辉隆股份(002556)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-27 辉隆股份：Q1非经拖累短期利润，主业景气有望趋势上行（更新） (中信建投 杨晖,申起昊)

●我们预计公司2026-28年营收分别为160/168/178亿元，归母净利润分别为2.2/2.6/3.3亿元，对应EPS分别为0.23/0.28/0.35元，当前股价对应26年PE约23倍，考虑公司农资流通业务经营稳健且行业趋势向好，薄荷醇全产业链配套完整，具有较好的产业竞争力和盈利弹性，我们给予“增持”评级。

●2026-05-19 辉隆股份：Q1非经拖累短期利润，主业景气有望趋势上行 (中信建投 杨晖,申起昊)

●我们预计公司2026-28年营收分别为160/168/178亿元，归母净利润分别为2.2/2.6/3.3亿元，对应EPS分别为0.23/0.28/0.35元，当前股价对应26年PE约25倍，考虑公司农资流通业务经营稳健且行业趋势向好，薄荷醇全产业链配套完整，具有较好的产业竞争力和盈利弹性，我们给予“增持”评级。

●2026-04-17 辉隆股份：盈利质量显著提升，出口驱动成长可期 (华西证券 周莎,魏心欣)

●考虑到行业景气修复速度的不确定性，下调公司2026年至2027年营业收入187.60/203.27亿元至164.33/173.89亿元，新增预测2028年营业收入183.72亿元，下调2026年至2027年归母净利润2.63/3.09亿元至2.14/2.41亿元，新增预测2028年归母净利润2.80亿元，下调公司2026年至2027年EPS0.28/0.33元至0.23/0.26元，新增预测2028年EPS为0.30元，2026年4月17日收盘价6.41元/股对应26-28年PE分别为28/25/22X，维持“买入”评级。

●2025-11-06 辉隆股份：Q3业绩逆势大幅增长，彰显主业发展韧性 (华西证券 周莎,杨伟,魏心欣)

●维持公司2025年至2027年营业收入169.66/187.60/203.27亿元，维持预测2025年至2027年归母净利润2.10/2.63/3.09亿元，维持预测公司2025年至2027年EPS0.22/0.28/0.33元，2025年11月5日收盘价5.82元/股对应25-27年PE分别为26/21/18X，维持“买入”评级。

●2025-04-24 辉隆股份：工贸一体化成果斐然，多措并举助力乡村振兴 (东北证券 李强,陈科诺)

●依托上游资源和渠道网络优势，公司春耕旺季销售良好，2025年一季度扣非归母净利润实现大幅增长，未来公司将继续推进工贸一体化建设，巩固核心主业优势并打开成长空间。预计公司2025-2027年净利润2.3/3.1/3.6亿元，对应EPS分别0.25/0.32/0.38元，对应当前PE估值分别23.5/17.8/15.1倍。首次覆盖，给与增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2026-08-13 菜百股份：运营效率有望改善，营销网络稳步开拓 (首创证券 赵瑞)

●公司作为“中华老字号”黄金珠宝专业经营公司，具有深厚的品牌积淀，随着公司持续丰富产品矩阵，稳步开拓营销网络，品牌影响力及市占率未来有望逐步提升。预计2026、2027、2028年公司归母净利分别为13.1亿元、14.5亿元、15.9亿元，同比分别增长16%、11%、10%，当前股价对应PE分别为10、9、8倍。首次覆盖，给予买入评级。

●2026-08-07 赛维时代：26Q1扣非净利润逐步修复，Q2有望实现低基数下高增 (东方财富证券 刘嘉仁,王越,张一逸)

●我们认为公司盈利能力企稳、经营基本面持续向好，未来将聚焦核心服饰业务，由早期的规模扩张转向高质量的品牌化增长。建议重点关注线上TikTokshop平台的增长、线下渠道的拓展进展以及自有品牌的表现。我们预计2026E-2028E公司营业收入分别为138.2/157.7/171.2亿元，同比+17.0%/+14.1%/+8.6%，归母净利润分别为4.8/6.0/6.8亿元，同比+69.0%/+26.4%/+13.2%，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-08-05 汇嘉时代：2026年中报点评：超市驱动业绩高增，经营优化成效显著 (东方证券 陈笑,刘彦菁,郑紫舟)

●我们预测公司2026-2028年归母净利分别为1.44/1.83/2.21亿元，参考可比公司，维持10%溢价，给予公司2026年33倍市盈率，对应目标价为10.27元，维持买入评级。

●2026-08-03 汇嘉时代：半年报点评：26Q2利润弹性释放，商超提质与费用优化共振 (国盛证券 李宏科,毛弘毅)

●我们认为，作为新疆区域零售龙头，汇嘉时代的核心竞争优势在于其密集的门店网络、深入的本土市场洞察以及多业态协同效应。这些优势使其在新疆地区形成了显著的规模效应和品牌壁垒，为持续增长奠定了坚实基础。预计公司2026-2028年归母净利润各1.16亿元、1.45亿元、1.75亿元，同比增长50.4%、25.0%、21.0%。维持“买入”评级。

●2026-08-03 菜百股份：组织架构调整，提升运营效率和质量 (财通证券 耿荣晨,杨澜)

●基于长期金价逻辑，我们看好公司在投资金上龙头优势，预计2026-2028年归母净利润至11.53/13.86/14.19亿元。对应PE分别为11.1/9.2/9.0倍，维持“买入”评级。

●2026-07-29 华凯易佰：拟收购万和科技不低于51%股权，进军半导体 (财通证券 耿荣晨,杨澜)

●我们认为，若交易完成公司将在保持原有跨境电商业务稳定发展的基础上，新增第二业务增长曲线，拓宽收入和利润来源。

●2026-07-15 三夫户外：公司26H1利润预计高增，户外赛道延续高景气 (华源证券 符超然,周宸宇)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别0.91亿元/1.25亿元/1.72亿元，同比分别增长69.95%/38.29%/37.38%。考虑到公司多个品牌仍处于品牌发展期且有望在具备规模化效应后提升运营效率，维持“买入”评级。

●2026-07-15 华凯易佰：预告2026H1业绩高增，精品业务提速 (开源证券 黄泽鹏)

●考虑公司库存压力缓解，未来通过数智化提高运营能力壁垒、打造品牌矩阵，有望重回高成长，我们维持公司盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润为3.61/4.52/5.45亿元，对应EPS为0.92/1.16/1.39元，当前股价对应PE为19.8/15.8/13.1倍，维持“买入”评级。

●2026-07-14 豫园股份：主业经营持续回暖，推进落实提质增效行动 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.5/5.3/7.3亿元，PE分别为68.0X/31.6X/23.0X，维持“买入”评级。

●2026-07-13 吉宏股份：坚守AI长期主义，26H1跨境电商业绩高增 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●公司作为中国B2C出口社交电商行业领先企业及纸制快消品包装行业领先企业，随着公司持续推动跨境电商与包装业务的全球化布局，持续开拓销售区域，深化海外市场渗透，未来有望形成双轮驱动的可持续增长模式。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.66亿元、4.62亿元、5.68亿元，EPS分别为0.82元、1.03元、1.27元，2026年7月9日股价对应PE分别为29X、23X、19X，维持“买入”评级。