巨星科技(002444)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-18 巨星科技：半年报点评：AI基建带动行业需求，重点发展电动工具 (天风证券 朱晔,莫然)

●我们根据公司中报各业务条线上半年营收及毛利率表现调整盈利预测，预计公司2026~2028归母净利润分别为29.0/35.4/40.7亿元（26~27前值31.9/36.9亿元），同比+16%/+22%/+15%，对应PE11/9/8X，维持公司“买入”评级。

●2026-09-02 巨星科技：AI基建拉动工具需求，手工具与自有品牌共振驱动稳健增长 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为166.52、192.20、222.68亿元，EPS分别为2.42、2.95、3.51元，当前股价对应PE分别为12.5、10.3、8.6倍，考虑巨星科技凭借北美AI基建拉动的AIDC建筑与电力工具新需求实现收入稳增与结构优化，叠加全球23处制造基地的供应链壁垒及自有品牌与DTC渠道扩张，在汇兑扰动下仍保持主业盈利韧性与中期成长确定性，故首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-08-31 巨星科技：AI基建助力行业需求复苏，公司有望进入快增通道 (信达证券 姜文镪,王锐)

●公司坚持重点发展手工具及电动工具领域兼顾布局专业级工业工具，同时抓住本轮AI基建带动的工具需求积极推动相关产品的销售和产能扩张；此外，公司继续推进新品类扩张，大力支持自有品牌发展，我们预计26-28年公司归母净利润分别为29.4、35.9、42.6亿元，对应PE估值分别为12.4X、10.1X、8.5X，维持“买入”评级。

●2026-08-28 巨星科技：2026年中报点评：Q2收入同比增长16%，AI基建拉动收入提速 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●工厂搬迁及汇兑损失扰动下公司短期业绩承压，但随着全球产能布局优化、电动工具加速放量、关税影响减弱，公司业绩有望修复上行。我们调整公司2026-2028年归母净利润为28.8（原值30.0）/34.4（原值35.3）/40.0（原值40.9）亿元，当前市值对应PE14/12/10x，维持“买入”评级。

●2026-08-28 巨星科技：业绩稳健增长，AI基建拉动需求上行 (华西证券 黄瑞连,石城,纪向阳)

●参考最新业绩报告，我们调整26-27年盈利预测，26-27年营业收入由190/219亿元调整至164/189亿元，归母净利润由31.8/36.6亿元调整至28.4/35.2亿元，EPS由2.66/3.06元调整至2.38/2.94元；新增28年盈利预测，预计28年公司实现营业收入218亿元，归母净利润41.9亿元，EPS为3.51元。公司2026/8/28日收盘股价30.41元，对应26-28年PE为12.8、10.3和8.7倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-09-29 哈尔斯：半年报点评：自有品牌转型提速 (天风证券 孙海洋,周嘉乐)

●考虑到汇率波动的影响，我们调整2026-28年盈利预测，预计2026-28年归母净利润分别为2.1/3.3/4.0亿元（前值分别为2.3/3.4/4.7亿元），对应PE分别为17/11/9X。

●2026-09-29 久立特材：开辟航空领域新市场、参与可控核聚变 (东北证券 赵丽明)

●预计2026-2028年公司营业收入为91.08/103.15/115.61亿元，归母净利润分别为8.63/10.06/12.57亿元，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-09-28 广大特材：装机回暖与海风招标或促业绩修复 (华泰证券 李斌)

●我们调低公司先进基础材料与风电机械零件业务销量及毛利率，预计公司26-28年归母净利润为0.30/0.73/1.15亿元，较前值降低88.8%/78.8%/73.8%，对应BVPS16.93/17.16/17.49元。考虑公司盈利能力受周期影响处底部，净资产更能客观体现公司价值，换用P/B估值法。可比公司2026年平均P/B为1.08X，我们给予公司1.08XP/B，目标价18.36元（前值22.94元，基于26年23.9XPE）。公司当前P/B处于历史5年15%分位，随6-8月风电装机回暖，海风大单陆续招标，下游景气拐点信号或明确；长期看，特种合金、核电转子等高端产品密集放量，PB估值中枢有望随盈利修复而上移。维持“买入”评级。

