江苏神通(002438)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-22 江苏神通：核阀龙头乘风而起，半导体与氢能打开新空间 (中泰证券 谢校辉,王子杰)

●我们预计公司2026~2028年归母净利润分别为3.46、4.12、4.81亿元，根据最新股价，对应PE分别为22.7、19.0、16.3倍，给与增持评级。

●2026-05-21 江苏神通：2026年一季报点评：业绩同比小幅下滑，看好新业务打开成长空间 (甬兴证券 李瑶芝)

●近年来，国家保持核电项目核准常态化高位节奏，核电阀门市场正迎来“增量建设”与“存量运维”的快速增长期。此外，公司业务已拓展至半导体、商业航天、数据中心液冷新领域。我们预计2026、2027、2028年公司营业收入分别为25.45、28.58、32.20亿元，同比增速分别为19.5%、12.3%、12.7%，归母净利润分别为3.58、4.09、4.78亿元，同比增速分别为25.6%、14.1%、16.8%，对应EPS分别为0.71、0.81、0.94元。按2026年5月21日收盘价，PE分别为22.97、20.12、17.23倍，维持“增持”评级。

●2026-05-11 江苏神通：2025年及2026年一季度报告点评：业绩维持稳定，新兴产品逐步市场化 (国元证券 龚斯闻,冯健然)

●公司为国内特阀提供商，在传统业务稳健增长、新兴业务打开成长空间的加持下，业绩有望实现持续增长。预计公司2026-2028年分别实现营收24.72/28.35/31.84亿元，归母净利润为3.42/3.94/4.66亿元，EPS为0.67/0.78/0.92元/股，对应PE为25.71/22.33/18.86倍，维持“买入”评级。

●2026-05-08 江苏神通：盈利整体承压，关注核电等领域进展 (华安证券 张志邦,张欣)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为3.3/3.5/4.2亿元，当前市值对应PE分别为25/24/20，维持“增持”评级。2025年，公司实现营业收入21.3亿元，同比减少0.7%，归母净利润2.9亿元，同比减少3.2%，扣非后归母净利润2.7亿元，同比减少1.2%。

●2026-04-22 江苏神通：2025年年报点评：业绩略有下滑，业务已拓展至多个热门领域 (甬兴证券 刘荆)

●近年来，国家保持核电项目核准常态化高位节奏，核电阀门市场正迎来“增量建设”与“存量运维”的快速增长期。此外，公司业务已拓展至半导体、商业航天、数据中心液冷新领域。我们预计2026、2027、2028年公司营业收入分别为25.45、28.58、32.20亿元，同比增速分别为19.5%、12.3%、12.7%，归母净利润分别为3.62、4.08、4.74亿元，同比增速分别为26.7%、13.0%、16.0%，对应EPS分别为0.71、0.80、0.93元。按2026年4月21日收盘价，PE分别为22.98、20.34、17.54倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-08-17 海容冷链：冷藏柜外销、商超柜高增长，盈利阶段性承压 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●海容冷链是国内商用冷柜行业的领军企业，产品研发能力领先，柔性化制造能力突出，掌握全球优质客户资源。我们认为，随着公司冷藏柜业务新客户订单逐渐放量、智能柜加速投放，长期成长动力充足。我们预计2026~2028年EPS为0.95/1.08/1.20元，6个月目标价14.18元，对应2026年15XPE，维持买入-A的投资评级。

●2026-08-16 同飞股份：股权激励&定增扩产方案发布，当前时点再论同飞股份成长空间 (国盛证券 杨润思,张一鸣,杨凡仪)

●公司数据中心及半导体液冷空间广阔。我们预计2026-2028年公司实现营收42.45/60.46/85.52亿元，同比+48.0%/+42.4%/+41.5%；预计公司2026-2028年归母净利润4.09/6.01/9.02亿元，同比+61.7%/+47.1%/+49.9%，对应2026-2028年PE估值为31.4x/21.3x/14.2x，维持“买入”评级。

●2026-08-13 申昊科技：推进“一体两翼”战略，算力中心新业务前景广阔 (甬兴证券 李瑶芝)

