永兴材料(002756)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-29 永兴材料：半年报点评：锂价上涨提升业绩弹性，矿种变更与矿权整合稳步推进 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计公司2026-2028年营收分别为100.41/106.60/120.76（原预测93.44/106.71/126.62）亿元，同比增速分别为35.3%/6.2%/13.3%；归母净利润分别为18.18/24.31/29.10（原预测20.02/26.30/35.72）亿元，同比增速分别为174.9%/33.7%/19.7%；摊薄EPS分别为3.37/4.51/5.40元，当前股价对应PE为13.8/10.3/8.6X。公司资源优势突出，锂业务降本增效成果显著，能够充分享受锂价上涨带来的业绩弹性，维持“优于大市”评级。

●2026-08-28 永兴材料：特钢为盾，新能源为矛，双管齐下提振业绩 (开源证券 孙二春,任恒)

●公司坚持“特钢新材料+锂电新能源”双主业协同发展策略，不断优化特钢产品结构，同时持续提升碳酸锂采选产能，且成本控制较好，我们预计2026-2028年公司将实现归母净利润分别为20.26/21.24/35.25亿元，8月25日股价对应PE为11.9/11.3/6.8倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 永兴材料：2026年半年报点评：锂价上涨带动业绩高增，看好远期增量 (银河证券 华立,阎予露)

●锂电产业景气反转，锂价持续上涨，公司作为国内锂云母龙头，成本优势显著，远期增量有望兑现为业绩弹性。预计公司2026-2028年归母净利润为20.10/23.25/32.43亿元，对应PE为12/11/8x，维持“推荐”评级。

●2026-08-26 永兴材料：中报点评：碳酸锂量价齐升驱动业绩同比高增 (华泰证券 李斌,马俊)

●我们维持公司盈利预测，26-28年归母净利润为20.02/24.80/34.02亿元，对应EPS为3.71/4.60/6.31元。按照分部估值法，钢铁板块可比公司26年Wind一致预期PE均值13.0倍，锂电材料板块可比公司26年Wind一致预期PE均值20.1倍，我们预测公司26年特钢等板块及锂电材料板块归母净利润分别为4.89/14.85亿元（维持原预测），给予公司26年特钢/锂电材料PE分别为13.0/20.1倍，对应目标价67.23元（前值104.79元，对应26年特钢/锂电材料PE15.2/33.1倍），维持增持评级。

●2026-08-25 永兴材料：2026年半年报点评：锂盐释放盈利弹性，特钢贡献稳定利润 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑到公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计公司26-28年归母净利润20/26/31亿元，同比+205%/+28%/+21%，对应PE为13x/10x/8x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-02 新雷能：营收增速逐季提升，AI电源成长拐点已现 (国信证券 李聪,石昆仑,曹翰民)

●公司AI数据中心电源业务已从投入期进入收获期、与ADI合作持续深化、特种电源扩产项目产能逐步释放，公司成长空间广阔，维持公司盈利预测，2026-2028年归母净利润分别为1.13/3.68/5.30亿元，对应EPS分别为0.21/0.68/0.98元，维持“优于大市”评级。

●2026-09-02 鹏辉能源：储能业务加速放量，上半年盈利能力显著修复 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为246.7/372.1/483.7亿元，归母净利润分别为20.2/30.7/39.8亿元，对应PE分别为14x/9x/7x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-01 科士达：2026半年报点评：Q2数据中心加速，海外ODM+工商储驱动增长 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑到数据中心业务加速放量，国内光伏业务承压，我们下调公司26-28年归母净利润预测至8/13/18亿元（前值为9.25/14.2/19.51亿元），同比+37%/+55%/+41%，对应PE25/16/11x，维持“买入”评级。

●2026-09-01 捷佳伟创：2026年中报点评：业绩阶段性承压，半导体设备构建第二增长曲线 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到光伏行业周期波动，我们基本维持公司2026/2027/2028年归母净利润为9.9（原值9.8）/10.5（原值10.4）/12.4（原值12.4）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为20/19/16X，维持“增持”评级。

●2026-09-01 晶澳科技：2026年中报点评：组件出货持稳，消化低价单+地缘冲突Q2盈利承压 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑到组件盈利承压，以及费用减值拖累，我们下调26-28年盈利预测，我们预计26-28年归母净利润为-26/12/29亿元，同比+43%/+145%/+141%。考虑到公司电池组件出货量维持行业前列，海外产能逐步释放，维持“买入”评级。

●2026-09-01 亿纬锂能：2026年中报点评：动储出货延续高增，盈利能力边际修复 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润72.9、104.6、122.3亿元，对应PE15.7、11.0、9.4倍。

●2026-09-01 捷昌驱动：半年报点评：营收稳增利润短期承压，全球化与机器人业务蓄力长期成长 (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●尽管短期利润受外部因素和战略投入影响，但公司主业稳健，新业务多点开花，成长路径清晰。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为44.64/49.56/57.48亿元，归母净利润分别为4.23/4.82/5.30亿元，当前市值对应PE分别为22.7/19.9/18.1X。长期看，公司在机器人核心部件领域的布局有望打开全新成长空间，维持“买入”评级。

●2026-09-01 爱旭股份：Q2实现减亏，ABC出货环比高增 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●公司将继续践行AllinBC的战略方针，围绕BC技术实现业务的转型升级，成为BC时代的领军企业。在光伏行业需求持续下行的背景下，公司季度财务状况已经开始好转。我们预计公司2026年-2028年归母净利润分别为0.7亿元、13.1亿元、22.8亿元，8月28日收盘价11.85元，相当于2027年19倍的动态市盈率，维持“买入-A”的评级。

●2026-09-01 三一重能：2026年中报点评：公司风机盈利能力改善，海外市场持续突破 (西部证券 杨敬梅,邓宇轩)

●预计26-28年公司归母净利润为11.32/18.95/26.21亿元，同比+58.9%/+67.5%/+38.3%，EPS分别为0.71/1.19/1.65元，维持“增持”评级。

●2026-09-01 三一重能：2026年半年报点评：收入同比高增，风机毛利率逐步修复，海外收入及订单大幅增长 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为282.6、321.2、355.7亿元，预计归母净利润分别为11.1、18.1、23.7亿元，对应PE分别为19.1、11.7、9.0倍，维持“增持”评级。