友邦吊顶(002718)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-07-18 友邦吊顶：成长行业重点龙头，份额有望快速提升 (中银国际 田世欣)

●预计2019-2021年，公司营收分别为8.81、10.32、11.85亿元；归母净利润分别为1.09、1.24、1.39亿元；EPS为0.83、0.94、1.06元，首次覆盖给予公司增持评级。

●2019-05-09 友邦吊顶：地产回暖、环保高效装修理念推广的受益者 (民生证券 杨侃,李晓辉)

●预计公司2019-2021年EPS分别为1.22元、1.37元、1.49元，对应PE分别为22倍、19倍、18倍。当前其他建材类行业可比公司平均估值为28倍，此外考虑到地产行业回暖以及环保便捷装修理念的推广，公司模块化的集成吊顶和墙面有望直接受益，给予“推荐”评级。

●2018-04-26 友邦吊顶：收入延续快速增长，盈利端仍受多因素影响 (兴业证券 李华丰)

●调整盈利预测，预计公司2018-2020年归母净利润分别为1.69亿元、2.31亿元和3.08亿元，4月25日收盘价对应23、17、13倍PE，维持“买入”评级。

●2017-10-30 友邦吊顶：多因素导致盈利回落，但收入增势强劲 (兴业证券 李华丰)

●公司零售渠道与工程渠道均取得积极进展，收入加速增长，但短期受制于费用的集中投放盈利端表现一般，渠道调整后零售端的提质增效和工程端销量的释放仍有待进一步显现。我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为1.52亿元、2.15亿元和2.72亿元，EPS为1.73元、2.45元和3.10元，对应32、23、18倍PE，维持“买入”评级。

●2017-09-04 友邦吊顶：2017年半年报点评：收入延续较高增长，盈利改善空间大 (国信证券 黄道立)

●公司专注于集成吊顶业务，多渠道同时发力，随着家装及工程端放量，未来发展空间大。预计17-19年EPS分别为1.75/2.36/3.42元/股，对应PE为30.7/22.8/15.8X，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2026-10-23 华秦科技：2026年三季报点评：前三季度营收快速增长，陶瓷基复材并购增强核心竞争力 (国海证券 董伯骏,王鹏,赵博轩)

●公司在航空发动机领域持续提升关键材料供应商的市场地位，同时拓展航空器机身以及其他高端制造领域关键核心材料产品供应，有望充分受益国内航空航天景气大周期。预计公司2026-2028年营业收入分别为17.60、23.13、29.53亿元，归母净利润分别为4.11、5.91、7.97亿元，对应的PE分别为42、29和22倍，维持“买入”评级。

●2026-10-05 潮宏基：利润增速亮眼，加盟加速渗透 (西部证券 张诗宇)

●公司秉承“以时尚设计诠释东方美学”，加快产品设计创新和优质渠道拓展，我们预计2026-2028年公司营收分别为106/118/129亿元，EPS分别为0.86/1.04/1.15元，维持“买入”评级。

●2026-09-23 潮宏基：时尚珠宝延续较快增长，盈利能力显著改善 (国海证券 芦冠宇)

●基于审慎性原则，暂不考虑拟发行H股事项影响，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为100.77/113.12/123.85亿元，归母净利润分别为7.73/9.21/10.62亿元，对应EPS分别为0.87/1.04/1.20元，当前股价对应PE分别为10.23/8.59/7.44倍。公司时尚珠宝业务保持增长，产品结构优化有望支撑盈利能力改善，加盟渠道稳步拓展有望贡献中长期增长。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-22 老凤祥：百年民族珠宝品牌，转型提质行稳致远 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●公司是国内黄金首饰行业头部企业，在金价高位波动、行业转向高质量发展阶段，公司依托深厚品牌底蕴与分层渠道布局，有望受益于行业渠道提质的结构性红利。公司依靠百年品牌优势、广泛的线下网点资源与自营门店运营能力构筑核心护城河；随着自营主题门店持续扩张、新品放量，叠加加盟渠道完成低效网点出清后店效与盈利修复，公司业绩增长确定性较强。我们预计公司2026-2028年营收分别为384.12/425.52/464.04亿元，分别同比增长-27.3%/10.8%/9.1%；归母净利润分别为13.06/14.92/16.54亿元，分别同比增长-25.6%/14.3%/10.8%；EPS分别为2.5/2.85/3.16元，对应PE分别为12.66/11.08/9.99倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-19 艾迪药业：半年报点评：ACC017完成III期入组，衣壳抑制剂研发推进中 (天风证券 杨松,曹文清)

●考虑到尿激酶集采的影响，我们将公司2026-2028年的营业收入从10.08、12.98和14.86亿元下调为8.21、10.29和12.35亿元；将公司2026-2028年的归母净利润从0.60、1.31和1.73亿元下调为0.42、1.04和1.62亿元。

●2026-09-18 潮宏基：26H1珠宝业务表现亮眼，盈利能力显著提升 (华源证券 丁一,李俏)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.3/8.4/9.5亿元，同比增速分别为46.5%/15.0%/12.9%，当前股价对应的26年PE为11倍，上调为“买入”评级。

●2026-09-13 老凤祥：半年报点评：26H1投资金类销量承压，聚焦产品升级、渠道提质 (天风证券 何富丽,李璇,孙海洋)

●公司在产品渠道方面进行升级调整，期待逐步显效释放增长空间。根据最新业绩，调整26-28盈利预测，预计26-28年归母净利润12.6/13.8/15.5亿元（前值为14.6/15.5/16.8亿元），对应PE13/12/11X，维持“买入”评级。

●2026-09-07 周大生：深耕黄金珠宝赛道，多品牌矩阵引领渠道转型 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●公司是国内最具规模的珠宝品牌运营商之一，坚定推进渠道结构优化与产品升级战略，持续强化自营与电商渠道建设，深化品牌矩阵布局。随着公司大力推进“周大生×国家宝藏”“周大生经典”等子品牌门店的开设，通过多品类、差异化的产品策略推进线上业务发展，自营和电商渠道有望延续较好发展趋势；随着门店结构优化调整，加盟压力有望减弱、品牌使用费提价有望贡献业绩增量，公司业绩有望稳定增长。我们预计公司2026-2028年营收分别为79.04/88.22/96.6亿元，分别同比增长-10.3%/11.6%/9.5%；归母净利润分别为11.18/12.48/14.08亿元，分别同比增长1.3%/11.6%/12.8%；EPS分别为1.03/1.15/1.3元，对应PE分别为10.43/9.34/8.28倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-04 潮宏基：珠宝业务相对表现仍优，盈利韧性凸显 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●公司凭借出色的产品设计持续获得消费者认可，渠道保持正增长并持续优化中，业绩表现相对突出，我们看好公司发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润8.51亿元、9.89亿元、11.69亿元，EPS最新摊薄为0.96、1.11、1.32元，对应PE9.9X、8.5X、7.2X，维持“买入”评级。

●2026-09-04 周大生：渠道调整，自营和电商渠道快速增长 (华西证券 许光辉,王璐)

●公司品牌矩阵布局清晰，业务结构持续优化，门店向高质高效转型，随着金价企稳回升，终端动销与门店盈利有望持续修复。结合上半年业绩，我们调整此前盈利预测，预计2026-2028年公司营收84.15/92.94/102.70亿元（原预测为90.21/101.56/115.66亿元），归母净利润11.61/13.02/14.82亿元（原预测为12.27/13.88/16.05亿元），EPS为1.07/1.20/1.37元（原预测为1.13/1.28/1.48元），最新股价（9月3日收盘价10.80元）对应PE分别为10/9/8倍，维持“买入”评级。