雅克科技(002409)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-08 雅克科技：AI需求高景气，半导体新材料平台加速成长 (国盛证券 尹乐川)

●受益于半导体行业需求的高景气，以及多产品品类的放量，预计公司2026-2028年营业总收入分别为101.43/118.43/134.27亿元；归母净利润分别为13.61/16.76/20.31亿元；对应PE分别为52.0/42.2/34.9倍。维持“买入”评级。

●2026-07-06 雅克科技：经营稳健增长，产业通胀传导顺畅，半导体平台价值凸显 (中信建投 杨晖,陈俊新)

●公司作为新材料平台型公司，下游各业务均有望充分受益于AI算力基建的高景气度。我们预计2026-2028年公司实现净利润13.0、17.4、23.6亿元，对应PE分别为73.3x、54.4x、40.2x。考虑到公司下游的高景气度以及公司核心业务优秀的客户结构，给予“买入”评级。

●2026-06-29 雅克科技：半导体高景气度下，主线景气转化平台盈利 (华鑫证券 卢昊,庄宇)

●公司通过业务拓展逐步成长为半导体平台型公司，受益于半导体等行业的高景气度，公司前驱体等产品销量有望持续扩展。预测公司2026-2028年归母净利润分别为13.37、16.58、19.35亿元，当前股价对应PE分别为73.9、59.6、51.0倍，给予“买入”投资评级。

●2026-05-08 雅克科技：业绩稳健增长，前驱体收入持续提升 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●考虑到江苏先科折旧的影响，调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为12.52/15.56/18.93亿元，每股收益分别为2.63/3.27/3.98元，对应PE分别为35.0/28.2/23.2倍。看好公司电子材料持续放量，维持买入评级。

●2025-12-15 雅克科技：前驱体材料行业领先，有望受益存储高景气 (东北证券 李玖,张禹,张东伟)

●公司“电子材料+LNG板材”的双轮驱动有望持续提供强劲的增长动能，预计公司2025-2027年实现营业收入86.09/106.37/123.74亿元，归母净利润11.14/14.83/18.08亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-08-10 星源材质：隔膜全球布局加速，压电陶瓷再拓新局 (长城证券 张磊,章奕文)

●公司是全球锂电隔膜的重要供应商，干法、湿法及涂覆隔膜产品体系完善，主业有望受益于行业供需改善和海外产能推进，固态膜材料与压电陶瓷业务打开新的成长空间。我们预计公司2026—2028年营业收入分别为61.17/79.41/95.20亿元，同比分别增长48.3%/29.8%/19.9%；归母净利润分别为7.07/11.22/16.34亿元，EPS分别为0.47/0.75/1.09元/股。以2026年8月5日收盘价14.24元计算，对应PE分别为30.11x/18.98x/13.03x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-09 中化国际：2026H1预计同比减亏，拟并入南通星辰打造高端树脂平台 (中信建投 杨晖,王鲜俐)

●公司主业在2023年开始持续亏损，后续来看，公司主业景气持续回暖，利润有望实现修复。2026H1归母净利润已同比减亏，其中Q2同环比大幅减亏。此外，由于标的资产尚未完成并购，因此我们给予的盈利暂不包含标的资产利润，基于此，我们预计公司2026-2028年实现营收511.27/554.32/610.58亿元，同比分别+8.0%/+8.42%/+10.15%；实现归母净利润-0.65/4.01/8.72亿元，同比分别+97.07%/+716.77%/+117.43%。当前股价对应PE分别为-276.32/44.08/20.61x。

●2026-08-09 国瓷材料：业绩同比稳增，AI打开多业务成长空间 (国投证券 贾宏坤,周古玥)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.03/12.15/17.88亿元，同比+47.91%/+34.60%/+47.17%。考虑到：1)AI算力高景气带动MLCC、硅微粉、氮化铝陶瓷基板三大赛道需求持续放量；2)海外龙头受原料、产能约束供给受限，行业国产替代空间加速打开；我们认为公司具有较高成长性，给予2027年13倍PB，对应目标价100.62元，予以“买入-A”投资评级。

●2026-08-09 北化股份：中报点评：硝化棉出口量价齐升驱动业绩增长 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时)

●我们维持公司26-28年归母净利润为5.36/8.08/10.84亿元。可比公司2026年平均PE为16X（前值为18X）。公司为国内硝化棉龙头企业，全球硝化棉供需格局偏紧趋势延续，涨价逻辑较强，公司工业泵等业务发展趋势向好，我们给予公司一定估值溢价。给予公司2026年30XPE估值，维持目标价为29.31元（前值29.31元，对应30倍2026年PE），维持“买入”评级。

●2026-08-08 鼎龙股份：26H1业绩高增，半导体材料多点开花 (国盛证券 尹乐川)

●受益于半导体行业需求的高景气，以及CMP材料、光刻胶等产品的放量，预计公司2026-2028年营业总收入分别为42.17/51.74/61.26亿元；归母净利润分别为11.03/14.36/17.36亿元；对应PE分别为67.3/51.7/42.7倍。维持“买入”评级。

●2026-08-07 国瓷材料：2026年半年报点评：粉体量价齐升与新业务共振向上，公司成长步入快车道 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●公司是先进的平台型新材料企业，主业保持稳健增长，新业务多点开花，考虑到公司MLCC陶瓷粉体及氧化锆产品由于行业景气、稀土断供等因素有望实现量价齐升，且公司硅微粉等新产品也逐步进入收获期，我们调整2026-2028年归母净利润分别为8.3、11.5、14.3亿元(2026-2028年归母净利润前值为8.2、10.3、11.95亿元)，当前股价对应PE分别为83.4、60.3、48.5倍，维持“买入”评级。

●2026-08-07 国瓷材料：多业务行稳致远，高端陶瓷材料前瞻布局 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●伴随公司新能源、电子材料产销两旺，新产品布局不断推进，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润8.04、9.46、11.52亿元，同比增长31.74%、17.68%、21.80%，对应PE分别为86.22、73.27、60.15倍，维持“买入”评级。

●2026-08-07 博源化工：2026年半年报点评：天然碱龙头资源禀赋，以量补价展现经营韧性 (西南证券 钱伟伦,甄理)

●公司是国内纯碱、小苏打行业龙头，具有丰富天然碱资源，依托天然碱工艺构筑突出成本护城河。伴随纯碱、小苏打新建产能陆续落地释放，公司成长动能充足。综合行业与产能进度，预计未来三年公司归母净利润复合增长率为41.55%，给予2026年16倍PE，目标价7.84元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-06 沧州大化：TDI价格重回景气区间，公司盈利有望提升 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●今年以来，受中东冲突等因素影响，TDI价格经历较大波动。2025年国内TDI均价约在13067元/吨，TDI-0.59*甲苯价差约为9785元/吨。今年美以伊战争期间，国内TDI价格一度在4月7日冲高至20000元/吨，TDI-甲苯价差达到15283元/吨，此后价格价差逐步回落。至6月7日TDI价格14300元/吨，TDI甲苯价差10365元/吨。6月中旬以来受需求转暖等多方面因素拉动，国内TDI价格稳步上行至8月4日的17300元/吨，TDI-甲苯价差反弹至13479元/吨，TDI价格和盈利修复至近5年来较高水平，TDI-甲苯价差较6月均值上涨2385元/吨。公司拥有16万吨/年TDI产能，是国内主要TDI生产企业之一，或将受益于本轮TDI价格的修复反弹。

●2026-08-06 聚胶股份：Buyback secures long-term growth,hygiene hot melt adhesive leader accelerates business expansion (中信建投 杨晖,申起昊)

●null