广东宏大(002683)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-26 广东宏大：2026年中报点评：海外增长迅速，军贸静待突破 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●考虑到民爆行业当前景气不振，我们调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为11.6、14.6、16.9亿元（前次预测2026-2028年归母净利润分别为13.3、15.0、17.0亿元），当前股价对应PE分别为19、15、13倍。公司是民爆矿服一体化龙头，市场地位领先，且在新疆西藏海外等高景气市场均有优势布局，有望受益于相关区域需求释放，同时防务板块弹性可期，维持“买入”评级。

●2026-04-25 广东宏大：2026年一季报点评：Q1业绩同比增长，看好公司长期成长性 (国海证券 董伯骏)

●预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为231.19、264.25、302.56亿元，归母净利润分别为13.25、15.06、17.91亿元，对应PE分别为22、20、17倍，考虑公司矿服板块规模增大，积极向防务装备转型，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2026-04-14 广东宏大：矿服民爆与军工双轮驱动，防务板块产品谱系逐步拓展 (兴业证券 石康,吉金,李博彦)

●我们根据最新财报给出盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.51/15.33/17.18亿元，EPS分别为1.78/2.02/2.26元，对应4月13日收盘价PE为23.6/20.8/18.5倍，维持“增持”评级。

●2026-04-01 广东宏大：2025年年报点评：民爆矿服基本盘稳固，防务静待放量突破 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●考虑到公司最新经营情况及军工转型，我们调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为13.3、15.0、17.0亿元(前次预测2026-2027年归母净利润分别为13.85、16.29亿元)，当前股价对应PE分别为22.7、20.0、17.7倍。公司是民爆矿服一体化龙头，市场地位领先，且在新疆西藏海外等高景气市场均有优势布局，有望受益于相关区域需求释放，同时防务板块弹性可期，维持“买入”评级。

●2025-11-04 广东宏大：2025年三季报点评：矿服民爆主业稳健，防务装备成长提速 (西南证券 钱伟伦,甄理)

●公司是国内矿山民爆一体化服务领域的龙头企业，随着行业整合持续推进，民爆行业有望向龙头集中，叠加公司防务板块的贡献，看好公司长期成长。我们预计未来三年归母净利润复合增长率为22.08%，给予2025年37倍PE，目标价51.43元，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2026-08-26 金诚信：半年报点评：二季度利润环比大幅提升，扩产扩能稳步推进 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计公司2026-2028年营收168.33/181.38/212.61（原预测167.34/180.81/215.36）亿元，同比增速21.2%/7.8%/17.2%；归母净利润37.00/47.37/59.39（原预测32.61/40.91/47.03）亿元，同比增速58.2%/28.0%/25.4%；摊薄EPS为5.93/7.59/9.52元，当前股价对应PE为12.4/9.7/7.7X。公司矿山服务业务优势明显，毛利率高且保持稳健增长，矿山资源业务已布局优质铜矿、磷矿项目，有增储前景，扩产扩能稳步推进，从中长期角度来说，公司仍是国内铜矿企业中成长性最快的企业之一，维持“优于大市”评级。

●2026-08-26 中海油服：主业盈利提升对冲汇率扰动，业绩实现平稳增长 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为42.36、45.41和46.77亿元，同比增速分别为10.3%、7.2%、3.0%，EPS（摊薄）分别为0.89、0.95和0.98元/股，按照2026年8月25日收盘价对应的PE分别为14.00、13.06和12.68倍。我们认为，考虑到公司未来持续海外拓展和国内工作量托底，2026-2028年公司业绩有望持续增长，维持对公司的“买入”评级。

