张家港行(002839)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-12 张家港行：2025年年报及2026年一季报点评：核心营收增速回升 (国联民生证券 王先爽,乔丹)

●公司在张家港市客户基础广泛而扎实，同时在苏州、无锡、南通及青岛等经济活跃地区设有异地机构网点，市场空间潜力广阔。公司资产质量稳定，分红稳步提升，股息率排名靠前。预计2026-2028年营业收入分别为48.66/51.18/54.71亿元，同比增长2.5%/5.2%/6.9%；归母净利润为20.81/21.90/23.08亿元，同比增长5.1%/5.3%/5.4%。对应EPS分别为0.81/0.86/0.90元，对应2026年5月12日股价的PE分别为5.5/5.2/4.9倍。

●2026-04-30 张家港行：2026年一季度点评：利息中收双修复，资产质量稳健 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●张家港行风控体系稳健，维持“增持”评级。们预测2026-2028年营收为48.56亿元、50.57亿元、52.97亿元，同比增速为2.30%、4.13%、4.76%；归母净利润为20.42亿元、21.36亿元、22.63亿元，同比增速为3.17%、4.61%、5.95%，EPS为0.84、0.87、0.93元；P/E为5.54、5.30、5.00倍，P/B为0.56、0.51、0.47倍。

●2026-04-01 张家港行：年报点评：非息+拨备驱动盈利增长 (华泰证券 沈娟,贺雅亭,蒲葭依)

●我们预测公司26-28年归母净利润为21/22/23亿元(较26-27年前值基本持平)，同比增速为5.5%、5.8%、5.8%，26年BVPS预测值8.22元，对应PB0.55倍。可比公司26年Wind一致预测PB均值0.52倍(前值0.55倍)，公司推动小微转型，资产稳步扩张，应享受一定估值溢价，给予26年目标PB0.65倍(前值0.63倍)，目标价5.34元(前值5.36元)，维持买入评级。

●2026-03-31 张家港行：2025年报点评：业绩稳健，分红率小幅提升 (国信证券 王剑,田维韦)

●我们维持2026-2028年归母净利润20.8/21.8/23.4亿元预测，对应同比增速为5.0%/5.1%/7.1%，当前股价对应2026-2028年PB值为0.55x/0.51x/0.47x，维持“中性”评级。

●2025-11-03 张家港行：2025年三季报点评：资产结构持续优化，净息差企稳 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●张家港行风控体系稳健，维持“增持”评级。我们预测2025-2027年营收为48.09亿元、49.23亿元、51.06亿元，同比增速为2.07%、2.37%、3.73%；归母净利润为19.41亿元、20.08亿元、20.90亿元，同比增速为3.32%、3.47%、4.09%，EPS为0.79、0.82、0.86元；P/E为5.59、5.40、5.19倍，P/B为0.57、0.53、0.49倍。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-08-27 成都银行：2026年中报点评：净息差回升，资产质量优异 (国信证券 陈俊良,王剑)

●公司整体表现基本符合预期，我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年归母净利润141/150/160亿元，同比增速5.9%/6.9%/6.5%；摊薄EPS为3.32/3.55/3.78元；当前股价对应的PE为5.7/5.3/5.0x，PB为0.81/0.73/0.66x，维持“中性”评级。

●2026-08-27 常熟银行：2026年半年报点评：业绩韧性强，成本优化 (国信证券 王剑,田维韦)

●我们维持2026-2028年归母净利润47/53/59亿元的预测，同比增速为11.4%/12.6%/12.4%，对应2026-2028年PB值为0.66x/0.59x/0.53x。微贷短期承压，中长期成长性较好，维持“优于大市”评级。

●2026-08-27 浙商银行：2026年中报点评：业绩正增长，对公信贷扩张较好 (国信证券 王剑,田维韦)

●我们维持2026-2028年归母净利润132/136/142亿元的预测，对应同比增速为1.8%/3.3%/4.2%，当前股价对应2026-2028年PB值为0.44x/0.42x/0.40x，维持“中性”评级。

●2026-08-27 杭州银行：2026年半年报点评：对公信贷投放强劲，净息差上行 (国信证券 田维韦,王剑)

●公司高成长性延续，净息差企稳。维持2026-2028年归母净利润213/241/271亿元预测，对应同比增速为12.1%/13.1%/12.3%。当前股价对应2026-2028年PB值0.82x/0.73x/0.65x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-27 中信银行：详解中信银行2026年半年报：息差企稳，分红比例继续提升 (中泰证券 戴志锋,邓美君,马志豪)

