坚朗五金(002791)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-10 坚朗五金：国内景气度承压，海外业务保持增长 (长城证券 张绪成)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为55.94/60.26/66.42亿元，归母净利润分别为0.71/1.59/2.28亿元，对应EPS分别为0.20/0.45/0.64元。结合公司2026年9月4日收盘价15.04元，对应PE分别为75.1/33.5/23.4倍。我们基于以下四个方面：1）收入端环比改善，费用端管控见效；2）家居产品率先企稳，海外业务增速较快；3）应收账款持续压降，财务结构稳健；4）海外业务打开成长空间，集成化销售深化推进。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-30 坚朗五金：中报点评：26H1五金销售仍在磨底 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源,孔舒)

●考虑到上半年整体销售降幅仍较大，公司受地产需求偏弱冲击仍在持续，我们下调26-28年收入预测至51/57/62亿元，调整26-28年归母净利润预测至-0.02/1.08/1.46亿元，对应EPS为-0.01/0.30/0.41元。可比公司26年Wind一致预期PS值为1.7x，考虑到公司收入降幅仍较大，给予公司26年1.4倍PS估值，对应目标价为20.31元（前值25.23元，对应1.5倍26年PS）。

●2026-04-28 坚朗五金：国内需求承压，静待下游需求复苏 (财通证券 王涛,朱健)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润为0.27/0.90/1.71亿元，同增一/237%/90%，收盘价对应2026-2028年PE为240/71/37x。维持“增持”评级。2026年4月28日，坚朗五金发布2026一季报，1Q2026公司营收11亿元同降8.78%；归母净利润-0.48亿元，扣非后归母净利润-0.53亿元，经营现金流净额38.48亿元同比多流入9.95亿元。

●2026-04-22 坚朗五金：年报点评报告：海外业务稳健增长，现金流状况良好 (国盛证券 沈猛,陈冠宇)

●坚朗五金是国内中高端建筑五金系统及建筑构配件大型企业，渠道优势及产品集成优势持续加固，并始终兼顾发展质量，随着海外及国内新场景等新动能拓展逐步到位，公司有望回归稳健正增长。预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.1亿元、1.8亿元、2.3亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-16 坚朗五金：年报点评报告：海外业务韧性凸显，看好未来触底反弹 (天风证券 鲍荣富)

●公司2025年营业收入与利润大幅下跌，且建筑五金行业产品同质化和内卷较为严重，因此我们下调26-28年归母净利润预测至1.74亿元/2.66亿元/2.79亿元(前值26-27年为3.00/3.72亿元)。但从中长期看，随着“十五五”规划逐步落地，城镇化水平提升、城市更新推进以及基建投资加码有望共同支撑行业需求修复。轨道交通、老旧小区改造等项目加快落地，有望带动门窗五金、建筑装饰材料等细分领域需求释放；与此同时，存量房翻新、既有建筑维护改造及绿色低碳升级，也有望持续提升建筑五金产品的使用频次与更新需求。在此背景下，公司作为国内建筑五金行业龙头企业，中长期有望受益于需求结构改善与行业升级趋势，因此继续维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-09-12 科森科技：精密制造为基，机器人业务迎来破局时刻 (国盛证券 张一鸣,佘凌星,刘嘉林)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入28.63/34.02/39.21亿元，同比-8.6%/+18.8%/+15.3%。实现归母净利润3.16/0.26/1.21亿元，同比+189.9%/-91.7%/+358.4%。当前市值对应2026-2028年PE分别为31.5/378.2/82.5X。随着公司在新能源、机器人等领域部署逐步显现成效，新兴业务有望托举公司成长为科技领域精密结构件综合制造商。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-10 嘉益股份：半年报点评：从客户拓展、成本管控和产能协同三个方面应对行业变化 (天风证券 孙海洋,周嘉乐)

●考虑到下游市场竞争加剧对公司订单影响，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润为3.2/3.7/4.1亿（前值为3.3/4.0/4.5亿元），EPS为2.2/2.5/2.8元，PE为15/13/12X。

●2026-09-08 大金重工：Q2业绩承压，不改公司中长期优势布局 (华西证券 杨睿,耿梓瑜)