●2026-08-26 中海油服：中报点评：半潜平台运营持续向好 (华泰证券 杨云逍,李倩倩)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为49.01亿元、56.15亿元、59.56亿元，对应EPS分别为1.03/1.18/1.25元。可比公司2026年iFind一致预期PE为11倍，考虑到公司作为海上油气装备行业龙头，有望充分受益于深水钻井需求增长与平台日费上行，应享有一定估值溢价，给予公司26年A股PE13倍，对应A股目标价至13.39元（前值17.51元，对应26年17倍PE）。参考过去1个月公司H/A股估值折价率均值约50%，给予公司26年H股PE7倍，港元汇率取0.87，对应H股目标价至8.29港元（前值10.53港元，对应26年9倍PE）。

●2026-08-26 海油发展：业绩平稳增长，研发费用明显上升 (兴业证券 张樨樨,厉泽昭)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为43.63、46.92、50.20亿元，对应EPS为0.43、0.46、0.49元，以2026年8月25日收盘价估算，对应公司PE为9.3、8.7、8.1，维持“买入”评级。

●2026-08-20 海油工程：半年报点评：业绩超预期，深海技术打造国产化 (兴业证券 姜美丹,张樨樨)

●2026H1收入123.8亿，同比+9.4%，归母10.9亿，同比-0.64%；其中Q2收入74亿(同比+18.77%)，归母6.5亿(同比+17.11%)。需要注意上半年的报表对人工成本的计提方式出现改变，去年同期人工成本按发放计提，本报告期按时间进度平均计提。2026-2028年预计归母净利润为23/26/29亿元，对应PE为11.8/10.5/9.4倍。

●2026-08-18 海油工程：收入与订单双增，海外战略逐步进入收获期 (信达证券 刘红光,胡晓艺)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为23.09、26.07和28.10亿元，同比增速分别为10.8%、12.9%、7.8%，EPS（摊薄）分别为0.52、0.59和0.64元/股，按照2026年8月18日收盘价对应的PE分别为11.53、10.21和9.47倍。我们认为，公司未来有望受益于中海油高水平资本开支和海外市场扩展，2026-2028年公司业绩或将持续增长，维持“买入”评级。

●2026-07-27 博迈科：中报点评：期待新单释放带动业绩改善 (华泰证券 杨云逍,李倩倩)

●考虑到全球深水油气开发景气向上，26年上半年多个大型FPSO项目已确定总包商，订单后续有望进一步向模块分包商传导，公司深度合作国际头部总包商，已有跟踪储备项目有望逐步向订单转化，改善前期存量项目收尾结转带来的阶段性承压局面。我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为1.49亿元、3.30亿元、4.56亿元，对应BPS为11.94、13.11、14.73元。可比公司2026年iFind一致预期PB均值为1.0倍，考虑到公司角色正从模块建造商向设计+建造+总装一体化的综合服务商升级，我们维持公司2026年2.0倍PB估值，维持目标价23.88元。

●2026-07-19 博迈科：全球高端海工模块制造龙头，FPSO业务迎量价齐升拐点 (国盛证券 何亚轩,李枫婷,张天祎)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.87/4.00/5.39亿元，同增42%/358%/35%，对应EPS分别为0.31/1.42/1.91元/股，当前股价对应2026-2028年PE分别为49/11/8倍，看好FPSO下游景气修复及总装业务突破带动公司业绩增长，首次覆盖给予买入”评级。

●2026-05-13 海油发展：2026年一季报点评：国内近海能源服务技术领军企业，一季度盈利能力进一步提升 (兴业证券 张樨樨,厉泽昭,黄凯,姜美丹)

●公司是中海油旗下能源技术服务公司，是国内唯一拥有海洋石油装备运维一体化解决方案的运营商，在国内近海能源技术服务领域占据主导地位。我们看好能源安全背景下，公司受益油气行业增储上产趋势。我们预计公司2026-2028年归母净利润为43.63、46.92、50.20亿元，对应EPS为0.43、0.46、0.49元，以2026年5月12日收盘价估算，对应公司PE为9.7、9.0、8.4，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-06 金诚信：2025年及26年一季度报业绩点评：矿服业务修复兑现，资源放量延续高增 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●我们预计2026-2028年公司EPS分别为4.98、5.94、7.79元，PE分别为13、10、8倍，维持“买入”评级。