●公司2026E、2027E、2028E PB0.62X/0.58X/0.54X；PE6.58X/6.35X/6.11X。中信银行1H26营收、利润保持正增长，净利息收入增速逐季回升、息差呈现企稳态势，资产质量总体平稳、拨备覆盖率环比回升，中期分红比例提升至30%以上，红利属性进一步强化。公司对公战略客户与机构客户基础扎实，零售客群有特色，依托中信集团“金融+实业”综合禀赋持续深化协同，建议持续关注“五个领先”(财富管理、综合融资、交易结算、外汇服务、数字化)的落地实施情况.维持“增持”评级。

●2026-08-27 江苏银行：净利息收入提速，扩表韧性延续 (东方财富证券 余金鑫)

●江苏银行深耕江苏及长三角经济活跃区域，规模扩张基础较好；负债成本改善对息差压力形成缓冲，财富管理客群持续积累，资产质量总体保持稳健。预计2026-2028年EPS分别为2.04元、2.21元和2.44元。按2026年8月21日收盘价11.94元计算，对应2026年P/B为0.74倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-27 杭州银行：2026年中报点评：息差企稳回升，营收增速延续改善 (西部证券 周安桐)

●公司核心营收表现韧性仍较强，信用成本改善延续下盈利仍具备释放空间，中长期配置价值仍存。预计公司2026-2028年利润增速分别为10.03%/10.28%/10.80%，维持“买入”评级。

●2026-08-27 成都银行：息差回升，夯实拨备 (中信建投 马鲲鹏,李晨,王欣宇)

●成都银行1H26净利息收入同比增长19.0%，规模保持较快增长、净息差同比改善，“量增价优”的核心增长逻辑延续。上半年营收增速主要受到其他非息收入高基数拖累，随着下半年基数压力明显减轻，预计营收、利润表现均将好于上半年。成渝双城经济圈、国家战略腹地建设及区域产业升级为公司提供了持续旺盛的信贷需求；较低的不良水平和厚实的拨备安全垫则为业绩稳定释放提供坚实基础。预计成都银行2026-2028年营业收入增速分别为6.1%、6.5%、8.3%，归母净利润增速分别为5.2%、5.6%、6.5%。公司1H26中期分红率保持30.0%，当前股价对应2026年PB为0.80倍，对应2026E股息率约5.1%。公司兼具成长性、资产质量优势和高股息属性，维持买入评级和银行板块首推。

●2026-08-27 常熟银行：利润双位数增长，不良率稳定低位 (中信建投 马鲲鹏,李晨,王欣宇)

●常熟银行1H26营收大个位数增长、利润增速保持双位数，符合预期。在零售信贷需求不足的宏观背景下，常熟银行在坚持做小做散的同时，积极拓展小微客户上下游企业的潜在需求，对公贷款有效补位，信贷规模实现大个位数增长。存量贷款重定价+信贷投放竞争激烈+对公补位带来的结构性稀释，资产端定价压力仍存。高成本定期存款持续到期续作，负债端成本优化，有力支撑息差降幅收窄。中收延续高增，主要是公司把握市场机遇，财富业务增长较好。不良率稳定低位，风险抵补能力充裕。个人经营性贷款资产质量阶段性承压是行业共性，风险仍处于可控区间。展望全年，负债端成本优化下净息差降幅有望持续收窄，净利息收入趋势向好。资本市场活跃，财富业务增长动力强，营收有望保持个位数稳健增长。资产质量稳定下，双位数利润增长能够延续。预计2026、2027、2028年营收增速为6.4%、7.7%、9.0%，利润增速为10.6%、10.9%、11.0%。当前股价对应0.61倍26年PB，对应2026年股息率为4.7%，高于行业平均水平。在当前“红利主导、兼顾基本面”的市场主流审美下，常熟银行兼具行业第一梯队的基本面趋势和红利属性，维持买入评级和银行板块首推。

●2026-08-27 苏州银行：2026年半年报点评：营收利润增长提速 (国信证券 田维韦,王剑)

●维持2026-2028年归母净利润预测58/64/72亿元的预测，对应同比增速8.5%/10.5%/11.8%，当前股价对应PB为0.72x/0.66x/0.61x。公司区位优势明显，净息差企稳回升，维持“优于大市”评级。