◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
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2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
◆同行业研报摘要◆行业:造纸印刷
- ●2026-08-24 百亚股份：2026年半年报点评：营收稳健增长，Q2盈利阶段性承压，产品结构持续升级
(江海证券 黄燕芝)
- ●公司作为益生菌产品系列行业龙头，持续拓展核心区域以外的省份，产品结构持续升级。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为37.90/44.26/52.76亿元，同比增长8.52%/16.79%/19.19%；2026-2028年公司归母净利润分别为3.24/3.92/4.76亿元，同比增长55.55%/21.19%/21.47%。当前市值对应2026-2028年PE分别为18.1/14.9/12.3倍，考虑到行业竞争加剧，下调至“增持”评级。
- ●2026-08-24 百亚股份：中报点评：渠道去库及成本上涨致Q2利润承压
(华泰证券 樊俊豪,惠普)
- ●考虑到渠道去库、市场竞争加剧以及物流等成本上涨，我们下调2026-2028年归母净利润预测27%/29%/29%至3.12/4.10/5.18亿元。参考可比公司2026年Wind一致预测及华泰预期PE中值18x（前值20x），考虑到百亚作为区域龙头，在外围省份和电商渠道仍有较大拓展空间，给予公司2026年25倍PE估值，对应目标价为18.1元（前值24.8元，对应25倍26年PE）。
- ●2026-08-24 百亚股份：26H1外围省份增速靓丽，线上渠道逐步恢复
(国投证券 罗乾生,刘夏凡)
- ●百亚股份深耕个护领域多年，持续推进产品结构优化，渠道、区域快速拓展，发力电商新渠道，未来市场份额有望持续提升。我们预计百亚股份2026-2028年营业收入为41.91、47.53、55.80亿元，同比增长19.99%、13.43%、17.39%；归母净利润为3.14、4.00、4.59亿元，同比增长51.03%、27.45%、14.68%，对应PE为18.6X、14.6X、12.7X，给予26年23xPE，目标价16.79元，维持买入-A的投资评级。
- ●2026-08-23 百亚股份：线下调整结构，线上恢复增长
(信达证券 姜文镪,李晨)
- ●我们预计26-28年公司归母净利润分别为3.0、4.0、4.9亿元，对应PE估值分别为19.2X、14.7X、11.9X。
- ●2026-08-23 百亚股份：2026H1业绩点评报告：受渠道去库拖累，26Q2承压、期待修复
(浙商证券 史凡可,褚远熙)
- ●我们仍然看好公司品牌势能&经营质量改善。我们预计2026-2028年公司实现收入38.58、44.38、51.07亿元，同比+10%、+15%、+15%；归母净利润3.01、3.81、4.72亿元，同比+45%、+26%、+24%，对应PE分别为19X、15X、12X，维持“买入”评级。
- ●2026-08-23 百亚股份：2026Q2线下核心区域阵痛调整，外围延续强势增长
(华西证券 徐林锋,吴菲菲)
- ●公司自由点品牌线上竞争优势明显，主业卫生巾品类自由点高速增长，结合公司2026上半年财报，我们调整此前盈利预测预计2026-28公司营收分别为39.98/45.29/50.73亿元(26-28前值为42.77/51.80/62.22亿元)，预计2026-28公司归母净利润分别为3.20/4.20/5.20亿元(26-28前值为3.90/5.03/6.11亿元)，EPS分别为0.75/0.98/1.21元(26-28前值为0.91/1.17/1.42元)，对应2026年8月21日收盘价13.6元/股，PE分别为18/14/11倍，维持“买入”评级。
- ●2026-08-22 恒达新材：盈利改善，加速出海征程
(信达证券 姜文镪,李晨)
- ●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为1.0、1.2、1.3亿元，对应PE估值分别为24.3X、20.5X、19.4X。
- ●2026-08-22 百亚股份：电商经营改善，积极拥抱新零售、静待线下修复
(中泰证券 郭美鑫)
- ●公司电商经营改善，积极拥抱新零售并调整产品策略，线下有望修复。我们预计公司2026-2028年实现营收38、44、50亿元，同增10%、14%、14%，归母净利润3.1、4.3、5.3亿元（渠道结构变化，调整盈利预测，26-28年前次营收预测值为41、49、58亿元，归母净利润预测值4、5.2、6.3亿元），同增50%、39%、23%，EPS为0.73、1.01、1.24元，维持“买入”评级。
- ●2026-08-21 中顺洁柔：2026年半年报点评：盈利能力改善明显，大单品实现快速增长
(渤海证券 袁艺博)
- ●在中性情景下，我们维持2026-2028年公司EPS分别为0.35/0.42/0.50元的预测，对应2026年PE估值为20.74倍，高于可比公司均值。但考虑到公司聚焦高端化、高毛利策略，以及经营提质增效，看好盈利能力改善延续性，故维持“增持”评级。
- ●2026-08-21 中顺洁柔：26Q2利润高增长，盈利能力明显提升
(华安证券 徐偲,余倩莹)
- ●公司通过持续的品牌建设和品质保障、步伐稳健的产能布局与渠道扩张，已成为市场上高端生活用纸的代表品牌之一，稳居生活用纸行业第一梯队。我们预计公司2026-2028年营收分别为95.11/101.75/106.83亿元，分别同比增长8.3%/7%/5%；归母净利润分别为4.45/5.21/5.8亿元，分别同比增长39.7%/17%/11.5%；EPS分别为0.35/0.41/0.45元，对应PE分别为20.7/17.7/15.88倍。维持“买入”评级。