●2026-09-24 博迁新材：一技多金属，AI再进阶 (财通证券 谢哲栋,张建业)

●我们预计公司2026-2028年营收20.27/32.17/44.11亿元，归母净利润3.3/8.4/12.1亿元，对应PE为90/39/26倍。基于公司自主PVD工艺构筑的深厚技术壁垒和平台复制能力、全球MLCC镍粉龙头地位，有望深度受益于AI高景气带来的业绩扩容。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-22 华翔股份：营收稳增显结构韧性，第二曲线打开重估空间 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为48、55.05、62.71亿元，EPS分别为1.23、1.46、1.69元，当前股价对应PE分别为14.3、12.1、10.4倍，考虑华翔股份多元基本盘稳住收入增长，并借机器人精密零部件量产与“AI+制造”布局打开第二成长曲线，具备穿越周期的结构韧性与向上弹性，维持“买入”投资评级。

●2026-09-22 博迁新材：半年报点评：收入延续高增，镍粉扩产规划与铜粉放量打开成长空间 (天风证券 胡十尹,吴亚宁)

●据中国电子元件行业协会数据，2026年全球MLCC市场规模预计约1341亿元（同比+16.5%），2030年有望达2129亿元。作为国内MLCC用镍粉龙头，公司有望充分受益AI驱动MLCC行业成长带来的高端需求和光伏铜代银产业趋势，我们据此上修盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为4.0/7.0/11.6亿元（26/27年前值为4.1/5.0亿元），对应PE89/51/31x，维持“买入”评级。

●2026-09-22 悦安新材：半年报点评：收入维持高增速，高端粉体需求持续释放 (天风证券 胡十尹,吴亚宁)

●作为羰基铁粉龙头，公司新业务拓展、新产品在研、新工艺扩产、新产能释放，规模效应显现后业绩有望逐步兑现。我们预计公司26-28年归母净利润分别为0.85/1.1/1.5亿元（26/27年前值为1.3/1.6亿元，考虑产能爬坡速度低于预期下修盈利预测），对应PE分别为60/45/35X，维持“买入”评级。

●2026-09-22 银龙股份：2026年半年度业绩点评：2026Q2业绩同环比高增，装备出海弹性可期 (浙商证券 杨占魁,张煜暄,邱世梁)

●银龙股份深耕预应力材料主业，持续优化业务结构，高端产品占比持续提升，并拓展轨道交通用混凝土制品及装备信息化业务， “设备+技术+材料”出口成为利润重要增量。短期公司订单储备充足，中长期有望受益于海外扩张、新能源及高端新材料业务驱动，打开成长空间。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润5.23/6.38/7.51亿元，EPS 为0.60/0.73/0.86元，维持“买入”评级。

●2026-09-22 欧科亿：量价齐升夯实盈利，结构升级与产业链延伸共振 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为24.31、34.21、44.92亿元，EPS分别为3.77、5.29、7.02元，当前股价对应PE分别为23.4、16.7、12.6倍，考虑欧科亿中期成长性由“产品结构向定制化、高端化升级”与“以PCB棒材---钻针一体化打开第二成长曲线”双轮驱动，在国内高端数控刀具进口替代加速、行业集中度提升的格局下，份额与成长空间有望持续打开，维持“买入”投资评级。

●2026-09-22 久立特材：国内不锈钢管单项冠军，高端产品增量可期 (银河证券 赵良毕,洪烨)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为83.03/91.2/98.47亿元、归母净利润分别为9.23/11.2/13.1亿元，对应EPS分别为0.94/1.15/1.34元。考虑公司竞争优势，首次覆盖，给予久立特材“推荐”评级。