埃斯顿(002747)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-30 埃斯顿：2026年半年报点评：盈利能力修复，加速拓展出海市场 (东吴证券 周尔双)

●公司作为国产工业机器人龙头，受益于国产替代加速、产品结构优化及海外市场拓展，盈利能力有望持续修复。我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为2.85/4.01/5.56亿元，当前股价对应动态PE分别为114/81/58倍，考虑公司“核心部件+机器人整机+解决方案”全产业链优势及机器人+AI成长空间，维持公司“增持”评级。

●2026-08-26 埃斯顿：2026年半年报点评：2026H1盈利大幅提升，具身智能打开长期空间 (西南证券 邰桂龙,王梓溢)

●我们选取机器人和机器人零部件中的主流公司拓斯达/中大力德/绿地谐波/汇川技术作为可比公司，2026-2028年可比公司平均PE为PE为138/102/79倍。受益于工业机器人行业景气持续向上，公司作为工业机器人行业核心公司，首次覆盖给予“持有”评级。

●2026-08-26 埃斯顿：2026半年报点评：机器人优势明显，26Q2利润同比高增 (东莞证券 谢少威,谭欣欣)

●埃斯顿发布2026半年报。预计公司2026-2028年EPS分别为0.22元、0.29元、0.34元，对应PE分别为144倍、109倍、93倍，给予“买入”评级。

●2026-05-01 埃斯顿：2026年一季报点评：盈利能力逐步增强，工业机器人市场份额持续提升 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑公司市占率不断提升，同时持有的南京工艺股权置换为上市公司南京化纤股权，股权公允价值增加，因此我们上调公司2026-2028年归母净利润预测为2.85(前值为1.49)/4.01(前值为2.14)/5.56(前值为3.08)亿元。当前市值对应2026-2028年PE分别为74/53/38倍，维持公司“增持”评级。

●2026-04-20 埃斯顿：盈利修复，机器人业务成长动能充足 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为59.81、72.25、85.87亿元，EPS分别为0.18、0.24、0.32元，当前股价对应PE分别为118.9、88.5、67.7倍，考虑埃斯顿依托“核心部件+本体+系统集成”的全产业链协同，有望实现2024年低谷后的盈利能力回升，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-10-15 雷赛智能：2026Q3业绩预告点评：业绩符合市场预期，机器人业务持续突破 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到公司订单景气度超预期，我们上调公司26-28年归母净利润预测为4.06/6.08/8.36亿元（此前为3.95/5.85/8.08亿元），同比+80%/+50%/+37%，对应现价PE分别为42/28/21倍。公司工控业务增长提速，国产替代及高端行业拓展持续兑现，机器人业务空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-10-11 埃科光电：工业相机国产替代先锋，下游多点共振周期向上 (国投证券 朱宇航,刘阳东)

●公司作为国产机器视觉核心部件工业相机的领军企业，深度受益于电子制造、半导体、新型显示、新能源等高端制造领域的检测需求增长，公司全栈掌握“光、机、电、算、软”底层技术，并在大幅面工业相机和高端智能光学传感器（如线光谱共焦技术）方向具备领先优势，有望保持中高速增长。我们预计公司2026-2028年的收入增速分别为82.2%、52.9%、40.7%，归母净利润的增速分别为138.9%、98.9%、64.6%，成长性突出；首次给予买入-A的投资评级，12个月目标价为178.8元，相当于2027年40倍的动态市盈率。

●2026-10-09 海兴电力：智能水务实现快速增长，拓展多个新兴市场区域 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计26-28年收入分别为53.26/60.10/68.06亿元（前值为52.64/58.13/64.21亿元）；归母净利润分别为7.87/8.71/9.67亿元（前值为8.66/9.99/11.06亿元），对应PE分别13.8/12.4/11.2倍，维持“买入”评级。

●2026-10-07 海兴电力：国家电网电表第二批招标，海外成为增长引擎 (西部证券 杨敬梅,董正奇)

●我们预计公司26-28年归母净利润7.43/9.06/10.60亿元，同比1.9%/22.0%/17.0%，对应EPS分别为1.53/1.86/2.18元，维持“增持”评级。

●2026-09-30 皖仪科技：盈利能力提升，AI液冷+半导体市场开拓成效显著 (华安证券 王璐,陶俞佳)

●根据公司25年年报及26年中报，结合对公司市场拓展的判断，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9.12/11.33/13.72亿元（26-27年前值10.24/12.1亿元），归母净利润分别为0.84/1.09/1.33亿元（26-27年前值0.82/1.14亿元），以当前总股本计算的EPS为0.62/0.81/0.99元（26-27年前值0.61/0.82亿元）。公司当前股价对2026-2028年预测EPS的PE倍数分别为56.1/43.2/35.4倍。考虑公司作为我国精密科学仪器专精者，研发实力强劲，AI液冷+半导体+出口等多领域开拓助力公司持续外拓，公司有望凭借技术及市场开拓优势持续扩张市场，维持“买入”评级。

●2026-09-23 三星电气：2026年中报点评：H1业绩承压，反转曙光渐显，海外持续增长打开空间 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱玥,郑博元,华冉)

●公司发布2026年半年度报告。2026H1公司归母净利润同比减少约55.6%。受到国内电网招标价格波动、新能源行业周期性调整等多重因素影响，叠加医保政策改革持续深化，公司整体经营及盈利空间阶段性承压。预计公司2026/2027年归母净利润为12.4/15.7亿元，PE16.6/13.1x。

●2026-09-22 川仪股份：国机赋能总对总合作，新域拓展&国产替代成果显著 (国联民生证券 李哲,刘晓旭)

●公司在夯实主业的基础上，不断拓展新兴业务。我们预测2026-2028年公司收入分别为69.74/76.81/92.09亿元，同比增长2.5%/10.1%/19.9%，归母净利润分别为6.56/7.57/9.22亿元，同比增长2.0%/15.5%/21.8%，对应2026年9月22日收盘价，2026-2028年的PE分别为14/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-21 永新光学：上半年营收同比增长28%，光学元组件高增打开空间 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●我们看好公司高端显微镜份额持续提升，以及“3+2”业务组合带来的增量空间，预计2026-2028年营业收入12.66/15.68/19.70亿元（无调整），归母净利润2.94/3.90/5.23亿元（无调整），当前股价对应PE分别为42.6/32.1/23.9倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-18 汉威科技：中报点评：持续提升传感器业务竞争力，燃气仪表实现多品类产品放量 (中原证券 邹臣)

●我们预计公司26-28年营收为24.25/28.54/32.80亿元，26-28年归母净利润为1.83/2.20/2.57亿元，对应的EPS为0.56/0.67/0.78元，公司当前股价对应PE为53.41/44.43/38.01倍，维持“增持”评级。

●2026-09-16 奥普特：半导体+汽车高增，国内机器视觉龙头有望受益3C、AI爆发 (浙商证券 张菁)

●预计公司2026-2028年营业收入分别约16.49、20.71、24.98亿元，同比增长30%、26%、21%，CAGR=23%；归母净利润分别为2.52、3.40、4.50亿元，同比增长35%、35%、33%，CAGR=34%。对应PE约69、51、38，上调至“买入”评级。