蓝黛科技(002765)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-29 蓝黛科技：新能源业务持续放量，机器人产品开始创收 (财通证券 吴晓飞)

●新能源产品快速放量驱动业绩持续增长，机器人业务顺利推进，未来有望提供新增量。我们预计公司2026-2028年营业收入42.13/46.51/54.02亿元，归母净利润2.03/2.40/3.14亿元。对应PE分别为32.6/27.6/21.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-02 蓝黛科技：2025年年报点评：双主业经营稳健，机器人业务快速成长 (西南证券 郑连声,郭婧雯)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.34/2.63/3.06亿元，2026年EPS为0.36元。考虑到公司动力传动业务在新能源领域快速放量，新能源减速器齿轮获比亚迪、华为问界等头部客户定点；触控显示业务受益车载与消费电子复苏，车载触控产品与华阳电子等Tier1合作，应用于多款车型，同时消费电子领域随以旧换新政策及AI硬件兴起需求回暖；此外，公司积极布局机器人核心零部件业务，参股泉智博切入人形机器人关节执行器领域，新兴业务打开成长空间，长期增长可期，建议关注。

●2025-11-03 蓝黛科技：三季度净利润同比增长69%，机器人业务稳步推进 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好蓝黛科技主业如新能源齿轮以及触控业务的放量带来的盈利弹性，以及后续公司在人形机器人板块的潜在成长动力，维持公司盈利预测，预计公司25/26/27年归母净利润2.2/3.0/4.0亿元，对应EPS为0.33/0.47/0.61元，维持“优于大市”评级。

●2025-10-31 蓝黛科技：盈利水平不断提升，三季度利润实现同比高增 (财通证券 吴晓飞)

●新能源产品快速放量驱动业绩持续增长，机器人业务顺利推进，未来有望提供新增量。我们预计公司2025-2027年实现营业收入42.3、50.1、56.9亿元，归母净利润2.4、3.0、3.9亿元。对应PE分别为35.7、28.5、22.0倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 蓝黛科技：三季报点评：三季度业绩亮眼，扩展机器人业务成长空间打开 (中泰证券 何俊艺,白臻哲,刘欣畅)

●根据我们预测，2025-2027年公司归母净利润分别为2.3/3.4/5.2亿元，2025-2027年对应PE分别为37.9/25.8/16.9，考虑到新能源业务快速放量、触控业务受益于行业复苏、积极开拓机器人业务，中长期成长空间打开，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-10-20 宇通客车：盈利能力持续攀升，三季度扣非利润同比增长22% (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好公司海外竞争力持续兑现，考虑到海外市场持续开拓，维持盈利预测，预计26-28年净利润亿元60.1/67.9/75.4亿元，EPS为2.71/3.07/3.40元，维持“优于大市”评级。

●2026-10-20 宇通客车：Q3业绩超预期，高端化逻辑持续兑现 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司是全球大中型客车销量冠军及中国客车出口龙头，高价值量新能源出口持续放量，推动产品结构优化与盈利能力提升。考虑到海外客车电动化大势所趋，宇通均价持续领先同业，未来业绩弹性有望持续释放。我们预计公司2026-2027年归母净利润61亿元、73亿元，对应当前股价PE为11X、9X。

●2026-10-20 宇通客车：2026年三季报点评：2026Q3毛利率同比提升亮眼，扣非归母净利润同比增长22.3% (国海证券 戴畅,徐鸣爽)

●我们预计公司2026-2028年实现营业总收入428、456与514亿元，同比增速3%、7%与13%；实现归母净利润58、61与71亿元，同比增速为4%、5%与17%、EPS为2.62、2.76与3.23元，对应当前股价的PE估值分别为11.1、10.5与9.0倍，维持“增持”评级。

●2026-10-20 宇通客车：Q3盈利超预期，看好优质高分红龙头出口拓展稳健向上 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为439/472/514亿元，同比增速分别为6%/8%/9%；归母净利润分别为60/66/75亿元，同比增速分别为7%/11%/13%，对应PE分别为10.8x/9.7x/8.6x，给予“买入”评级。

●2026-10-20 福田汽车：重卡出口双爆发，盈利能力同比显著提升 (中泰证券 何俊艺,白臻哲)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为19.5/25.0/31.3亿元（2026-2028前值为21.3/26.9/34.7亿元），下调原因是汇兑损失超预期。2026-2028年对应PE分别为10.7/8.4/6.7，维持“买入”评级。

●2026-10-17 比亚迪：9月销量延续环比增长，高端化持续推进 (湘财证券 卢宇峰)

●我们预测公司2026-2028年营收8771/10064/10976亿元，同比增长9%/15%/9%，归母净利润404/541/641亿元，同比增长24%/34%/19%。公司具备全产业链自主研发与垂直整合优势，已建立起二代刀片电池及闪充技术、“天神之眼”智能辅助驾驶、纯电专属平台、DM-i超级混动、DMO超级混动越野平台等自研技术体系，随着海外高增长（本地化产能）、国内中高端车型（方程豹、腾势、大唐、大汉）放量、碳酸锂成本压力缓解，有望驱动销量结构与盈利质量双重改善。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-16 宇通客车：2026年三季报业绩点评：毛利率持续提升，销售回款改善 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们维持公司2026-2028年营业收入预测为455/495/538亿元，同比+10%/+9%/+9%，维持2026-2028年归母净利润为62.0/70.3/81.6亿元，同比+12%/+13%/+16%，对应PE为10.1/8.9/7.7倍，维持“买入”评级。

●2026-10-16 宇通客车：2026年三季报点评报告：Q3扣非归母净利润同比+22.25%，看好Q4交付上行 (华龙证券 李浩洋)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为60.15/65.90/71.66亿元，当前股价对应PE为10.4/9.5/8.8倍，维持“买入”评级。

●2026-10-15 宇通客车：Q3业绩点评：盈利韧性持续验证，海外成长有望消化政策扰动 (浙商证券 文姬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为451.4、493.2、537.9亿元，同比分别增长9.0%、9.3%、9.1%；归母净利润分别为60.9、67.8、76.5亿元，同比分别增长9.6%、11.4%、12.8%；对应EPS分别为2.75、3.06、3.46元，对应P/E分别为9.87、8.86、7.85倍。维持“买入”评级。

●2026-10-15 宇通客车：三季度扣非高增22%，盈利韧性持续兑现 (西南证券 郑连声)

●预计公司2026-2028年EPS分别为2.73/3.10/3.41元，对应PE为10/9/8倍，归母净利润CAGR为10.8%，维持“买入”评级。