普邦股份(002663)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-30 普邦股份：昔日地产园林龙头，今夕多元化发展旗舰 (招商证券 王彬鹏)

●公司践行“生态景观+绿色环保+智慧民生”战略，各个版图有序推进，员工持股彰显信心，我们预计17、18年公司EPS分别为0.15、0.23元/股，对应PE分别为34.7和23.5倍，首次给予“强烈推荐-A”评级。

●2016-09-27 普邦股份：收购博睿赛思，平台布局初现成效 (华泰证券 鲍荣富,黄骥)

●深蓝环保2016-18年承诺净利润为4640/6728/9082万元。随着深蓝环保进入上市公司融资平台，我们认为环保业务未来完成净利润承诺的概率较大。由于三特索道收购枫彩生态事宜已暂时中止，公司投资收益将大幅缩水，和我们原来预期有较大差异。所以我们调低了盈利预测，我们预测公司2016-18年EPS0.13/0.21/0.25元(摊薄股本后)，YoY+21%/56%/20%，CAGR36%。公司在停盘期间(4月28日-9月26日)，所属行业(申万园林工程)涨幅20.92%，复牌有一定补涨需求。考虑将园林、环保以及移动数字营销业务分部估值，对应合理估值区间8-9元，维持“买入”评级。

●2016-09-27 普邦股份：外延移动营销，高景气业绩增厚可期 (安信证券 夏天,宋易潞)

●我们预计公司2016/2017/2018年净利润分别为2.27/3.87/4.56亿元(2017/2018为备考利润)，EPS分别为0.13/0.21/0.25元(增发摊薄后)，目标价9.45元，买入-A评级。

●2016-09-26 普邦股份：收购博睿赛思布局移动营销，转型升级加快推进 (兴业证券 孟杰,房大磊)

●在不考虑公司并表的情况下，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.09元、0.12元、0.15元，对应的PE分别为79倍、63倍、50倍，维持公司“增持”评级；如果考虑公司完成此次交易并实现对博睿赛思并表情况下(假设2016年不并，2017、2018年并全年)，按照完成后股本计算，预计公司2017-2018年的摊薄后EPS分别为0.16元、0.20元。

●2016-07-27 普邦股份：业绩大幅下滑，现金流有所改善 (兴业证券 孟杰)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.09元、0.12元、0.15元，对应的PE分别为79倍、63倍、50倍，维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2026-08-30 隧道股份：2026年中报点评：二季度营收增速转正，现金流大幅改善 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●我们预测公司2026-2028年EPS为0.71/0.72/0.73元（原预测2026-2028年EPS为0.76/0.81/0.86元），维持买入评级不变。

●2026-08-30 中国化学：半年报点评：毛利率稳步提升，现金流大幅改善 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,张天祎)

●公司当前化学工程主业新签订单稳健增长，实业盈利有望改善，我们预计公司2026-28年归母净利润分别为71/79/87亿元，同增10%/11%/10%，当前股价对应PE分别为7/6/5倍，维持（买入“评级。

●2026-08-30 中国中铁：中报点评：26Q2新签订单高增 (华泰证券 黄颖,方晏荷,樊星辰,孔舒,石峰源)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为205/195/193亿元。A/H股可比公司26年Wind一致预期均值6.8/3.8xPE，考虑到工程主业承压，但相较于可比，公司拥有丰富铜矿资源，具备较好的资产价值，认可给予A/H股26年7.0/4.5xPE，调整A/H股目标价至5.84元/4.31港元（前值7.45元/4.72港元，对应26年9.0/5.0xPE，可比7.7/4.3xPE），A/H股均维持“增持”评级。

●2026-08-30 中国核建：中报点评：核电主业稳健增长 (华泰证券 黄颖,方晏荷,樊星辰,孔舒,石峰源)

●考虑到公司进一步聚焦核电主业，工民建下滑较多，我们下调公司26-28年归母净利润预测至11.30/11.52/11.79亿元（较前值-18.16%/-18.58%/-17.90%）。可比公司26年PE均值26倍，考虑到全球地缘局势充满不确定性，能源安全问题日益重要，核电战略地位及景气较高，且核电出海、核聚变等新兴领域有望带来新增长潜力，工民建业务减值压力有望逐步缓解，认可给予公司26年37xPE，调整目标价为13.87元（前值16.03元，对应26年35xPE），维持“买入”。

●2026-08-29 中国建筑：半年报点评：Q2业绩承压，毛利率与现金流明显改善 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,张天祎)

●考虑到公司上半年业绩有所承压，我们调整2026-2028年归母净利润预测值353/336/337亿元，同比-10%/-5%/0%，当前股价对应PE分别5.2/5.5/5.5倍，PB-LF仅0.38倍，2026年预期股息率约6%，维持“买入”评级。

●2026-08-29 中国交建：2026年中报点评：毛利率下行与汇兑损失影响业绩，境外业务持续增长 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●我们预计公司2026-2028年EPS为0.91/0.93/0.96元，维持买入评级不变。

●2026-08-29 中国交建：中报点评：海外保持高速增长，“五全”业务多点开花 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●公司是传统基建龙头，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为155.71/162.70/171.33亿元，对应PE为6.2/6.0/5.7倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-29 中材国际：2026半年报点评：汇兑损失挤压利润空间，经营现金流改善，新签稳健增长 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●我们预计公司26-28年归母净利润分别为27.17、29.76、32.57亿元，EPS分别为1.04、1.14、1.24元，维持“买入”评级。

●2026-08-29 中国中铁：中报点评：传统主业承压，矿产资源业务表现亮眼 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●我们看好公司增长质量稳步提升，矿产资源板块亦有望贡献业绩弹性，考虑到上半年公司收入和毛利率有所承压，我们调整公司2026-2028年归母净利润至204.6、210.7、218.5亿元（2026-2027年前值为271.98、287.36亿元），维持“买入”评级。

●2026-08-29 中国中铁：Q2业绩延续承压，矿产业务表现亮眼 (财通证券 王涛,杨景奥)

●公司Q2业绩降幅延续，或主要受宏观层面基建投资放缓影响。但得益于上半年有色金属价格表现较好叠加公司铜矿产量提升（同比+7.8%），公司资源业务实现业绩贡献显著提升。预计公司26-28年归母净利润为198、210、220亿元，对应PE为5.5、5.2、5.0倍，维持“增持”评级。