百川股份(002455)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-11-30 百川股份：精细化工主业量价齐升，锂电新材料雏形初现 (天风证券 杨诚笑,李辉,孙亮,田源,王小芃)

●我们预测公司17-19年的EPS分别为：0.28元，0.48元和0.72元，对应11月29日收盘价动态P/E分别为35倍，20倍和13倍。公司产能继续扩张，主要产品有望在环保趋严的背景下实现量价齐升；同时，公司还进军新能源、石墨烯等新兴领域，为未来业绩增长埋下伏笔。继续给予公司“买入”评级。

●2017-08-24 百川股份：环保化工品再升级，新能源行业已布局 (天风证券 杨诚笑,李辉,孙亮,田源,王小芃)

●我们预测公司17-19年的EPS分别为：0.25元，0.36元和0.52元，对应8月22日收盘价11.81元，公司的动态P/E分别为47倍，33倍和23倍。公司产能继续扩张，主要产品有望在环保趋严的背景下实现量价齐升；同时，公司还进军新能源和石墨烯等新兴领域，为未来业绩增长埋下伏笔。首次给予公司“买入”评级。

●2017-04-05 百川股份：精细化工细分领域龙头，进军新能源实现双轮驱动 (中泰证券 王席鑫,肖晴)

●2016年6月，公司对海基新能源进行增资，主要从事锂电池及电池组的技术开发、制造和销售。此次公司涉足锂电池行业，是对新能源行业的积极尝试和探索，今后将形成化工行业和新能源行业双轮驱动发展模式，有利于形成公司新的利润增长点。我们预计公司17-19年EPS分别为0.2/0.24/0.29元，给予增持评级，目标价18元。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-07 国瓷材料：2026年半年报点评：粉体量价齐升与新业务共振向上，公司成长步入快车道 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●公司是先进的平台型新材料企业，主业保持稳健增长，新业务多点开花，考虑到公司MLCC陶瓷粉体及氧化锆产品由于行业景气、稀土断供等因素有望实现量价齐升，且公司硅微粉等新产品也逐步进入收获期，我们调整2026-2028年归母净利润分别为8.3、11.5、14.3亿元（2026-2028年归母净利润前值为8.2、10.3、11.95亿元），当前股价对应PE分别为83.4、60.3、48.5倍，维持“买入”评级。

●2026-08-06 沧州大化：TDI价格重回景气区间，公司盈利有望提升 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●今年以来，受中东冲突等因素影响，TDI价格经历较大波动。2025年国内TDI均价约在13067元/吨，TDI-0.59*甲苯价差约为9785元/吨。今年美以伊战争期间，国内TDI价格一度在4月7日冲高至20000元/吨，TDI-甲苯价差达到15283元/吨，此后价格价差逐步回落。至6月7日TDI价格14300元/吨，TDI甲苯价差10365元/吨。6月中旬以来受需求转暖等多方面因素拉动，国内TDI价格稳步上行至8月4日的17300元/吨，TDI-甲苯价差反弹至13479元/吨，TDI价格和盈利修复至近5年来较高水平，TDI-甲苯价差较6月均值上涨2385元/吨。公司拥有16万吨/年TDI产能，是国内主要TDI生产企业之一，或将受益于本轮TDI价格的修复反弹。

●2026-08-06 聚胶股份：Buyback secures long-term growth,hygiene hot melt adhesive leader accelerates business expansion (中信建投 杨晖,申起昊)

●null

●2026-08-06 华峰化学：Q2业绩大超预期，BDO等项目延期，拟建氨纶产能 (开源证券 金益腾,张晓锋,李思佳)

●我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计归母净利分别为42.03（+6.44）、51.09（+5.81）、59.42（+1.85）亿元，EPS分别为0.85（+0.13）、1.03（+0.12）、1.20（+0.04）元，当前股价对应PE分别为13.6、11.2、9.6倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-06 圣泉集团：PPO resin is expected to achieve simultaneous growth in volume and price,while entry into the solid-state battery anode segment opens up growth potential (中信建投 杨晖,王鲜俐)

●null

●2026-08-06 华峰化学：半年报点评：氨纶及己二酸景气底部回升，上半年盈利弹性显著释放 (天风证券 唐婕,杨滨钰,李蓉)

●我们上调盈利预测，考虑到公司上半年业绩同比较大程度增加，且主业氨纶、己二酸等产品景气度仍处上行区间，预计2026-2028年公司营业收入为296/330/359亿元(前值为284/323/357亿元)，对应归母净利润为41/45/50亿元(前值为33/39/47亿元)，维持评级为“增持”的投资评级。

●2026-08-06 华峰化学：主要产品景气提升，整合集团优质资源 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●我们看好产品价格景气周期持续，随着公司后续扩产和整合集团资源，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润37.00、44.10、55.90亿元，同比增长99%、19%、27%，对应PE分别为15.85、13.30、10.49倍，维持“买入”评级。

●2026-08-06 浙农股份：农化周期回升，积极实施增持、回购、分红 (东北证券 喻杰)

●公司资产质量优良，扣非归母净利润稳健增长，积极实施回购分红，红利属性突出；我们预计26-28年归母净利润4.28/4.63/4.97亿元，对应PE为10X/9X/8X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-06 国瓷材料：多领域应用齐头并进，2026年上半年归母净利润同比增加——国瓷材料（300285）2026年中报点评 (国海证券 董伯骏,李振方)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为53.19、64.54、84.49亿元，归母净利润分别为8.81、11.48、15.62亿元，对应PE分别79、60、44倍。公司不断进行技术和产品研发，持续打造新材料产业平台，维持“买入”评级。

●2026-08-06 国瓷材料：多业务迈入景气周期 (华泰证券 庄汀洲,张雄,杨泽鹏)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为8.8/10.4/12.5亿元，同比+43%/+18%/+20%，对应EPS为0.88/1.04/1.25元。结合可比公司26年平均62倍PE估值，考虑到公司在MLCC、商业航天、陶瓷基板等领域的成长性，给予公司26年82倍PE，给予目标价72.16元（前值为53.68元，对应26年61xPE），维持“增持”评级。