*ST大立(002214)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-07-03 大立科技：持续优化产品结构，光电吊舱项目进展顺利 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为5.11/6.53/8.39亿元，归母净利润分别为0.28/0.53/0.88亿元，对应EPS为0.05/0.09/0.15元，对应PE297.18/154.9/93.66X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-08-30 大立科技：2021年中报点评：非防疫类产品收入大幅提升，全年业绩有望实现正增长 (中航证券 张超,王宏涛,王菁菁)

●预计公司2021-2023年的营业收入分别为11.37亿元、13.44亿元和16.32亿元，归母净利润分别为4.59亿元、5.19亿元及6.13亿元，EPS分别为0.83元、0.87元、1.02元，我们给予“买入”评级，目标价格32.96元，分别对应40倍、38倍及32倍PE。

●2021-08-29 大立科技：定增募资扩充产能，军民业务双轮驱动 (东北证券 王凤华)

●我们预测公司2021-2023年营业收入分别为11.55/17.87/23.33亿元，归母净利润分别为4.42/7.13/9.75亿元，对应EPS为0.74/1.19/1.63元，对应PE32.07/19.86/14.54X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-04-27 大立科技：2020年报点评：红外产品需求旺，巡检机器人应用广 (东方财富证券 危鹏华)

●整体来看，大立科技在红外及光电产品相关领域深耕多年，形成了从上游芯片的制造封装，到下游终端整机集成及算法优化的一体化解决方案，是国内行业的领军企业之一。由此，我们推估公司2021/2022/2023年营业收入为12.14/14.43/18.39亿元，归母净利润为4.23/4.92/6.13亿元，EPS分别为0.85/0.98/1.23元，对应PE分别为27/24/19倍，给予公司“增持”评级。

●2021-04-23 大立科技：2020年年报点评：进军光电吊舱领域，“十四五”期间公司红外产品收入有望持续增长 (中航证券 张超,王宏涛)

●我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为12.28亿元、14.50亿元和18.68亿元，归母净利润分别为4.06亿元、4.76亿元及6.20亿元，EPS分别为0.82元、0.95元、1.24元，我们给予目标价格32.96元，分别对应40倍、35倍及27倍PE。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-04 萤石网络：2026年中报点评：业务结构改善拉动盈利能力持续提升 (国信证券 陈伟奇,王兆康,李晶)

●考虑到公司业务结构改善带来的盈利能力提升，我们上调公司盈利预测。预计2026-2028年公司归母净利润7.29/9.00/10.65亿元(2026-27年前值为6.93、8.10亿)，同比+29%/23%/18%。摊薄EPS为0.93/1.14/1.36元，对应PE=31/25/21x，公司作为AI终端龙头，硬件领先，云平台增长强劲，维持“优于大市”评级。

●2026-08-04 仕佳光子：Q2业绩超预期，光芯片+光器件深度赋能仕佳成长 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●鉴于北美大厂资本开支迅速扩张、1.6T/800G等高端光模块需求显著增加、NPO进展稳中向好，公司业绩有望持续扩容，我们上调原2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为7.95亿元、16.22亿元、23.99亿元(原预计6.50/12.83/19.83亿元)，当前股价对应PE为55.0倍、27.0倍、18.2倍，维持“买入”评级。

●2026-08-04 水晶光电：盈利水平稳步增长，三条成长曲线打开长期发展空间 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●我们看好公司与头部大客户的广阔合作空间，看好三条成长曲线为公司发展注入强劲新动能，预计2026-2028年营业收入85.07/101.85/117.88亿元（2026-2027年前值86.14/99.90亿元），归母净利润14.43/17.65/21.13亿元（2026-2027年前值15.16/18.19亿元），当前股价对应PE分别为24.4/19.9/16.6倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-04 华勤技术：业绩持续兑现向上，数据业务构筑核心增长引擎 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然)

●我们看好公司作为全球ODM龙头，消费电子筑牢底盘，算力硬件与创新业务开辟新增量，同时考虑公司产业链上下游投资收益，预计2026-2028年营业收入2044.40/2441.08/2872.00亿元（2026-2027年前值1979.62/2373.82亿元），归母净利润59.27/64.86/80.24亿元（2026-2027年前值51.68/64.66亿元），当前股价对应PE分别为20.8/19.0/15.4倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-03 复旦微电：插上AI与商业航天双翼，飞向世界级芯片厂商 (东方财富证券 张凯,庞佳军)

●公司高端FPGA产品国内领先，非挥发存储器市场份额居国内前，安全识别芯片、智能电表MCU持续市场开拓。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为48.60/59.24/72.14亿元，同比分别+22.04%/+21.89%/+21.79%；归母净利润12.82/13.06/16.70亿元，同比分别+451.87%/+1.86%/+27.87%。2026年可比公司平均PE为47.62倍，当前公司2026年对应PE分别为32.13倍（2026/7/20收盘价计算），考虑到公司业务高成长性，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-03 仕佳光子：2026年半年报点评：Q2净利润环比高增，CPO布局进展积极 (国联民生证券 张宁,范宇)

●公司无源基本盘与有源新增量协同，有望持续受益于AI驱动的高速光互联需求增长。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现归母净利润7.5/15.9/27.6亿元，EPS为1.66/3.52/6.10元，当前股价对应PE为54/26/15倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-03 仕佳光子：二季度盈利能力稳步提升，后续光芯片产能持续扩建 (群益证券 何利超)

●预计公司2026-2028年净利润分别为6.11/9.54/14.19亿元，YOY分别为+64%、+56%、+49%；EPS分别为1.35/2.11/3.14元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为67/43/29倍，维持“买进”建议。

●2026-08-02 TCL科技：面板进入收获期，迎接估值体系重构 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●采用SOTP分部估值，公司合理市值区间约1850-2200亿元，对应每股价值区间约8.9-10.6元；采用DCF绝对估值，公司的股权价值约为2963亿元，对应每股价值为14.24元。当前安全边际充足。我们预测2026-2028年公司实现归母净利润分别为75.42/119.01/140.54亿元，对应EPS为0.36/0.57/0.68元，当前股价对应PE为13.05/8.27/7.00倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-02 顺络电子：二季度利润环比改善，AI带动后续成长 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到宏观环境不确定，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润预期为12.91/16.69/20.4亿元（此前预计公司2026/2027/2028年归母净利润预期为13.62/16.77/20.41亿元），按照2026/8/2收盘价，PE为26.7/20.7/16.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-02 海康威视：2026年中报点评：毛利率持续提升，创新业务提供增长动能 (国联民生证券 吕伟,陈安宇)

●公司依托AI大模型赋能和AI产品矩阵扩充有望带动境内主业的企稳回升，叠加境外业务的精细化运营策略和创新业务蓬勃增长或将推动公司迎来业绩拐点。我们预计公司2026-2028年营收分别为1026、1146、1279亿元，EPS分别为2.05、2.29、2.57元/股，2026年7月31日收盘价对应市盈率18X、16X、15X，维持“推荐”评级。