丰元股份(002805)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-03-23 丰元股份：盈利阶段性承压，看好产能放量一体化推进 (中邮证券 王磊)

●我们预计公司2023-2025年营业收入97.48/156.70/199.50亿元，同比增长461.58%/60.76%/27.31%；预计归母净利润2.88/6.57/9.94亿元，同比增长90.73%/128.23%/51.36%；对应PE分别为24.33/10.66/7.04倍，给予“增持”评级。

●2023-01-18 丰元股份：草酸龙头转型正极材料，注入化工思维，加码一体化布局 (东北证券 周颖)

●公司已形成正极材料为主，草酸业务为辅的业务模式。公司持续技术迭代、增加客户粘性，并在上游原材料端一体化布局。在不含草酸业绩弹性情景下，预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.09/5.94/8.16亿元，同比增长293.05%/184.77%/37.25%，EPS为1.04/2.97/4.08元，对应PE分别为42/15/11倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-08-30 丰元股份：扩产10万吨磷酸铁，一体化版图愈加清晰 (国盛证券 王磊,王席鑫)

●我们预计公司2022-2024年分别实现归母净利润2.69/6.86/9.39亿元，同比分别增长407.2%/154.8%/36.9%，对应PE分别为33.8/13.3/9.7倍，维持“买入”评级。

●2022-07-31 丰元股份：半年报点评：业绩持续兑现，定增落地在即 (国盛证券 王磊,王席鑫)

●预计公司2022-2024年分别实现归母净利润2.69/6.86/9.39亿元，同比分别增长407.2%/154.8%/36.9%，对应PE分别为35.7/14.9/10.2倍，维持“买入”评级。

●2022-07-08 丰元股份：上半年业绩略超预期，下半年接棒冲刺发力 (国盛证券 王磊,王席鑫)

●我们预计公司2022-2024年分别实现归母净利润2.60/4.87/7.29亿元，同比分别增长389.1%/87.6%/49.6%，对应PE分别为42.6/22.7/15.2倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-26 珀莱雅：2026H1多品牌矩阵持续拓展，花知晓并表打开增量 (开源证券 黄泽鹏,李昕恬)

●考虑花知晓6月已实现并表，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为19.2/18.0/20.2亿元（原值为15.95/17.27/18.97亿元），对应EPS为4.85/4.56/5.09元，当前股价对应PE为12.6/13.4/12.0倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 云图控股：Q2业绩同环比增长，项目建设提速，夯实产业链一体化护城河 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.89、18.79、22.71亿元，EPS分别为1.15、1.56、1.88元，当前股价对应PE分别为11.2、8.3、6.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 桐昆股份：股权激励考核目标彰显公司信心，静待长丝需求旺季 (开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●考虑到PTA-长丝行业及炼化景气度逐步修复，我们上调2026-2028年公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为84.32（+23.54）、99.45（+26.77）、107.27（+25.96）亿元，EPS分别为3.54（+0.99）、4.18（+1.13）、4.51（+1.09）元，当前股价对应PE分别为6.7、5.7、5.3倍。我们看好金九银十长丝旺季弹性与中长期盈利中枢上移，维持“买入”评级。

●2026-08-26 珀莱雅：1H26 earnings boosted by one-off gain;organic momentum still soft (招银国际 Zhang Miao)

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●2026-08-26 万华化学：上半年公司归母净利润同比增长64%，三大业务量价齐升 (国信证券 杨林,薛聪)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测为175.2/190.1/208.7亿元，对应EPS为5.60/6.07/6.67元，当前股价对应PE为13.1/12.1/11.0X，维持“优于大市”评级。

●2026-08-26 巨化股份：制冷剂价格持续上行，2026年上半年利润同比高增 (国信证券 杨林,张歆钰)

●2024年以来，公司制冷剂产品价格、毛利率持续上涨，带动公司利润增长，维持公司盈利预测：预计2026-2028年归母净利润为55.43/66.73/73.82亿元，对应EPS为2.05/2.47/2.73元，对应当前股价对应PE为18.5/15.3/13.9X。维持“优于大市”评级。

●2026-08-26 东方铁塔：钾肥高景气延续，盈利弹性持续释放 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为19.80/22.55/25.58亿元，EPS分别为1.59/1.81/2.06元，对应当前PE分别为10.7x/9.4x/8.3x。我们看好公司从单一的钢结构业务，到当前的双主业均衡发展，持续依托国内外优质矿产资源，实现稳健的高质量发展。

●2026-08-26 万华化学：Q2业绩同环比高增，新材料板块营收占比持续提升 (开源证券 金益腾,张晓锋,李思佳)

●公司发布2026年中报，实现营收1，193.16亿元，同比+31.26%；归母净利润100.63亿元，同比+64.35%。其中Q2营收652.64亿元，同比+36.44%、环比+20.74%；归母净利润63.45亿元，同比+108.68%、环比+70.68%。我们看好国内化工行业供给端持续向好，全球竞争力逐步增强，公司作为国内化工龙头企业有望率先受益，上调公司2026-2028年盈利预测，归母净利润分别为184.76（+9.18）、211.63（+17.08）、237.19（+16.42）亿元，EPS分别为5.90（+0.29）、6.76（+0.55）、7.58（+0.53）元，当前股价对应PE分别为12.3、10.8、9.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-26 珀莱雅：半年报点评：26H1业绩符合预期，子品牌矩阵表现亮眼 (天风证券 何富丽,都春竹)

●公司多品牌增量释放，花知晓并表后有望贡献增长，组织效能持续提升。考虑到行业竞争加剧，我们预计2026-2028年收入119.52/134.26/149.94亿元（2026/2027年前值为133.01/148.24亿元），归母净利润17.54/19.59/21.65亿元（2026/2027年前值为20.4/23.2亿元），对应PE14/12/11X，维持“买入”评级。

●2026-08-25 蓝晓科技：生命科学板块高速增长，战略投资完善业务版图 (山西证券 冀泳洁,申向阳)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收32.73/41.23/49.31亿元，同比增长17.5%/26.0%/19.6%；实现归母净利润10.51/14.06/17.09亿元，同比增长17.1%/33.8%/21.5%，EPS分别为2.06/2.76/3.36元，对应8月24日收盘价，PE为30.6/22.9/18.8倍，维持“买入-B”评级。