●考虑欧洲部分国家补贴机制调整、行业招标节奏变化影响和订单释放节奏，我们调整公司盈利预测，预计公司2026、2027、2028年的营业收入分别从此前的93.56、130.65、172.13亿元下降到74.39、102.31、158.63亿元，分别同比增长20.5%、37.5%、55.0%；归母净利润分别从19.06、29.09、42.43亿元下降到14.09、20.50、31.82亿元，分别同比增长27.7%、45.5%、55.2%；EPS分别从2.99、4.56、6.65元下降到1.90、2.77、4.30元，对应PE分别为17、12、8倍(以2026年9月7日33.24元的收盘价计算)，维持公司“买入”评级。

●2026-09-08 王力安防：C端零售逆势增长，经营现金流改善 (长城证券 郭庆龙,谭鹭,吕科佳)

●公司在制造优势下抢占市场份额，发力零售渠道，二次装修、旧房改造等零售市场空间广阔，盈利修复可期。我们预计公司2026-2028年归母净利润1.28/1.44/1.57亿元，对应PE33.6/29.7/27.4倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-08 久立特材：海外局势扰动Q2业绩承压，高端化转型稳步发展预期向好 (山西证券 冀泳洁,申向阳)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收91.50/113.34/125.33亿元，同比变化-24.1%/+23.9%/+10.6%；实现归母净利润9.04/10.16/12.37亿元，同比变化-40.1%/+12.3%/+21.8%，EPS分别为0.93/1.04/1.27元，对应9月8日收盘价，PE为20.7/18.4/15.1倍，考虑到目前公司处于业绩底部，随着中东局势的缓解以及高端产品的持续放量，下半年业绩有望环比改善，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2026-09-07 鸿路钢构：智能化初显成效，盈利修复趋势有望延续 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●公司Q2产量与新签均创历史新高，在手订单充裕；智能化改造持续摊薄成本、提升吨盈利，叠加新兴行业需求增长，下半年盈利能力有望持续提升。公司规模化投入焊接机器人等智能装备，持续推进产能升级与成本管控，盈利改善趋势有望延续。预测公司2026-2028年归母净利润分别为9.9/11.9/15.0亿元(前值7.2/8.2/9.0亿元)，对应PE为14.7/12.2/9.7X，维持"优于大市"评级。

●2026-09-07 博迁新材：半年报点评：营收同比大增，减值拖累环比表现 (浙商证券 李超,沈涛)

●预计公司2026-2028年实现营收为22.95、36.47、53.98亿元，同比+99.28%、58.89%、48.01%，实现归母净利润4.43、10.62、18.01亿元（较前次报告归母净利的6.79/15.71/21.16亿元下调，主因对预估的产能投产节奏调整及销售均价调整），同比+102.29%、139.39%、69.66%，对应PE分别为78.61、32.84、19.35倍。维持公司“买入”评级。

●2026-09-05 鸿路钢构：2026年中报点评：Q2业绩高增长，智能制造释放盈利弹性 (兴业证券 李明,黄杨,季贤东)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为9.19亿元/11.60亿元/13.39亿元，同比分别变动45.6%/26.3%/15.4%，EPS分别为1.30元/1.65元/1.90元，9月4日收盘价对应PE分别为15.8倍、12.5倍和10.9倍，维持“增持”评级。

●2026-09-04 华光新材：液冷业务高速增长，海外布局持续完善 (山西证券 冀泳洁,申向阳)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收44.48/54.36/63.97亿元，同比增长74.0%/22.2%/17.7%；实现归母净利润2.21/3.30/4.26亿元，同比增长17.3%/49.5%/29.2%，EPS为2.32/3.47/4.48元，对应9月3日收盘价，PE分别为25.4/17.0/13.2倍，考虑到AI高速发展驱动液冷产品需求持续增长，预计未来公司业绩有望快速提升，首次覆盖给予“买入-B”评级。

●2026-09-04 悦安新材：高端粉体加速放量，产能工艺共筑成长 (国投证券 贾宏坤,周古玥)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润1.20、1.43、1.81亿元，对应BVPS分别为4.99、5.42、5.97元/股，目前股价对应PB为5.2、4.8、4.3倍，公司上调“买入-A”评级，12个月目标价37.94元/股，对应27年PB约7倍。