●申昊科技以具身智能机器人为载体，正从单一电力智能运维向“电力+算力”双轮驱动格局跨越。电力基本盘有望受益于国家电网具身智能设备集中采购，算力中心智能运维有望受益于算力中心的规模化建设及无人化需求增长。我们预计2026、2027、2028年公司营业收入分别为6.07、10.10、14.93亿元，同比增速分别为94.3%、66.5%、47.8%，归母净利润分别为-0.24、1.10、2.09亿元，对应EPS分别为-0.16、0.75、1.42元。按2026年8月11日收盘价，2027、2028年对应的PE分别为35.91、18.88倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-12 纽威股份：推出限制性股票激励计划，盈利考核与核心团队绑定进一步强化 (中信建投 许光坦)

●本次激励计划覆盖核心管理、技术及业务骨干，并将公司整体盈利、事业部经营成果和个人绩效相结合，有助于强化团队稳定性与经营目标协同。公司工业阀门产品体系完整，在超低温、高温高压、核电、深海及高端铸锻件等领域持续推进技术突破，全球营销服务网络和垂直一体化制造能力较为完善。预计公司2026-2028年实现营业收入93.31、110.25、129.15亿元，同比分别增长20.13%、18.15%、17.14%；实现归母净利润18.67、22.95、27.36亿元，同比分别增长16.65%、22.91%、19.21%，对应PE分别为21.53、17.52、14.69倍，给予“买入”评级。

●2026-08-11 富创精密：国内半导体零部件领军企业，平台化布局释放长期价值 (东海证券 方霁)

●公司深度受益于国内晶圆产能扩张与设备国产化替代主线，卡位刻蚀、薄膜沉积等核心设备精密零部件，在匀气盘、特殊涂层等先进制程专项中持续突破。结合行业增长趋势与公司的产品市场节奏，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为52.29、68.29、83.54亿元，同比增速分别为47.57%、30.60%、22.33%；归母净利润分别为3.19、4.77、7.09亿元，同比增速分别为3806.77%、49.48%、48.69%。当前市值对应2026、2027、2028年PE为198、133、89倍，PS为12、9、8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-10 华丰股份：传统动力装备业务构筑经营基本盘，数据中心主备用电源打开新成长空间 (华鑫证券 傅鸿浩,臧天律,尤少炜,张涵)

●公司依托传统主业切入数据中心备用电源，并通过参股方式加快布局SOFC、燃气轮机等主用电源技术路线。随着数据中心电力需求持续增长及相关产品、客户和海外市场逐步落地，公司业务结构及成长空间有望持续改善。预测公司2026-2028年收入分别为11.82、16.68、22.60亿元，EPS分别为0.30、0.50、0.79元，当前股价对应PE分别为108.2、64.9、41.2倍，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2026-08-06 同力天启：电梯筑底储能蓄力，双轮驱动迎成长新局 (西南证券 王倜)

●随着公司新型储能系统集成产能加速落地、中国能建大额集采订单步入密集交付结转期，加之与地方政府及电信运营商合作的“算电协同”项目多维放量，预计未来三年归母净利润复合增长率为52.31%，给予2026年30xPE，对应目标价为44.40元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-06 创世纪：股权激励彰显发展信心，液冷设备新龙头崛起 (浙商证券 张菁)

●预计2026-2028归母净利润为6.95、10.31、14.41亿，同比增长385%、48%、40%，CAGR=44%。对应PE为32、21、15倍，维持“买入”评级。

●2026-08-05 纽威数控：Equity Incentive Demonstrates Confidence,Industrial Machine Tool Leader Sets Sail (中信建投 许光坦)

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●2026-08-04 冰轮环境：AIDC液冷一次侧稀缺龙头，业绩有望保持快速增长 (国投证券 朱宇航)

●我们预计公司2026年-2028年收入为88.9亿元、107.6亿元、131.3亿元，同比增长47.3%、38.9%、21.2%；净利润分别为9.0亿元、12.6亿元、17.3亿元，同比增长55.0%、45.8%、27.4%。我们给予6个月目标价44.55元，对应2026年55xPE，首次覆盖给予“买入-A”评级。