应合理估值186.26亿元，目标价11.53元（前值10.83元）。

●2026-07-28 诺诚健华：自免管线兑现加速，多个管线达成里程碑 (财通证券 华挺)

●多个管线达成近期里程碑，新股权激励设立。我们预计公司2026-2028年实现营业收入26.78/25.75/31.69亿元，归母净利润4.17/2.15/5.17亿元。对应PE分别为117.6/228.0/94.8倍，维持“增持”评级。

●2026-07-27 云南白药：核心业务稳健发展，加快培育第二增长曲线 (财信证券 龙靖宁)

●云南白药作为中药行业龙头，核心业务基本盘稳固，工业板块增长动能强劲，同时具备持续高比例分红能力。在新战略指引下，公司通过内涵式增长与外延式扩张并举，持续夯实药品、健康品等核心业务的同时加快培育第二增长曲线，我们预测2026/2027/2028年公司营收分别为427.22/443.62/461.16亿元，归母净利润分别为55.70/60.30/64.68亿元，对应EPS分别为3.12/3.38/3.62元，当前股价对应PE分别为16.34/15.09/14.07倍，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2026-07-27 长春高新：两款产品上市申请获受理，多个早研临床获批准 (财通证券 华挺)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入115.69/119.11/130.75亿元，归母净利润8.81/9.58/14.90亿元。对应PE分别为37.0/34.0/21.9倍，维持“增持”评级。

●2026-07-25 长春高新：股权激励草案落地，业绩筑底信号明确，中长期增长目标清晰 (国盛证券 张雪,李慧瑶,张玉)

●不考虑一次性因素影响，结合股权激励目标，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.5、15.7、20.5亿元，对应增速分别为577%，50%，30%，对应PE29.3X/19.5X/15.0X。维持“买入”评级。

●2026-07-24 艾力斯：公司发布半年度业绩预告，2026年上半年收入和利润实现同比高增 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,杨希成)

●随着伏美替尼市场认可度的持续提升，辅助治疗、20外显子突变、PACC罕见突变、脑转移等适应症临床试验的顺利推进，以及产品的海外临床研究持续推进，公司在销售端有望快速放量并打开未来成长空间。随着公司销售收入和利润的持续增长，以及新引进品种带来的增量，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年EPS为6.40元、7.27元、8.35元，对应2026年07月23日收盘价的市盈率分别为19.5X、17.1X和14.9X，维持“增持”评级。

●2026-07-23 荣昌生物：迎接ADC+IO双抗大势，自免大药全球化有望兑现 (中泰证券 祝嘉琦,穆奕杉)

●我们预测公司2026-2028年实现营业收入79.98/48.65/56.56亿元，归母净利润44.94/11.14/15.32亿元。考虑到公司国内以泰它西普为核心的商业化管线基本面向上，创新药出海交易显现持续性，潜在两款海外大单品RC148、RC18中期内进入关键临床数据验证期，首次覆盖，给予“增持”评级。