江海股份(002484)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-26 江海股份：薄膜与超级电容加速放量，数据中心应用打开成长空间 (国海证券 胡剑,李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为69.67/89.21/103.98亿元，同比分别+27%/+28%/+17%，归母净利润分别为8.25/12.20/15.16亿元，同比分别+22%/+48%/+24%，对应当前股价的PE分别为60/40/33倍，考虑到公司MLPC、超级电容、数据中心用牛角电容等AI领域产品的放量节奏，以及公司在细分产品的国产领先卡位地位，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-28 江海股份：2026年半年报点评：营收利润稳健增长，超级电容加速放量 (财信证券 汪颜雯)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入64.70/77.10/92.30亿元，实现归母净利润8.19/10.26/12.53亿元，对应EPS为0.96/1.21/1.47元，对应当前价格的PE为63.14/50.38/41.28倍，维持“增持”评级。

●2026-08-26 江海股份：电容平台型企业，AI订单放量在即 (华泰证券 郇正林,汤仕翯)

●考虑到2H26以后AI电容需求带动公司成长性提升，公司有望实现收入和盈利能力双重提速，我们预测公司26/27/28年收入68.5/89.6/113.0亿元，yoy+24.9/30.7/26.2%；随着AI高毛利业务占比提升以及涨价带来的成本修复，预计26/27/28年公司毛利率为25.8/26.9/28.0%；最终我们预计归母净利润为9.2/12.8/17.3亿元，同比增长36.8/38.3/35.3%。考虑到公司的铝电解电容、MLPC、超级电容、薄膜电容的平台型能力，具备显著竞争优势和稀缺性，给予公司27年50.6xPE估值（可比公司均值42.2xPE，给予公司20%估值溢价），给予目标价75.90元，维持“买入”评级。

●2026-08-24 江海股份：铝电解电容器龙头，AI与新能源助成长 (银河证券 高峰,龙天光)

●预计公司2026-2028年分别实现归母净利润8.25/9.82/11.56亿元，分别同比+22.32%/+19.07%/+17.7%，对应P/E分别为61.33/51.51/43.76倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-08-24 江海股份：2026H1业绩稳健增长，超级电容加码打造第二增长极 (开源证券 陈蓉芳,张威震,刘琦)

●我们上调公司2026至2028年盈利预测（归母净利润原值为8.32//9.83/12.37亿元），预计2026/2027/2028年归母净利润为9.04/10.9/14.67亿元，当前股价对应PE为60.5/50.1/37.3倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-29 聚辰股份：AI推升存储需求，SPD与VPD芯片加速推进 (国信证券 叶子,胡慧,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●我们看好公司DDR5SPD受益于AI服务器及内存模组升级的渗透率提升以及VPD芯片在eSSD需求拉动下的增长空间，预计公司2026-2028年归母净利润为7.68/7.65/10.70亿元，对应PE为33.0/32.8/23.7倍，给予“优于大市”评级。

●2026-09-28 中富电路：AI垂直供电“通胀”+架构演化，26H2放量可期 (华源证券 查浩,高博禹)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.76/3.08/4.05亿元，同比增速分别161.92%/302.94%/31.83%，当前股价对应的PE分别为347.15/86.15/65.35。鉴于公司AIDC电源订单充足，产能持续扩张，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-28 信维通信：2026年中报点评：收入与毛利率稳健增长，资本运作聚焦卫星通信与高端MLCC (中航证券 滕明滔,方晓明,张超)

●基于上述观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为105.17亿元、126.64亿元和154.25亿元，归母净利润分别为9.28亿元、12.41亿元和16.80亿元，EPS分别为0.96元、1.28元、1.74元。首次覆盖，给予“买入”评级，当前股价分别对应2026-2028年55倍、41倍、30倍的PE。

●2026-09-28 瑞可达：AEC高速铜缆+光学器件，助力数通业务高速发展 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入41/102/199亿元，归母净利润3.1/10.3/25.4亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-27 江南新材：线下主业稳健，门店提效，加盟加速全国化布局 (西部证券 吴岑,于佳琦)

●随着新店逐步成熟、加盟体系持续放量以及非奶粉品类占比提升，公司商品结构和经营效率有望持续改善。我们预计公司2026~2028年EPS为0.71/0.86/0.99元，维持“增持”评级。

●2026-09-27 影石创新：26H1业绩点评：营收保持快增趋势，短期存储及新业务投入压制盈利表现 (华福证券 贺虹萍)

●考虑到核心物料成本压力及新业务投入等影响，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为152、223、314亿元（26/27/28年前值分别为160、241、343亿元），同比分别+56%、+47%、+41%，预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.2、9.0、13.7亿元（26/27/28年前值分别为10.8、18.4、27.0亿元），同比分别-66%、+182%、+51%。

●2026-09-27 聚辰股份：存储赛道细分领域全球领军者，SPD成长性突出，VPD放量在即 (浙商证券 吴祖鹏)

●作为存储领域细分赛道行业领军者，我们预测2026-2028年公司营收有望达到14.5亿元、21.0亿元、27.5亿元，增速分别为18.6%、45.2%、30.5%，归母净利润有望达到7.1亿元、8.7亿元、12.1亿元，最新股价（2026年9月24日）对应PE分别为35.8/29.2/21.0倍。参考可比公司估值水平，维持“买入”评级。

●2026-09-26 顺络电子：2026Q2营收创新高，盈利能力环比修复，AI驱动新成长 (国海证券 胡剑,李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为85.72/110.74/134.44亿元，同比分别+27%/+29%/+21%，归母净利润分别为12.09/16.98/21.03亿元，同比分别+18%/+40%/+24%，对应2026-2028年PE分别为34/24/20倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-26 洁美科技：电子封装材料稳健增长，离型膜加速放量，Q2业绩环比大幅改善 (国海证券 胡剑,李明明)

●基于审慎性原则，暂不考虑拟发行股份事项影响，我们预计公司2026-2028年营收分别为29.84/38.32/49.08亿元，同比分别+42%/+28%/+28%，归母净利润分别为4.14/5.72/8.03亿元，同比分别+88%/+38%/+41%，对应当前股价的PE分别为72/52/37倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-26 睿创微纳：行业景气订单充足产能提升，8μm产品量产导入毛利率显著上行 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为32.54/41.38/51.63亿元，对应9月24日收盘价PE为25.6/20.1/16.1倍，维持“增持”评级。